亚洲外汇网：欧系货币新年大跌 美元反弹
2014-01-03 10:28:15 来源：新浪财经 评论：0 点击：
亚洲外汇网报道，新年伊始美元走红，2014全球债市或逐步降温，在美元指数大幅走强的同时，欧元和英镑汇价均大幅走低，而避险货币日元重新得到青睐。同时，贵金属价格大幅走强，欧美股市则全线承压，而美国国债也重新受到追捧，收益率跌破3%。当前的市场的走势状况似乎与节前正好颠倒了过来，在投资者挥手告别2013后，2013年行情的趋向似乎也一时间荡然无存。
美国数据表现积极，美元迎来新年开门红
周四，最新的美国制造业数据相对积极，帮助美元对欧元和英镑的汇率走高，虽然兑日元汇率下挫，不过美元指数全天交易中还是上涨了0.48%。截至纽约外汇市场收盘，追踪一揽子六种主要货币的洲际交易所美元指数报80.59点，上涨了0.48%；追踪更多货币种类同时根据外汇市场交易总量进行调整的华尔街日报美元指数同期报74.00点，上涨了0.28%。
美国供应管理协会的制造业调查报告指出，协会指数的12月值是57点，虽然略低于57.3点的11月结果，但是依然好于市场预期，同时也显示行业的健康扩张，特别是子项目中的新订单和雇佣均有可见的强势发展。此外，劳工部的报告指出，截止12月28日结束的一周中，首次申请失业救济金人数减少2000至33.9万，是四周以来的最低水平。
虽然有好于市场预期的供应管理协会制造业指数，不过美股指数和油价还是在2014年的首个交易日中下跌。花旗集团G10外汇交易策略全球主管史蒂芬-英格兰德(StevenEnglander)说，“所有东西都在被抛售”。他指出，日元汇率的强势，巴西雷亚尔的下跌以及南非兰德的下行都是典型的风险厌恶状态。
欧元兑美元大跌后还将承压
欧元/美元显著下滑，日内公布的欧元区采购经理人指数表现良好，符合此前市场预期，但是德法情况分化令投资者对欧元区经济前景仍存疑虑，但是反观美国进入新一年后开始启动货币政策收紧进程，市场对欧美货币政策前景分化预期带动汇价大幅走低。
数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，欧元区12月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.7，符合市场预期，且创31个月以来最高水平。德国和意大利制造业强劲增长，法国的情况依然令市场担忧。
Markit今天指出，虽然德国和意大利12月制造业活动强劲增长，但是法国的制造业情况依然令市场担忧。德法目前正在加速分化。
尽管意大利和西班牙出现未来一年前景大为改善迹象，但欧元区复苏可能受法国制造业疲态拖累。
鉴于美国经济复苏力度逐渐加强，美联储在2013年12月终于宣布期待已久的量化宽松(QE)缩减举措，美联储的QE一直以来对美元走势构成打压。分析师指出，美联储政策转向可能预示着美元将扭转长达十年的疲软走势。
债券息差拉宽是驱动欧元走弱是最主要，但也有可能是唯一的驱动欧元走弱因素，这种差异主要是对比美联储(FED)的货币政策(欧洲央行迄今为止在培育通胀方面还没有采取什么力度)。
瑞信策略师表示，随着欧洲央行(ECB)与美联储(FED)在货币政策上分道扬镳，欧元/美元汇率创下2011年来最大涨幅后升势恐将难以为继。相对于美国国债收益率，德国国债收益率已经降至七年来的最低水平，欧元涨势将会因此而遭遇阻力。
2014年全球债市或持续降温
随着美联储逐步撤出其大规模宽松措施，以及全球经济增长提速，主要经济体的国债收益率可能随美债一道脱离历史低位。据外媒近期公布的调查结果，经济学家预期随着全球经济增速从2013年的1.98%提升至2.8%，从美国到德国到日本，全球主要国债市场的收益率将继续走高。
统计显示，2013年德国10年期国债收益率全年累计上涨61个基点，至1.93%，涨幅为2006年以来最高。分析人士指出，随着欧元区经济走出衰退，市场对当地视为最安全资产的德国国债需求减弱。
相比于美债和德债的惨淡表现，欧元区边缘国家主权债收益率在2013年迅速下降。这主要得益于欧元区经济从衰退走向复苏，在此前的债务危机中遭遇重创的国家经常账从巨额赤字转为稍有盈余。考虑到欧元区仍面临通缩风险，欧洲央行将继续维持宽松刺激政策，并可能扩大刺激力度，同时美联储仍维持鸽派立场，预计2014年发达国家的短期利率预期将会持续维持在零或接近零的水平。
整体看来，未来债券市场可能会面临较为不利的投资环境。分析人士表示，2014年整体经济环境的改善可能给风险资产带来支撑。这预示着债市将进一步降温。安本资产管理综合资产部主管麦克·特纳表示对全球经济前景持积极看法，相比其他资产类别更看好股市。
瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏认为，在大类资产选择上，2014年仍偏向看好股市。债券方面，看好美国高收益债券、全球投资及债券和公司混合债，最不看好过于昂贵的政府债券。
摩根士丹利报告认为，2014年政府债券收益率将继续上涨，导致利率波动性上升。在此条件下，德国国债是最好选择，美国国债和英国金边债券次之，日本国债的表现最差。新兴市场国家债券将会很大程度上受到全球风险情绪的影响，特别是长期国债。随着美联储开始放缓购债，大多数新兴市场利率将缓步上升。
