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周K线终结四连阴 期指频现乐观信号
2012-08-13 11:28:24   来源:网易   评论:0 点击:

  在6月以来的连续下挫之后,期指终于在上周(8月6日至8月10日)频频出现乐观信号。主力合约全周3涨2跌,累计涨幅为1.85%,而周K线亦在四连阴之后首度收红。
  
  在市场人士看来,期指最关键的乐观信号是空头主导的增仓下行格局已经暂停,上周期指主力合约持仓已连续5个交易日减仓,并且,期现价差也随上涨不断走高。市场人士分析,这说明了此前空头占据主导的格局已经出现了反转,期指正由偏空格局转向上涨趋势。不过,乐观信号背后亦存在隐忧,投资者仍要谨慎。
  
  多头底气愈来愈足
  
  上周多头在不断尝试中,逐步扭转了此前期指偏空的基调。尤为值得关注的是,由于持仓的持续减少,本轮下跌最大的偏空信号,即空头主导的增仓下行出现了拐点。在近两个月空头一直占据主导后,期指走势终于开始趋于乐观。
  
  上周一,股指期货全线上涨,延续了此前的涨势。但是大涨之下,期指主力合约收盘竟然贴水,结合上上周最高逾30点的升水,透露出多头在连续进攻之后,表现出谨慎情绪。
  
  上周二,空方资金继续撤离,一定程度上缓和了市场短期压力,但多头资金畏首畏尾的心态不仅让其丧失了乘胜追击的机会,且对行情的回升也形成压制。上周三,期指小幅调整。但是,上周四,股指期货四个合约震荡上行,全线上涨,部分空头选择主动离场,而当日净空单则保持连续六日下降,这均说明期指此前的偏空格局正在减弱。不过,上周五再度出现调整。
  
  整体而言,期指上周已经明显表现出偏多的信号。从持仓数据来看,主力合约IF1208持仓全周连续五日下降,分别减仓3613手、4089手、2727手、1675手、4274手。而期指总持仓亦整体保持下降的趋势,全周持仓共减少9118手。市场人士认为,在此前空头依然占据主导的格局之下,持仓增加即说明资金对目前偏空格局的认可,持仓减少则说明空头格局可能面临反转。期指在上周一直保持了持仓减少的趋势,这意味着资金开始逐步认同市场形成的反弹新趋势。
  
  并且,IF1208价差的逐步抬升,也很好配合了上涨的走势,在上周五的下跌中,价差升水反而成为全周的最高水平,彰显了多头的底气愈来愈足。
  
  多头信号背后亦存隐忧
  
  期指乐观信号让部分市场人士开始扭转了延续近两个月的偏空观点。不过,看似值得欣喜的现象背后,还有些问题也值得关注。
  
  随着期指持仓的连续下降以及价差传递出的乐观信号,东方证券金融衍生品首席分析师高子剑认为目前期指已经由“看空”正式转向“看涨”。
  
  并且,经过上周的反弹,期指的技术形态得到了很大的改善。上海中期分析师陶勤英也认为,期指不仅站上了多条短期均线及布林中轨之上,而且其5日均线上穿10日、20日均线形成金叉,MACD等辅助指标也发出看多信号,良好的技术形态给期指提供了有力支撑。
  
  但是,市场人士也指出,看似乐观的信号背后,还有些现象值得关注。
  
  高子剑指出,目前沪深300现货指数的日K线在60日均线以下,季均线斜率也向下,还未摆脱偏空格局。
  
  更令市场担心的是,目前中国经济基本面依然并不乐观。陶勤英说,上周公布的多组经济数据普遍低于预期,显示中国经济呈现进一步下滑的趋势,虽然数据不佳令市场对于政策的预期急剧攀升,同时通胀快速回落也为货币宽松政策创造了空间,但经济基本面的持续恶化将给股市带来极大的压力。期指短期将在经济形势下行及政策预期上行的矛盾中呈现震荡格局。
  
  而结合上周五IF1208和IF1209的收盘席位持仓来看,多空双方减仓都比较明显,相比之下,多方减仓力度更大,收盘净空单增加1251手。广发期货分析师刘奕奕说,净空单是8月1日以来首次增加,并且空头大席位持续增持,多头增持却缺乏大席位的支持,“下周一依旧保持偏空的看法”。
  

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