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分级基金小知识,下折前如何控制损失
2016-01-04 14:18:14   来源:嘉丰瑞德   评论:0 点击:

2015年的中国股市,经历了一场大起大落,其中很多使用杠杆的投资者,损失惨重。对于杠杆类投资工具,除了大家熟悉的融资融券,以及已被叫停的场外配资等,还有哪些呢?其实还有分级基金。分级基金也是一种杠杆投资工具。对于分级基金的投资,应该注意哪些事项,对此,国内知名财富管理机构嘉丰瑞德的理财师做了介绍:

1、什么是分级基金?

分级基金,是一种“结构型基金”。其实在一个投资组合下,将基金分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配。最简单的,如果一个基金,即母基金拆分为两份,A份额和B份额,A份额属于约定给付收益的类型,而B份额,则是使用包括A份额的资金以及B份额自身的资金一起拿来进行投资。B份额的投资风险自负,但规定有一个“上折”和“下折”的比例,使基金总体仍能保持给A份额投资者的本金和约定收益的给付。在分级基金中,B份额承担更多的投资风险,投资过程有可能多赚几倍,也有可能多赔几倍,赚和赔的“力度”,跟“借”用的A份额的资金量大小有关,但A份额的投资收益则是一定的,投资风险比较小。

2、如何选择分级基金?

对于分级基金,首先要看其投资的行业,以及杠杆倍数。行业的偏好选择是因人而异。此外,对于杠杆的选择,不愿意承受风险的投资者,可选择优先级的份额投资,即A份额。而风险偏好较高的投资者,可根据自身情况选择B份额来投资。杠杆倍数越高,投资风险越大。市场上目前的分级基金,大多数的杠杆倍数在2倍到3倍之间。

3、面临上折和下折怎么办?

对分级基金,为保障A份额的利益,通常都设定有上折和下折条款。达到“阀值”条件,分级基金的B份额即会重新组合分配份额。主流的分级基金,分级B净值低于0.25时就会触发下折折算。即当B的净值跌到0.25元,B的净值会被从0.25元折算成1元,份额也对应要缩小到1/4,以保持净资产不变。而分级A与分级B份额要维持1:1,所以1元净值的分级A也要跟着将份额缩成1/4,而分级A剩下的3/4,则以母基金形式返还给A份额投资者。

在面临下折前,分级B为防止损失,可采用购买同样数目的A份额来合并组成原始母基金,形成母基金后再赎回母基金来挽救部分损失。同样,对于分级基金溢价的上折折算,也是通过购买相同数目的A份额来合并形成原始母基金,再通过赎回母基金来减少“损失”。

嘉丰瑞德理财师指出,对于分级基金的投资,如果是选择A份额,其实就是选择有固定的收益,投资风险不大,像稳利精选基金的优先级即是。而选择分级B份额,那么投资得注意和留心了,包括在股市非常好的时期,触发上折可能使你的投资减少了盈利,而如果是股市不好触发的下折,那更是损失重大。故分级基金的投资,还是需要投资者对投资标的保持一定的关注,股市的分级基金关注股市行情、债市的分级关注债市行情。至于完全撒手不想管的,建议还是选择投资普通的基金或是分级的优先级投资即可。

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