此外有分析师提醒投资者注意潜在的风险因素，如美联储削减购债规模进程的不确定性、美国政府的举债上限及财政问题等。
美国数据表现积极，美元迎来新年开门红
周四，最新的美国制造业数据相对积极，帮助美元对欧元和英镑的汇率走高，虽然兑日元汇率下挫，不过美元指数全天交易中还是上涨了0.48%。截至纽约外汇市场收盘，追踪一揽子六种主要货币的洲际交易所美元指数报80.59点，上涨了0.48%；追踪更多货币种类同时根据外汇市场交易总量进行调整的华尔街日报美元指数同期报74.00点，上涨了0.28%。
美国供应管理协会的制造业调查报告指出，协会指数的12月值是57点，虽然略低于57.3点的11月结果，但是依然好于市场预期，同时也显示行业的健康扩张，特别是子项目中的新订单和雇佣均有可见的强势发展。此外，劳工部的报告指出，截止12月28日结束的一周中，首次申请失业救济金人数减少2000至33.9万，是四周以来的最低水平。
虽然有好于市场预期的供应管理协会制造业指数，不过美股指数和油价还是在2014年的首个交易日中下跌。花旗集团G10外汇交易策略全球主管史蒂芬-英格兰德(StevenEnglander)说，“所有东西都在被抛售”。他指出，日元汇率的强势，巴西雷亚尔的下跌以及南非兰德的下行都是典型的风险厌恶状态。
欧元兑美元大跌后还将承压
欧元/美元显著下滑，日内公布的欧元区采购经理人指数表现良好，符合此前市场预期，但是德法情况分化令投资者对欧元区经济前景仍存疑虑，但是反观美国进入新一年后开始启动货币政策收紧进程，市场对欧美货币政策前景分化预期带动汇价大幅走低。
数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，欧元区12月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.7，符合市场预期，且创31个月以来最高水平。德国和意大利制造业强劲增长，法国的情况依然令市场担忧。
Markit今天指出，虽然德国和意大利12月制造业活动强劲增长，但是法国的制造业情况依然令市场担忧。德法目前正在加速分化。
尽管意大利和西班牙出现未来一年前景大为改善迹象，但欧元区复苏可能受法国制造业疲态拖累。
鉴于美国经济复苏力度逐渐加强，美联储在2013年12月终于宣布期待已久的量化宽松(QE)缩减举措，美联储的QE一直以来对美元走势构成打压。分析师指出，美联储政策转向可能预示着美元将扭转长达十年的疲软走势。
债券息差拉宽是驱动欧元走弱是最主要，但也有可能是唯一的驱动欧元走弱因素，这种差异主要是对比美联储(FED)的货币政策(欧洲央行迄今为止在培育通胀方面还没有采取什么力度)。
瑞信策略师表示，随着欧洲央行(ECB)与美联储(FED)在货币政策上分道扬镳，欧元/美元汇率创下2011年来最大涨幅后升势恐将难以为继。相对于美国国债收益率，德国国债收益率已经降至七年来的最低水平，欧元涨势将会因此而遭遇阻力。
2014年全球债市或持续降温
随着美联储逐步撤出其大规模宽松措施，以及全球经济增长提速，主要经济体的国债收益率可能随美债一道脱离历史低位。据外媒近期公布的调查结果，经济学家预期随着全球经济增速从2013年的1.98%提升至2.8%，从美国到德国到日本，全球主要国债市场的收益率将继续走高。
统计显示，2013年德国10年期国债收益率全年累计上涨61个基点，至1.93%，涨幅为2006年以来最高。分析人士指出，随着欧元区经济走出衰退，市场对当地视为最安全资产的德国国债需求减弱。
相比于美债和德债的惨淡表现，欧元区边缘国家主权债收益率在2013年迅速下降。这主要得益于欧元区经济从衰退走向复苏，在此前的债务危机中遭遇重创的国家经常账从巨额赤字转为稍有盈余。考虑到欧元区仍面临通缩风险，欧洲央行将继续维持宽松刺激政策，并可能扩大刺激力度，同时美联储仍维持鸽派立场，预计2014年发达国家的短期利率预期将会持续维持在零或接近零的水平。
整体看来，未来债券市场可能会面临较为不利的投资环境。分析人士表示，2014年整体经济环境的改善可能给风险资产带来支撑。这预示着债市将进一步降温。安本资产管理综合资产部主管麦克·特纳表示对全球经济前景持积极看法，相比其他资产类别更看好股市。
瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏认为，在大类资产选择上，2014年仍偏向看好股市。债券方面，看好美国高收益债券、全球投资及债券和公司混合债，最不看好过于昂贵的政府债券。
摩根士丹利报告认为，2014年政府债券收益率将继续上涨，导致利率波动性上升。在此条件下，德国国债是最好选择，美国国债和英国金边债券次之，日本国债的表现最差。新兴市场国家债券将会很大程度上受到全球风险情绪的影响，特别是长期国债。随着美联储开始放缓购债，大多数新兴市场利率将缓步上升。
此外有分析师提醒投资者注意潜在的风险因素，如美联储削减购债规模进程的不确定性、美国政府的举债上限及财政问题等。
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