Facebook财报将出 外媒称分析师预测不靠谱
2012-07-27 10:29:29   来源：Donews   评论：0 点击：

　　导语：国外媒体今日撰文指出，Facebook将于本周四发布IPO(首次公开招股)以来的首份财报，鉴于分析师在预测新上市公司的业绩时向来“不靠谱”，Facebook第二季度业绩无论是好于他们的预期，还是不及预期，投资者都不必太在意。
　　
　　新股预测难度大
　　
　　花旗银行负责研究Facebook股票的互联网分析师马克·马哈尼(MarkMahaney)说：“如果一家上市公司的历史非常短，给这种公司的财务建模是最具挑战性的事情之一。对于投资者而言，这只是一家刚刚进行IPO的公司。”
　　
　　汤森路透的数据显示，在标准普尔500指数上市公司过去10年间报告的财务业绩中，分析师的每股收益预期总比企业自身预测平均高出21%，或是平均低出21%。他们在预测上市公司首份财报时难度会更大。
　　
　　根据金融数据服务商Dealogic和FactSet的数据，分析师对上市公司首份财报的预测与真实数据总在54%上下浮动。这些数据仅涉及2010年至今IPO融资额超过2亿美元的上市企业业绩及预测。
　　
　　正是由于利润预测这门学问过于高深，市场研究行业才应运而生。分析师表示，只有在一家上市公司公布了多份财报，召开了多次电话会议以后，他们对这家企业的利润增长或下滑才会有更为准确的判断。
　　
　　股价恐大幅震荡
　　
　　美国投资银行SusquehannaFinancial专门研究Facebook的互联网分析师赫尔曼·梁(HermanLeung)说：“如果你有机会参加一小时的电话会议，你会对分析师从中获取的信息量感到吃惊。”他表示，倘若上市公司经常对外发布详细信息，“分析师就可以对这家公司的业绩有一个基本的认识。”
　　
　　投资公司将会依据分析师的预测来衡量Facebook首份财报的每股收益高低，然后给其打上“好于”或“不及”的标签。接受汤森路透调查的分析师平均预计，Facebook第二季度营收将达到11.5亿美元，约合每股收益12美分。
　　
　　无论Facebook每股收益是高于还是低于分析师预期，其股价都会大幅震荡。汤森路透的数据显示，一旦上市公司的财报好于预期，则股价会在第二个交易日平均上涨1.9%，一旦财报不及预期，股价会在第二个交易日下跌3.8%。
　　
　　另外，Facebook股票的期权活动也会对第二季度财报带来影响，许多期权投资者因此预计Facebook股价在周五的涨跌幅会超过11%。分析师对Facebook业绩的预测区间超过了对标准普尔500指数上市公司的平均数。分析师预计，Facebook第二季度每股收益介于9美分至29美分之间，这个区间的上限与下限相差222%。
　　
　　作为对比，分析师预计谷歌第二季度每股收益介于8.06美元至10.53美元，上限与下限仅相差31%。谷歌上周四发布了第二季度财报，每股收益为10.12美元，略高于分析师10.11美元的平均预期。
　　
　　上下限相差悬殊
　　
　　其他新上市的科技企业在发布首份财报以前，分析师同样会给出上限与下限相差悬殊的业绩预期。例如，分析师对团购网站Groupon首份财报的每股收益预期介于5美分至44美分之间，对职业社交网站LinkedIn首份财报的每股收益预期也介于36美分至65美分之间。
　　
　　马哈尼认为，分析师对上市不久的企业业绩预测一向难度更大，不过随着对企业的管理层了解得越来越多，有助于他们做出更为准确的预测。他说：“你与管理层相处的时间越长，做出的预测越准确。”
　　
　　不过，美国投资公司WedbushSecurities负责研究Facebook股票的互联网分析师迈克尔·帕切特(MichaelPachter)却认为，上市公司总是高估自己的业绩。他说：“企业发布的业绩预期并不能说明他们当前的盈利状况。他们这样做只是想让你认为他们将会赚钱。”
　　
　　由于马哈尼任职的银行是FacebookIPO交易的承销商，他在建模过程中不能与Facebook管理层频繁见面。马哈尼称，就自己在Facebook招股书中看到的历史数据，他曾向Facebook高管提出了许多问题。例如，Facebook每月用户数量平均增速为何正在下滑，Facebook如何应对移动业务增长所带来的挑战。
　　
　　有人不禁会问，如果马哈尼看到了Facebook提供的指导性数据，他对Facebook第二季度业绩的预测是否会更准确？他回答说：“不会的，这些数据确实没有什么帮助。”(扬帆)