弱势美元外汇资产配置：别把鸡蛋放一个篮子里
2012-09-14 10:24:39   来源：搜狐   评论：0 点击：

　　目前澳元理财产品的高收益仍较为稳定，投资者可以考虑将一部分外汇资产进行相关配置；但从风险控制的角度看，外汇资产“多元化”配置仍是规避汇率风险的不二之选。建议投资者目前可以将欧元或者澳元与美元“结对”持有，进行对冲，这样不论汇市如何变幻，其持有外汇的价值都能得到较好的保护。
　　
　　
　　本周以来，市场关注的焦点集中在美联储在议息会议上是否推出QE3的决断上。而在外汇市场上，最近不断走低的美元、集体上扬的非美货币，却似乎已经提前预示着后续市场的一些走向。
　　
　　然而在专业人士眼中，不论美联储是否推出QE3，未来美元和非美货币之间仍将陷入胶着状态，而多元化配置外汇资产，或是未来一段时间内规避汇率风险的最佳选择。
　　
　　市场提前消费“QE3利好”
　　
　　“在美联储公布利率决议和货币政策前的这一周，市场对于推出QE3的预期已经得到了一部分体现。”招商银行资深外汇分析师赵蔚向记者表示。
　　
　　美元指数首当其冲，在上周五美国发布8月份非农就业报告后，由于非农就业人数低于预期，QE3预期再次升温，美元指数当天从81.13重挫至80.15，降幅达1.2%。随后的三个交易日，美元指数继续其弱势，尤其在本周二跌破了80的整数关口，本周三甚至在盘中一度触及79.52，距离前期低位亦只有“一步之遥”。
　　
　　相对于不断下跌的美元指数，非美货币却似乎迎来了“春天”。欧元一直延续其上涨步伐，尤其是上周五以来，欧元兑美元汇率已经从1.26涨至1.29。而澳元兑美元汇率自从9月6日开始反弹后，也走出一波快速上扬的走势。“澳元兑美元从9月6日的1.03一直涨至9月12日的1.05，在短短5个交易日中，已经走出了一个V形反弹的趋势。”赵蔚指出。
　　
　　汇率或陷入胶着
　　
　　虽然市场已经提前“消费”相关利好，但有市场分析人士指出，不论美联储是否如市场所愿推出QE3，未来美元的日子恐怕都不好过。而外汇市场上的各种汇率更可能面临的是一场彼此“胶着”的混战。
　　
　　有分析指出，毫无疑问，QE3的推出将使得美元再度走软，短期内股市和商品市场则会有继续上升的空间。但QE3即便不推出，短线获得提振的美元仍难持续上涨。“从中长期来看，全球的经济复苏之路还很漫长，只要QE3预期这柄利剑高悬，美元上涨后也可能回吐其之前取得的涨幅。”
　　
　　而事实上，外汇市场的复杂性或许还不那么简单。
　　
　　“目前来看，欧债危机也不能即刻获得解决，欧洲面临的问题依然严峻。”赵蔚表示。在她看来，虽然德国宪法法院批准了ESM协定，继续为风险资产提供支撑。但这一利好消息对欧元的影响持续时间并不会很长。因为德国宪法法院批准的ESM协定是有条件限制的：德国国会两院必须知道ESM所要做的决定，一定情况下可以对ESM和财政协定作出修改，而且德国政府在没有下议院核准的情况下，对ESM的出资不得超过1900亿欧元。
　　
　　所以，“有前提条件的ESM协定，加上届时西班牙等其他欧洲国家可能再出一点状况，欧元很可能无法延续其目前的强势状态，即便短期内欧元兑美元汇率可能冲击1.32，未来也可能重新走低。”
　　
　　多元化配置成首选
　　
　　面对渐趋复杂的汇率走势，广大投资人该如何操作？
　　
　　分析人士一致的观点是，对于市场期盼已久的QE3推出问题，会直接影响非美货币的走向，一旦期望落空，非美货币将会再次大幅回落。
　　
　　“市场一直在发生变化，汇率风险也从未走远。但有些相对强势币种的理财产品计划仍值得投资。”某股份制商业银行理财师表示，“虽然汇率风险很可能将理财产品的收益率覆盖，但澳元理财产品的高收益仍较为稳定，投资者可以考虑将一部分外汇资产进行相关配置。”
　　
　　而普益财富的统计亦显示，8月份到期的1246款产品中，年化收益率达到6%以上的理财产品共计49款。其中25款为人民币理财产品，24款为澳元理财产品。其中，农业银行发行的“金钥匙本利丰2012年第55期澳元理财产品”在178天的投资期限内，实现了到期7.90%的高收益，民生银行发行的一系列“非凡资产管理（外汇套利型）”澳元产品，则实现了到期7.30%—7.70%不等的较高收益。
　　
　　在赵蔚看来，澳元理财产品虽然收益不错，但从风险控制的角度看，大众将手头的外汇资产“多元化”，则是规避汇率风险的不二之选。
　　
　　“目前客户对于持有外币的兴趣正在增加，尤其是美元的持有量在今年有了一定的增多。但是仅仅持有美元还是难以规避汇率风险。建议大家目前可以将欧元或者澳元与美元"结对"持有，进行对冲，这样不论汇市如何变幻，其持有外汇的价值都能得到较好的保护。”