期指大户审“基”度势做空
2012-07-30 09:32:57   来源：中国网   评论：0 点击：

　　吴先生捂空股指期货“三打白骨精”的故事，要从今年五月说起。
　　
　　“第一打”适逢创业板退市制度正式施行、沪深交易所出台了主板退市制度征求意见稿。吴先生觉得绩差股的末日即将来临，在五月首个交易日就逆市建起了空单。“一开始空单不敢开太多，毕竟绩差股的估值回归是较长的过程，我做空也是着眼长线。”
　　
　　而就在同一个交易日，某基金经理看重的消息则是“A股交易相关收费标准将降低”，股指也应声大涨。该基金经理表示，利好意义重大，因而选择了加仓。根据民生证券的基金仓位监测数据，截至5月4日主动型股票方向基金平均仓位为81.84%，其中主动加仓0.30%。在资金的推动下股指还在上涨，吴先生五月的前几个交易日的确比较难熬。不过，他也认为基金仓位提高就是市场资金缩减的重要信号，反而更加坚定了做空的信心。随后，市场在四月经济数据不佳、上市公司中报预期悲观的影响下，绩差股大幅杀跌，股指转头向下。吴先生在五月中旬平了半数空单，仍留下三分之一仓位长线捂空。
　　
　　“第二打”则是借力欧债危机与降息东风。“六月的第二波下跌比较容易把握”，吴先生说，“一方面，欧债危机加深也将引发恐慌情绪，绩差股在弱市仍将继续杀跌；另一方面，6月8日央行首次非对称降息，银行股业绩必受影响，而作为基金等机构的重仓品种难免遭弃，势必拖累股指。”
　　
　　而对于7月的“第三打”，吴先生则表示曾在接近“钻石底”出现了动摇，但新三板扩容的风声让他坚定了强打第三棒的信念。“新三板扩容的忧虑势必拉低A股整体估值，绩差股可能会出现大面积创新低的现象。”而恰逢基金二季报公布整体仓位提升，也强化了吴先生股指跌破“钻石底”的信心。天相投顾数据显示，二季度开放式偏股型基金股票资产占净值比例为84.56%。在多数业内人士看来，基金季报中公布的仓位数据最具参考价值。基金较高的仓位水平，让市场对基金仓位“88”魔咒心存忧虑。
　　
　　“根本上还是多数股票业绩太差，几乎就是只能卖不能买。这也是为什么我今年专注做空股指的主因。”坚定要捂空、坚定要打“白骨精”的吴先生，去年在股票投资上也是深受题材股“白骨精”之害，转作期指空头。“我身边很多朋友近期也开始改做股指期货。A股现在绩差股依旧太多，没什么盼头。”在他看来，“三打白骨精”的最后一跌会更为凶猛，本周“钻石底”已破，期指达人们“捂空”的强度也将更大。
　　
　　擅长股指期货的深圳新华鼎资本管理投资决策主席名道表示，股指期货具有价格发现功能。7月以来A股各种利空因素仍在强化，实体经济依然不乐观。主力空头依然势头强劲，大开空单而不平仓体现了对市场下跌的强烈预期。三季度蓝筹股的下跌空间有限，但炒高的题材股大幅补跌的概率较大，个人投资者获利依旧较难。据名道透露，7月有不少A股场内资金撤离，转投股指期货阵营。