国家队救市效果欠佳，股市探新底仍在继续
2016-01-19 10:33:06   来源：   评论：0 点击：

自1月13日沪指跌破3000点以及深成指跌破万点以来，监管层就加快了救市的节奏，先是证监会发文指出3月1日不是注册制起算点，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容，与此同时，上交所以及深交所均表态将持续关注、严格监控大股东减持行为；而后央行又进行1600亿元人民币的7天逆回购操作，创11个月新高，单日净投放达900亿元，全周净投放400亿元，这些利好政策的最终结果是沪深两市在1月14日翻红，收盘时小幅上涨，但是A股在14日也再次试探新底至2867.55点，国内知名第三方理财机构嘉丰瑞德资深理财师William认为此次国家队救市手段更加柔和且隐秘，循着市场规律进行，但是实际效果欠佳，股市探新底仍在继续。

1月14日沪深两市早盘低开低走，午后被国家队救市大军拉升，A股勉强站上3000点；1月15日，沪深两市双双低开，A股再次跌破3000点，并且在午盘后跳水扩大跌幅超3%，最低至2883.87点，再次接近2015年2850点股灾底，截至收盘勉强维持在2900点，大跌3.55%。从最近几日大盘的走势来看，股市虽有国家队救市之举，但仍然在试探新底，而且量能也一直处于低位，股市仍然处在一个试探新底的状态中，具体可以从以下几方面进行具体的分析：

第一，12份中国外汇储备和外汇占款双双大降，资本外流压力未减。根据嘉丰瑞德数据研究中心收集整理的数据资料显示：12月中国外储大降1079亿美元，创史上最大降幅，而12月央行口径末人民币外汇占款下降7082亿元，至24.85万亿元，创历史最大降幅。一般来讲，外汇储备和外汇占款是监测资本是否外流的一个重要指标，而这两项重要指标在12月份均出现大幅的下降，反映了自美联储在12月宣布加息之后，中国资本外流明显在加速，而且随着美元的强势，短期内中国资本外流的压力只会有增无减，这对中国股市是重大利空消息，也在一定程度上限制了股市的反弹空间。

第二，12月中国M2、新增人民币贷款均不及预期，说明国内投资和中间市场不够活跃，而且中国2015年社会融资规模增量为15.41万亿元，比2014年少了4675亿元，市场投资热度明显下降许多，而投资的冷淡也让2016开年的股市行情持续走低，不断的在试探新底，虽然没有触及2015年的A股的2850点，但是最近一周已经出现两次较为接近2850点的新底，而这种统计数据也会让投资者对2016年的市场企稳回暖产生怀疑，不利于投资者带增量资金入场，近几日沪深两市交易低迷也反映了投资者的犹疑。

第三，平仓风险高企致股市恐慌情绪蔓延。沪深两市跌幅大于涨幅，而且不断下探新底，很容易触及平仓线，进而导致两融平仓风险高企，引发市场恐慌，进而反过来影响股市大盘的走势，给市场带来巨大的量化抛压外，严重影响着市场情绪和交易心态，对股市行情的企稳和大盘的反弹极为不利，而且一旦被平仓，会加速股价的下跌。所以，股市的接连走跌已经让投资者嗅到平仓引发的股市下跌的气味，恐慌情绪也提前到来，这也成为股市回涨后劲不足，接连探新底的一个重要原因。而且截至1月14日，两市两融余额出现十连降，两市合计为10142.23亿元，接近破万亿元的关口，其中上交所融资余额报5941.63亿元，破6000亿元关口，最直接的反映了市场投资风险偏好依然低迷，这同样不利于股市的回涨，即使有国家队在托市，政府在出台利好政策，依然无法及时的挽回投资者的信心。

实际上，在监管层维稳股市的各种举措下，市场的流动性已经非常充裕，而且还有各种利好股市的政策，但是股市的实际走势却与监管层的期望相悖，国家队救市效果欠佳，市场对利好消息的反映异常的平淡，观望以及迟疑都显示投资者对股市的信心不足，而市场多次的试探新底也让投资者越来越对股市失望，建议投资者降低持仓成本，学会进行有效的自救，短期内股市恢复元气不太现实，还是配置一些稳健的如稳利精选基金这类可赎回且分红机制灵活的理财产品最为稳妥。