普益财富：基金定投适合投资小白？需要正确认识
2016-09-02 11:53:41   来源：   评论：0 点击：

基金定投是一个理财师们乐于推介的理财方式。其逻辑很简单，模式类似于年金：定期投资可利用复利增值，在假定基金净值增长的前提下，其收益率都会比较好。有的理财师甚至会建议没有投资经验的投资者采用基金定投的方式投资，但是基金定投真的适合投资小白吗?

优势：强制投资和复利

基金定投的最大优势是强制投资，与教育储蓄的强制储蓄类似，它要求投资者定期投资一定金额在某只或者某几只基金上。这样可以让投资者养成长期投资的习惯，积少成多，集腋成裘，尤其适合尚未养成储蓄习惯的投资者。此外，由于前期投资的基金在没有赎回之前，随着基金净值的不断增值，投资者每期都会获得盈利，即所谓的“复利效应”。但是，我们应该看到，复利效应是有条件的，这要求投资者具备“选基”和“择时”能力。

功课：选基和择时一样不能少

基金定投是把投资者的投资周期拉长，仔细分析就会发现，投资者需要做的功课，与普通的基金投资基本无异。

首先，从投资标的上看，基金定投只是投资方式的选择，并不能代替选择基金的过程。所有基金定投可以赚钱的假设，都是基于被投资基金净值上涨的情况下才成立的。举一个极端的例子，如果所投资的基金本身不赚钱，净值一直维持在一个常数，那么定投的资金也不会增值，投资者的收益为零。更极端的例子是，如果净值一直在下降，投资者的收益为负，面临亏损。由于投资是长期的，基金定投要求的选基能力甚至比普通投资更高——如果普通投资时选基错误，投资者大可以赎回了事，而定投选基错误，可能影响到投资者之后数年的资产配置计划。

其次，从投资期限上来看，基金定投不可能无止境定投，仍然会面临择时。从定投开始期限来看，如果在基金净值高点介入，即便是用了定投手段，拉低成本，也会影响投资绩效。同样的，如果介入时点选择得不错，在基金净值高点的时候并没有选择终止投资，而是在基金净值低点进行赎回，也会影响到投资绩效。

出路：如何制定自己的定投计划

由于基金定投是长期的，风险缓释期较长，投资低风险低收益基金(如纯债、货币)则不能充分利用此优势，故定投标的通常为混合基金和股票基金，这两类基金业绩尤其依赖于管理人的管理能力，选择好的基金，应该是定投的第一步。

但对于大多数普通投资者而言，“选择好的基金”，本身就是一件不容易的事。对于这类投资者，可以选择指数基金，在股市熊市的时候进行定投，在牛市中后期选择停止定投，赎回基金。

高抛低吸，这是投资界永恒不变的法则。

注：普益财富创始于2006年6月，核心研究力量来自于西南财经大学信托与理财研究所，在金融研究、金融数据等服务领域拥有十年的专业经验。其旗下的互联网理财平台普益投，成立于2014年10月，安全、稳健发展，平台累计交易额目前已突破70亿元;其旗下基金销售平台普益基金，于2016年7月全新升级上线，致力于提供专业的基金组合产品，助投资者实现保值增值。本文由普益财富研究员范杰供稿。