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反弹基础有待夯实 2000点鏖战未完待续
2012-11-22 16:22:18   来源:   评论:0 点击:

2000点失而复得

昨日A股市场的走势一度并不乐观,主要是因为强势股纷纷补跌,不仅仅是福建金森等“美丽中国”主题的龙头品种出现在跌幅榜前列,而且五粮液等酿酒股也再度破位下行,市场人气迅速溃散,故上证指数随之击穿了2000点。

但护盘资金则认为击穿2000点恰恰是再度出手的良机,一方面是因为指标股,尤其是银行股的低估值优势,说明大盘即便击穿2000点,也不会引发割肉盘的恐慌性抛售,所以略微出手,即可收复失地。另一方面则是因为前期上证指数已两次击穿2000点,但均是有惊无险,说明市场参与各方并未认为2000点的重要性。故在击穿2000点之后,市场的抛压并不会突然加重。

更何况,昨日市场中不时传出利好传闻,尽管这些传闻均在盘中遭到辟谣。但这些利好传闻出现的背后是市场的人心思涨,而这也为护盘资金提供了护盘的契机,并壮大了护盘资金出手的底气。故百临全息金融博弈模型显示出券商股、保险股、地产股等品种明显有实力资金的加仓配置,从而驱动着A股再度收复2000点且出现一根低位中阳K线,短线A股的K线形态趋于乐观。

2000点胶着状态不会改变

但这并不等于A股市场会由此而展开新一轮的反弹行情。之所以如此,是因为当前A股反弹的基础并不扎实。一方面是缺乏量能基础,近期A股市场出现了一个奇怪的现象,无论A股是涨是跌,沪市的量能均渐渐回至400亿元以下,这本身就说明市场已形成了资金面的封闭现象。即缺乏外围增量资金的加入。与此同时,当前我国银行业的理财规模却出现持续快速膨胀的态势。说明当前社会资金对股市已无投资兴趣,所以,A股很难有新增资金的加入,既如此,A股就缺乏持续的买盘资金,从而意味着A股的反弹行情难以延续。

另一方面则是因为券商股、地产股等近期A股活跃品种缺乏持续涨升的产业背景。以券商股为例,虽然创新声音不绝于耳,但大多数券商的盈利依然依靠经纪业务,但目前A股存量资金有限,成交低迷,就意味着券商股的盈利前景并不乐观,也就意味着券商股的持续上涨缺乏业绩的支撑与配合。而地产股,虽然有着一定的业绩景气回升的预期。但由于地产调控坚决不放松的政策基调,说明地产股的持续上涨也面临着强大的产业政策瓶颈制约。因此,依靠地产股、券商股可以护盘,但不会成为A股趋势改变的引导性力量。

更何况,A股市场国际化、市场化的趋势清晰,因此,估值与港股乃至整个全球股市的接轨趋势已不可逆转。其中,银行股、保险股等央企、大市值品种的接轨工作已基本完成,但垃圾股、微利股、小盘股的接轨工作依然任重而道远。在成交量持续低迷,流动性不足渐趋显现的大环境下,此类个股的未来走势必然是重心的持续下移,因此,此类个股往往是A股后续调整的做空源泉。有观点认为,A股市场完成一轮完整股价循环的标志之一就是垃圾股、微利股、小盘股的股价回归。而目前来看,此标志尚未出现。可见,A股在本周三的中阳K线只是破位后的一次正常反应,并不意味着A股的拐点由此显现。

综上所述,虽然当前A股市场下跌空间的确不大,毕竟对指数影响力度较大的大市值品种股价已几乎接轨,但由于成交量的不足以及垃圾股、微利股股价仍然高高在上,导致指数回升空间也相对有限,2050点一线仍然有着强大的阻力。由此可见,上证指数在2000点一线的胶着状态暂难以改变。

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