减产效果不佳难推钢价
2012-08-13 08:57:30   来源：和讯   评论：0 点击：

　　期钢RB1301止跌企稳后，维持在3650元/吨～3700元/吨之间弱势震荡，即便钢价超跌后有反弹动能，就目前基本面来看，下游需求不足，行业减产力度不够，都抑制了钢价反弹高度，供需矛盾如不解决，钢价仍以震荡偏空态势为主。
　　
　　目前钢铁市场上的最大问题，表面上看是产能过剩，但实际上是需求不足。从先行指标看，7月钢铁PMI为44.5，比上月回落4.7个百分点，为近5个月的新低。分项指标上，7月份新订单指数仅33.3，为2008年12月以来最低点。由于新订单指数反映未来两个月国内钢铁需求，7月新订单指数创43个月的新低意味着8月和9月的钢铁需求都比较弱；另一方面，7月新出口订单为近4年来的最低，也预示着后期钢材出口存在下行风险。
　　
　　就螺纹钢最直接的下游需求——房地产运行状况来看，8月9日公布的房地产数据显示，房地产行业仍呈继续恶化趋势，7月新开工面积同比下降9.8%，连续4个月同比下降，且降幅不断扩大。楼市回暖后，虽然政策面未出台新的措施，但是日前国务院派督察组调查调控政策，后期如若房价出现明显回升，政府仍将出台新的措施。总体来看，虽然楼市调控出现预调微调，但依然不会放松。
　　
　　既然需求不足，那么供应减少会不会推动钢材价格上涨呢？自7月下旬开始，钢铁行业减产的消息不绝于耳，市场价格也因此出现反弹，但是上方压力过大，期钢受阻回落。事实上，虽然有部分企业计划检修或者已经进入检修，但只是小规模现象，多数钢厂依然维持相对正常的生产。中钢协数据显示，7月下旬全国粗钢日产为195万吨，旬环比下降2.2%，预估7月粗钢日产为196.7万吨，环比下降2%。虽然不论是7月下旬还是7月全月，粗钢日产均出现了环比下降，但产量依然高位运行，行业减产力度微乎其微，减产效果不足以对钢价产生推动作用。
　　
　　从成本来看，钢价下跌后原料价格跟跌明显。印度63.5%进口粉矿目前报价123美元，创下2010年以来的新低。原料价格的下跌固然可以拉低钢材成本，但生产企业通常都会保持一定的安全库存，目前这个期限大概是25～30天，所以现在二级螺纹钢的成本大概每吨仍有3600～3700元，而北京市场二级螺纹钢现货价格为3580元/吨，行业普遍陷入亏损状态，企业一直在硬扛。“我的钢铁”网8月3日调查结果显示，样本钢厂中77%的企业已经处于亏损。
　　
　　由于需求弱势无力消化不断增长的产量，在企业无力承受亏损压力后，行业内恐怕会出现一波大规模的减产、停产措施，届时钢材价格才可能出现上涨。仅就目前而言，行业减产效果不乐观，钢价虽然企稳但上行难度较大，建议投资者关注后期减产力度，如若出现实质性、大规模减产措施，钢价上行可期，否则钢价依然震荡寻底。
　　
　　（作者为格林期货钢铁行业分析师）
　　
　　良运期货：钢材市场整体以震荡为主，虽然今年可能不会再出现金九银十的消费高峰，但是9月份的需求情况会好于7、8月的淡季，加上钢厂的陆续减产以及国家稳增长政策的继续推进，钢材市场有望迎来小幅反弹。
　　
　　我的钢铁网：Mysteel调研显示，本轮高炉减产幅度有限，只有更多大高炉加入减产行列，粗钢日均产量降至185万吨以下，供给压力才会释放，钢材价格才能得到稳定支持。
　　
　　北京中期：预计受到钢价低迷以及夏季传统消费淡季的影响，近期钢厂的减产检修或会有一定程度的增加，但钢厂的减产幅度不比去年年底，其力度将会较为有限，行业高产能高产量的状况会继续拖累钢市。