富士康成夏普复苏关键：保苹果获稳定供货
2012-08-06 11:15:12 来源：Chinaz 评论：0 点击：
入股夏普，不仅使郭台铭的富士康成为该公司复苏的关键要素，更让苹果获得了稳定的零部件供给
以下为文章全文：
利益共同体
夏普上周预计其本财年亏损将达到2500亿日元(约合32亿美元)，亏损规模超过公司市值。受此消息影响，夏普股价跌至37年的最低点，公司可转换债券账面价值也跟着暴跌。鉴于夏普股价暴跌，富士康在8月3日宣布将寻求以更低价格入股夏普，但同时承诺会稳步推进这一双方合作。
富士康希望通过收购夏普9.9%的股份，确保自己可以获得其最大客户苹果所用零部件的最新技术。富士康入股对夏普而言可谓救命稻草，而郭台铭则认为夏普会继续向其提供iPhone和iPad的重要零部件，同时还能让苹果最重要的供应商之一继续存活下去。
美国投资银行SanfordBernstein驻香港分析师阿尔伯托·摩尔(AlbertoMoel)说：“苹果需要夏普。夏普的产能非常大，以致于这家公司如果完蛋，苹果恐怕也会跟着遭殃。”
作为富士康科技集团创始人兼董事长，郭台铭在3月份主导了这一规模达1330亿日元的投资计划，在让富士康获得夏普股份的同时，他个人还向夏普旗下液晶显示面板厂商注资660亿日元。但夏普股价暴跌促使富士康上周宣布，将重新与夏普进行谈判，以寻求更有利的条款。
应对共同敌人
如何继续保持高速增长，已成为苹果面临的一个重大课题。除了新一代iPhone，新的迷你版iPad和苹果电视(AppleTV)有望重新给苹果的利润增长注入动力。在截至6月底的上一财季，苹果净利润和营收均不及分析师预期，这也是苹果自2003年以来第二次出现这种情况。苹果CEO蒂姆·库克(TimCook)表示，电视机市场是苹果“高度关注”的一个领域。
美国投资银行PiperJaffray分析师吉尼·蒙斯特(GeneMunster)表示，苹果正在开发电视机产品，可能会在今年发布、2013年上市。现在的问题在于，如果苹果真的需要夏普，那么富士康能否为了实现自身增长目标力助夏普摆脱困境，重新走上发展正轨。
富士康及其客户的竞争对手是实力强大的三星电子，后者既是全球第一大手机厂商，也是全球第一大平板电视厂商。郭台铭认为，加深与夏普的合作关系，获取对方的技术能力，将提升富士康在与三星电子较量中的竞争力。61岁的郭台铭6月18日在鸿海精密年度会议上对投资者说：“入股夏普将帮助我们击败三星电子。”
鸿海精密是富士康科技集团旗下的龙头企业，以组装苹果产品为主。据金融服务公司JihSunFinancialHoldingsCo在7月2日估计，鸿海精密34%的营收来自于iPad和iPhone组装业务。不过，一些业内人士指出，富士康增加在夏普运营中的话语权，或许并不能帮助夏普提高向苹果的产品销量，也不会实现投资者追寻的利润增长目标。
市场疑虑难消
台北元太证券分析师维森特·陈(VincentChen)说：“夏普股价暴跌表明投资者对富士康能否帮助扭转该公司的下滑颓势持怀疑态度。我们可以看到，富士康与苹果的紧密联系并不能保证让夏普从苹果那里获得额外订单。”
苹果、夏普和富士康这三家公司复杂关系的一个谜局是，尽管苹果对零部件的需求庞大，但夏普液晶显示业务却在亏损。由于全行业近来产能过剩，导致液晶显示面板价格下滑，夏普液晶显示业务也跟着遭殃，遏制这个业务部门的下滑势头，或许会成为让夏普扭亏为盈的关键。
NPDGroup旗下市场研究机构DisplaySearch在6月20日表示，由于液晶电视机年销量首次出现下滑，今年第一季度全球电视机出货量下跌大约8%。
夏普股价暴跌
日本东京水户证券分析师若林圭太(KeitaWakabayashi)表示：“夏普必须向外界表明它有能力让其液晶显示面板业务摆脱困境。夏普应该可以改善其中小尺寸面板业务，因为它们用于平板电脑和智能手机，而这两种电子产品的需求正在上升。”
