老郑说汇：欧央行购债计划偏保守 欧元回落
2012-09-07 09:53:44   来源：网易   评论：0 点击：

　　本周为多事之秋，因有多家央行议息。周二澳大利亚央行维持利率不变，周三加拿大央行维持利率不变，周四英央行及欧央行宣布维持利率不变。然而市场最为关注的还不是利率，而是周四欧央行公布购债计划。另外，本周五美国非农就业数据的关注度亦很高。
　　
　　德拉吉言论略偏保守
　　
　　本周焦点在周四的欧央行会议及可能公布的购债计划，在事情明朗前，欧元维持小幅盘升态势。
　　
　　20：30，欧央行召开的新闻发布会，这才是重点，因市场最为关心的购债计划可能明了。在欧央行行长德拉吉讲话后不久，欧元急速回落，由之前最高的1.2651美元落至1.2576美元（截至昨晚20：53）。
　　
　　德拉吉表示，欧央行决定在二级市场购买主权债，但将在一定条件下进行，可能寻求国际货币基金（IMF）加入，欧央行将放弃购买国债时的优先债权人地位。他还表示，EFSF及ESM可能参与一级市场国债购买，欧洲央行将改变抵押品规则。
　　
　　虽然欧央行如愿启动购债计划，但上述表述细节有限。市场并未听到“收购公债时没收益率上限”及“何时购债”等细节。相反，欧元多头却听到些不利的言论，比如德拉吉还说：“为维持欧央行的独立性，需要有制约。”
　　
　　此外，购债“将在一定条件下进行”也没加以展开，投资者无从知道在何种条件下，欧央行才会购债。因此，这也可理解为“细节的缺乏”。
　　
　　英央行暂停追加刺激计划
　　
　　昨晚19时，英央行结束利率会议，其宣布维持基准利率于0.5%不变，同时宣布维持量化宽松规模于原先的3750亿英镑不变。消息公布后，英镑几乎没怎么动，因几乎所有分析师预测到这个结果。
　　
　　英国最近公布的数据显示经济情况出现些好转，所以市场开始怀疑该国在连续三个季度经济下滑后，正慢慢走出衰退，进而大幅调低了对英央行追加量化宽松政策的预期。
　　
　　本周三，英国公布的8月服务业PMI指数跳升至53.7，创出三年新高。稍早公布的制造业PMI指数虽然萎缩，但萎缩速度较7月份慢得多，也属利好。
　　
　　英国在收购公债方面有所保留，对英镑有支撑作用，因货币稀释作用弱化。另外，作为风险币种，市场对欧央行刺激政策加码的预期也对英镑产生助力。
　　
　　然而，仅靠一时的数据很难彻底打消投资者对英央行未来扩大量化宽松政策的预期，因此虽然英镑短期内涨势有可能延续，但长期涨势远未确立，除非有更多数据证明英国经济获得“自生性增长”。
　　
　　美元探底回升
　　
　　本周美元震荡盘弱，但累计跌幅极小。周四美元有所走强，暂涨0.17%至81.381点，虽然涨幅不多，但较日内低点81.020高出0.44%。
　　
　　欧央行利率会议及新闻发布会等消息已明朗，对风险币种相对不利，这间接有利于美元。除此之外，美国公布的经济指标也利好美元。
　　
　　昨晚美国公布的数据显示，8月份美国ADP民营部门就业岗位增加了20.1万个，优于市场预期的增14万个。同日的美国上周初请失业金人数为36.5万人，优于预期的37万人。
　　
　　更重要的数据是本周五将公布的8月非农就业岗位增加数，这可能将极大左右美联储未来推QE3的机会，也将极大地决定美元后市走向。
　　
　　美联储最大的目标无非两个，一为控制通胀，二为保证就业。从目前情况看，通胀压力方面美国一直控制得较好，但就业情况实难令人满意。