欧元/美元短期依旧以反弹为主
2012-08-09 14:43:12   来源：网易   评论：0 点击：

　　昨日美国财政部发售了240亿美元的10年期国债，收益率攀升至1.68%，超额认购率为2.49，较之前几次的均值3.13来说大幅下降，显示投资者对国债需求正在减弱。基准10年期国债收益率在今天的交投中较前一交易日上涨2个基点至1.66%。而在7月底，10年期国债收益率曾创下1.38%的历史最低记录，之后由于欧洲央行承诺力保欧元，导致市场避险情绪有所减弱，美国国债收益率开始不断上扬。
　　
　　国债收益率的上升能够说明两个问题，首先在欧元区官员的口头干预下，市场上的风险情绪得到了暂时的缓解，避险资金流出了优质资产的领域去选择了风险较大的投资品种，使得美国国债短期内遭到了冷漠，而另一方面，国债收益率如果持续上升那么将加大美国的借贷成本，所以也就加大了美联储年内推出量化宽松的可能性，市场就会提前做出相应的预期，接踵而至的就会对美元构成利空的因素。
　　
　　同时，昨日欧洲央行发布了关于市场分化指标的报告，ECB认为由于投资者越来越厌恶风险，导致欧洲金融市场分裂情况愈发明显，进而使得欧洲央行很难通过低利率政策刺激实体经济。欧洲央行行长德拉吉上周表示ECB可能会干预债市，帮助那些陷入麻烦的国家压低借款成本，进而帮助恢复经济增长。
　　
　　7月份，欧洲央行将再融资利率降低至0.75%，并将隔夜存款利率下调至0。但市场上表现出来的分化却尤为明显，一方面避险天堂德国国债收益率被压低至负数，另一方面由于担忧可能需要全方位救助，西班牙国债收益率接连在7%上下徘徊。不仅如此，西班牙银行业也同它们的国家一样，陷入了高借款成本的麻烦中。ECB在报告中强调，国债市场投资情绪的分裂导致了银行融资也陷入了同样的麻烦，而这将严重影响低利率政策对实体经济的效果。
　　
　　市场普遍认为欧洲央行应该在关键时刻扮演最终贷款人的角色，但是由于欧元区内部分歧较大，各国都站在自己的利益角度去考虑问题所以导致很难达成共识，而欧洲央行则被夹在中间左右为难，欧洲央行在日后仍然任重而道远。