夏普8月2日表示，由于电视机价格和市场需求下滑，日元汇率接近于二战后新高，令其海外利润价值缩水，该公司将裁员5000人以削减开支。在截至6月30日的上一财季，夏普净亏损达到1384亿日元，远远高于去年同期的493亿日元。
即便夏普的股价相比三月份与富士康达成协议时低了65%，但夏普和富士康仍然承诺会继续推进双方的投资计划。鸿海精密发言人西蒙·辛(SimonHsing)在8月3日表示，“我们计划重新与夏普协商投资计划，不过可以确定的是，入股价格不会是最初的每股550日元。”夏普发言人中山美雪(MiyukiNakayama)则拒绝对富士康是否与其重新展开入股谈判发表评论。
合作范围或扩大
当富士康科技集团同意收购夏普股份时，郭台铭还以个人名义出资660亿日元入股夏普位于大阪府堺市的液晶面板工厂。不过，双方已展开全面合作，例如夏普将委托鸿海代工生产在中国大陆市场销售的智能手机，而郭台铭在6月18日表示两家公司还将在高清电视机组装领域建立合作。
但是，夏普与富士康的合作并未打动投资者和评级机构。瑞士信贷和摩根大通近日双双下调了对夏普的股票评级，而标准普尔也将其对夏普的长期信用评级从BBB+下调至BBB，同时行业展望依旧为负面，这意味着夏普的信用评级还有可能被进一步下调。惠誉也表示夏普的信用评级或许会在6到12个月内被下调至垃圾级。
与此同时，7月份夏普短期债务的履约成本首次超过了长期债务，表明投资者担心该公司的偿债能力。夏普与富士康的投资协议恐怕不仅仅涉及电子产品。富士康还有可能借助夏普的力量进军中国大陆的家用电器和太阳能市场，对三星电子进一步施压。
夏普旗下健康与环境业务生产电冰箱、微波炉、洗衣机等大型家用电器，而其信息设备业务既提供收银机，也生产销售点机器和打印机。根据夏普的数据，它们也是该公司唯一盈利的两项业务，销售额在第一财季占到公司总营收的31%左右。
三菱日联摩根士丹利证券公司分析师石野雅彦(MasahikoIshino)表示：“我们必须时刻关注的一个问题就是，如果鸿海精密和夏普不能在一些条款上达成协议，双方是否仍能继续保持合作。倘若这种合作无法保持，这对夏普而言肯定不是什么利好消息。”(扬帆)
以下为文章全文：
利益共同体
夏普上周预计其本财年亏损将达到2500亿日元(约合32亿美元)，亏损规模超过公司市值。受此消息影响，夏普股价跌至37年的最低点，公司可转换债券账面价值也跟着暴跌。鉴于夏普股价暴跌，富士康在8月3日宣布将寻求以更低价格入股夏普，但同时承诺会稳步推进这一双方合作。
富士康希望通过收购夏普9.9%的股份，确保自己可以获得其最大客户苹果所用零部件的最新技术。富士康入股对夏普而言可谓救命稻草，而郭台铭则认为夏普会继续向其提供iPhone和iPad的重要零部件，同时还能让苹果最重要的供应商之一继续存活下去。
美国投资银行SanfordBernstein驻香港分析师阿尔伯托·摩尔(AlbertoMoel)说：“苹果需要夏普。夏普的产能非常大，以致于这家公司如果完蛋，苹果恐怕也会跟着遭殃。”
作为富士康科技集团创始人兼董事长，郭台铭在3月份主导了这一规模达1330亿日元的投资计划，在让富士康获得夏普股份的同时，他个人还向夏普旗下液晶显示面板厂商注资660亿日元。但夏普股价暴跌促使富士康上周宣布，将重新与夏普进行谈判，以寻求更有利的条款。
应对共同敌人
如何继续保持高速增长，已成为苹果面临的一个重大课题。除了新一代iPhone，新的迷你版iPad和苹果电视(AppleTV)有望重新给苹果的利润增长注入动力。在截至6月底的上一财季，苹果净利润和营收均不及分析师预期，这也是苹果自2003年以来第二次出现这种情况。苹果CEO蒂姆·库克(TimCook)表示，电视机市场是苹果“高度关注”的一个领域。
美国投资银行PiperJaffray分析师吉尼·蒙斯特(GeneMunster)表示，苹果正在开发电视机产品，可能会在今年发布、2013年上市。现在的问题在于，如果苹果真的需要夏普，那么富士康能否为了实现自身增长目标力助夏普摆脱困境，重新走上发展正轨。
