花旗维持优酷买入评级 目标股价36美元
2012-09-19 17:47:23   来源：TechWeb   评论：0 点击：

　　北京时间9月18日晚间消息，花旗(CitiResearch)今日发布投资报告，维持优酷股票(NYSE:YOKU)“买入”评级，将目标股价定为36美元。
　　
　　以下为报告内容摘要：
　　
　　优酷股价昨晚下挫10%，主要是因为DoNews.com发表的一篇文章称，对于合并后的新公司优酷土豆，原来的优酷用户和土豆用户重叠度高达50%。该数字基于艾瑞的每月在线视频用户数据，远高于优酷高级副总裁于州在出席2012年中国互联网大会时透露的18%。
　　
　　我们认为，DoNews.com是将月数据与周数据进行了比较，因此得出了错误的结论。DoNews.com使用了艾瑞的月数据，得出的用户重叠度为50%。而优酷声称的18%是基于周数据而得出。另据Techweb.com报告，于州在出席2012年中国互联网大会时称，合并后新公司周用户访问量为3亿，只有18%为重叠用户。每天，25%的网民访问优酷和土豆网站，优酷和土豆每月吸引了中国网民总量的70%。于州预计，优酷土豆的营收涨幅将超过传统的卫星电视营收涨幅。按营收计算，优酷土豆2012年将成为中国第三大电视网络，位居湖南卫视和江苏卫视之后。
　　
　　我们预计，优酷土豆2012财年总营收将达到人民币23.2亿元，与优酷和土豆2011财年14.7亿美元的合计营收高57%。
　　
　　估值：我们维持优酷股票“买入”评级，将目标股价定为36美元。(李明)