欧央行宣布维持利率不变 拯救欧洲还有几招？
2012-08-03 14:54:47   来源：新华网   评论：0 点击：

　　欧央行昨宣布维持利率不变>>>
　　
　　欧洲央行周四宣布维持0.75%基准利率不变，令市场期待落空。如果欧洲甚至全球市场再次走低，欧央行及欧盟还有什么招数拯救欧洲经济？本报记者的调查显示，其实欧盟与欧央行很多手段都没有真正用上，投资者只是对其统一进程的过慢和透明性不高信心不足。
　　
　　最治本招数：欧盟真正一体化
　　
　　关键：十月才可看到初步细节
　　
　　“解决欧债危机的根本办法是欧元区真正达成银行系统、财政政策和政治的大统一联盟。”法国信贷农业银行宏观经济研究部负责人IsabelleJob-Bazille对本报记者表示。据了解，6月底的欧盟峰会已经同意朝政治、银行、财政和经济政策的统一联盟更进一步，但是至少要等到今年10月份才能看到其中细节。
　　
　　“欧债危机的解决只有两条路：要么欧元区解体，要么欧元区更深层次的统一。”法国农业信贷银行经济学家高级顾问GuyDePanfieu表示，目前欧元区选择了第二条路。而一旦财政政策和预算政策能在欧盟内统一，欧元债券即可推出，南欧各国市场融资成本不断高涨的压力可以彻底解决。
　　
　　最凶猛招数：欧央行大印钞票
　　
　　关键：来自德国等国阻力不小
　　
　　IsabelleJob-Bazille表示，如果欧债危机再度袭来，只能向欧央行求救。欧元区两大救助基金还剩5000亿欧元，但如果意大利或是西班牙出现违约，这并不足够赎回这两国债务，唯一可彻底解决问题的途径是欧央行大量印欧元，赎回债务。“未来两年，我认为欧债危机有可能会被控制住。欧元兑美元最终会到1.15：1的位置。”IsabelleJob-Bazille说。
　　
　　最应急招数：加大基金使用力度
　　
　　关键：影响投资者信心
　　
　　目前，欧盟不少共同救助基金，其中EFSF和ESM还可以不断补充资本。明年1月1日前，由欧洲央行监管下的通用的银行规则将出台，此后，ESM基金将可直接向需要的银行补充资本。IsabelleJob-Bazille表示，欧洲两个救援基金可以直接向欧元区的银行贷款，打破了银行与主权国家之间的恶性循环。另外，还可以补充提高欧央行及欧元成员基金，以及引进项目债券。
　　
　　但是这些措施的落实到位却成问题。比如EFSF或ESM都可向西班牙提供1000亿欧元的支持，但是市场不知道援助的具体附加条件是什么，而且这个体系何时开始运作也是问题。
　　
　　最舒缓招数：延缓财政紧缩期限
　　
　　关键：要公开援助细节
　　
　　没有经济增长的财政紧缩政策是“自取灭亡”，欧盟完全可以延缓财政紧缩期限。但法国农业信贷银行经济学家KUKLA表示，财政紧缩和节俭的投资及生活将会持续很长时间，至少是好几年。投资者如果看不到政府能够控制住财政赤字的增长，他们是不会进行大规模的投资的。经济何时能恢复增长，要取决于市场的信心能否恢复，国外的进口需求增长如何。今年欧元区的GDP仍会有0.3%的负增长。
　　
　　专访欧盟委员负责经济事务的专员OlliRehn>>>
　　
　　欧盟比以前任何时候都更紧密
　　
　　花旗首席经济学家WillemBuiter本周四在研究报告中表示，未来12~18个月希腊退出欧元区的概率已增加到90%，可能性最大的退出时间为接下来的2~3个季度内。但是欧盟委员负责经济事务的专员OlliRehn在7月份接受本报记者的专访时坚信欧盟的货币、财政政策联盟比以往任何时候都紧密了，并且这个紧密程度仍在加固。
　　
　　广州日报：欧盟银行及财政将怎样真正联合？
　　
　　Rehn:就银行体系的整合而言，自危机爆发以来，欧盟委员会已经拿出大约30个提案，而欧盟委员会已经准备好在今年秋天时提出关键的提案，引进一个整合体系，对跨国界银行进行监督、建立统一的存款保证方案、成立欧盟解决基金（EUresolutionfund）等。
　　
　　当前欧盟内各国经济与财政政策的合作与协调已经史无前例地加强。在财政监控方面，《稳定与增长条约》已经得到加强，并且旨在阻止、处理和校正宏观经济不平衡的新程序也已经到位。此外，已经就一个加强财政纪律的新条约达成共识。相应的，政治将更加紧密地统一。
　　
　　广州日报：欧洲金融稳定基金（EFSF）会否直接购买政府债券？什么时候会购买？
　　
　　Rehn:去年欧元区政府首脑及欧盟机构已经同意，EFSF将会被允许干预首发市场和二级市场。但是到目前为止，没有任何一个欧元区成员国提出EFSF买入国债的要求。
　　
　　广州日报：除了欧洲投资银行可以有更多的投资外，近期还可以怎样促进经济的增长？
　　
　　Rehn:在基础设施建设、研究与创新上加大投资，给私人投资创造更好的环境，这些都能显著撬起欧洲的经济。此外，欧洲委员会已经提议为基础设施建设发行专门的项目债券，如果在2012年~2013年间启动试行，可以解封最多46亿欧元的投资。
　　
　　记者观察>>>
　　
　　欧债危机只是凤凰涅槃
　　
　　欧盟统一的进程似乎被此次的欧债危机中断，欧元崩溃欧盟解体的担忧不断在升温。但笔者7月份在欧盟深入地调查后却认为，这次危机不过是欧盟的一次凤凰涅槃。
　　
　　从宏观来讲，欧元区的整体财务状况比英国、美国、日本都要强。奇怪的是欧元区各政府及欧盟比美国和日本还要紧张自己财政支出和债务扩大。连其共8000亿欧元的两大救助基金中至少有5000亿欧元都没有使用出去。
　　
　　从微观来讲，法航、标致雪铁龙等欧洲企业巨头确实都在裁员和亏损。但是他们的核心竞争力——科技与创新的勇气与理念都还在。笔者在希腊当地看到，餐厅服务员、厨师及的士司机中有相当多50岁以上的人员。他们都在积极地招揽客人、等待客人、服务客人。而且，更重要的是，他们都可以独立勇敢地向外人表达他们的诉求，提问和质疑。
　　
　　但市场为何这么着急？原因是投资者期待欧盟救援基金的使用情况和过程更加公开，期待欧盟经济和政治一体化进程加速。
　　
　　笔者认为，欧盟应该制定法则，约定成员国如果想退出，应该何时何地及怎样退出。这是给类似希腊这样可能会破产的国家准备的，也是为不愿意一而再再而三地为其他穷国“买单”的富国（比如德国）准备的。任何市场都应有退出机制，这样，大家才能体会和珍惜在一起的好处，并努力待在一起。