富士康及其客户的竞争对手是实力强大的三星电子，后者既是全球第一大手机厂商，也是全球第一大平板电视厂商。郭台铭认为，加深与夏普的合作关系，获取对方的技术能力，将提升富士康在与三星电子较量中的竞争力。61岁的郭台铭6月18日在鸿海精密年度会议上对投资者说：“入股夏普将帮助我们击败三星电子。”
鸿海精密是富士康科技集团旗下的龙头企业，以组装苹果产品为主。据金融服务公司JihSunFinancialHoldingsCo在7月2日估计，鸿海精密34%的营收来自于iPad和iPhone组装业务。不过，一些业内人士指出，富士康增加在夏普运营中的话语权，或许并不能帮助夏普提高向苹果的产品销量，也不会实现投资者追寻的利润增长目标。
市场疑虑难消
台北元太证券分析师维森特·陈(VincentChen)说：“夏普股价暴跌表明投资者对富士康能否帮助扭转该公司的下滑颓势持怀疑态度。我们可以看到，富士康与苹果的紧密联系并不能保证让夏普从苹果那里获得额外订单。”
苹果、夏普和富士康这三家公司复杂关系的一个谜局是，尽管苹果对零部件的需求庞大，但夏普液晶显示业务却在亏损。由于全行业近来产能过剩，导致液晶显示面板价格下滑，夏普液晶显示业务也跟着遭殃，遏制这个业务部门的下滑势头，或许会成为让夏普扭亏为盈的关键。
NPDGroup旗下市场研究机构DisplaySearch在6月20日表示，由于液晶电视机年销量首次出现下滑，今年第一季度全球电视机出货量下跌大约8%。
夏普股价暴跌
日本东京水户证券分析师若林圭太(KeitaWakabayashi)表示：“夏普必须向外界表明它有能力让其液晶显示面板业务摆脱困境。夏普应该可以改善其中小尺寸面板业务，因为它们用于平板电脑和智能手机，而这两种电子产品的需求正在上升。”
夏普8月2日表示，由于电视机价格和市场需求下滑，日元汇率接近于二战后新高，令其海外利润价值缩水，该公司将裁员5000人以削减开支。在截至6月30日的上一财季，夏普净亏损达到1384亿日元，远远高于去年同期的493亿日元。
即便夏普的股价相比三月份与富士康达成协议时低了65%，但夏普和富士康仍然承诺会继续推进双方的投资计划。鸿海精密发言人西蒙·辛(SimonHsing)在8月3日表示，“我们计划重新与夏普协商投资计划，不过可以确定的是，入股价格不会是最初的每股550日元。”夏普发言人中山美雪(MiyukiNakayama)则拒绝对富士康是否与其重新展开入股谈判发表评论。
合作范围或扩大
当富士康科技集团同意收购夏普股份时，郭台铭还以个人名义出资660亿日元入股夏普位于大阪府堺市的液晶面板工厂。不过，双方已展开全面合作，例如夏普将委托鸿海代工生产在中国大陆市场销售的智能手机，而郭台铭在6月18日表示两家公司还将在高清电视机组装领域建立合作。
但是，夏普与富士康的合作并未打动投资者和评级机构。瑞士信贷和摩根大通近日双双下调了对夏普的股票评级，而标准普尔也将其对夏普的长期信用评级从BBB+下调至BBB，同时行业展望依旧为负面，这意味着夏普的信用评级还有可能被进一步下调。惠誉也表示夏普的信用评级或许会在6到12个月内被下调至垃圾级。
与此同时，7月份夏普短期债务的履约成本首次超过了长期债务，表明投资者担心该公司的偿债能力。夏普与富士康的投资协议恐怕不仅仅涉及电子产品。富士康还有可能借助夏普的力量进军中国大陆的家用电器和太阳能市场，对三星电子进一步施压。
夏普旗下健康与环境业务生产电冰箱、微波炉、洗衣机等大型家用电器，而其信息设备业务既提供收银机，也生产销售点机器和打印机。根据夏普的数据，它们也是该公司唯一盈利的两项业务，销售额在第一财季占到公司总营收的31%左右。
三菱日联摩根士丹利证券公司分析师石野雅彦(MasahikoIshino)表示：“我们必须时刻关注的一个问题就是，如果鸿海精密和夏普不能在一些条款上达成协议，双方是否仍能继续保持合作。倘若这种合作无法保持，这对夏普而言肯定不是什么利好消息。”(扬帆)
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