新三板分层制度出台 永华信基金投资企业抢占创新层迎来重大利好
2015-11-25 17:20:21 来源： 评论：0 点击：
证监会发布《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》（以下简称《意见》），提出了当前发展新三板的总体要求，回应了市场长期关注的转板试点、市场分层等问题。
证监会此次明确表态，现阶段新三板将分为基础层和创新层。
《意见》指出，针对挂牌公司差异化特征和多元化需求，实施市场内部分层，现阶段先分为基础层和创新层，逐步完善市场层次结构。按照市场化原则研究制定分层具体标准，设置多套并行指标，并建立内部分层的维持标准体系和转换机制；按照权利义务对等原则，逐步实现和完善不同层级挂牌公司的差异化制度安排。
对此，全国股转系统表示，经过两年多的发展，新三板已具备实施内部分层的条件。《意见》明确了全国股转系统内部分层和差异化管理的目标、原则和主要工作。全国股转公司将根据《意见》，配套制订分层方案，并向市场公开征求意见。
“分层”是一个舶来品，纳斯达克经历很多年才摸索出分层制度，因此新三板首次分层持较谨慎态度也在情理之中。虽然分层标准尚未公布，不过做市股票既有做市商背书，又有做市商提供报价服务，做市相关指标成为分层标准之一将是大概率事件。
招商证券研究报告认为，新三板的内部分层有利于挂牌公司的内部竞争，将加剧流动性的进一步分化，未来优秀的创新层公司将吸引更多资源，而缺乏竞争力的公司在基础层形成长期无交投的局面。申万宏源证券分析师认为，分层确实会提振市场情绪，也会加速公司分化，但分层短期不对接太多政策安排，且分层定会动态调整，因此对于单只标的，仅仅由于分层带来的估值变动未必可以持续，更未必能够兑现。
业内分析认为，“两分法”既符合实际情况亦留有发展空间。分层的宗旨是让挂牌公司形成阶梯状分布，并打通上下的流动性。有基金业人士认为，经过两年多发展，新三板已具备实施内部分层的条件。
而在新三板分成制度出台后，内部分层既有利于实现分类服务、分层监管，更好地满足中小微企业的差异化需求，还能有效降低投资者的信息收集成本。优秀的创新层公司将吸引更多资源，国邦金服旗下永华信基金，将赢来重大利好。
新三板正成为众多中小微企业融资发展的最受青睐平台。今年下半年，新三板挂牌企业数量将超越主板、中小板、创业板企业数量总和，挂牌企业数量有望达到4000家。新三板之所以呈现爆发式增长除了其挂牌条件非常宽松，上市门槛较低，政策扶持等原因外，互联网金融飞速发展下P2P网贷的融资支持，更是成为不少中小微企挂牌新三板必不可少的条件。
国邦金服集团旗下“永华信新三板定增基金”作为规模化PE投资基金注重投资中小企业,通过对中小企业实行全程咨询辅导,推动众多中小微企业挂牌新三板。据了解，国邦金服集团自成立初就致力满足中小微企业的融资发展需求，目前已经投资七十多家企业,其中已经成功助推六家企业挂牌新三板，永华信基金投资企业全部符合创新层标准，相当于主板市场“小创新板”，为投资者带来极好的高收益回报预期。
永华信投资继续秉承“诚信、创新、服务、共赢”的企业理念，管理团队由私募投资基金领域专业、经验丰富的银行家、投行专家、资深行业专家、实力雄厚的实业投资家和财会法律等专业人士组成，主要管理高科技新材投资基金、房地产投资基金、新能源环保产业基金、房地产投资信托(REITS)、直接投资、海外基金投资管理等领域，致力为客户提供系统的金融解决方案，实现为企业提升盈利能力和稳健持续发展目标，为投资人达成风险可控和收益保障的投资目标，追求投资人和被投资项目投资价值最大化，实现双赢发展之共同目标。
随着新三板分层制度的出台，以及我国多层次资本市场体系的建立和完善，永华信投资未来将不断丰富自身产品体系，提升专业水平，满足投资者更为多样化的投资需求，继续坚守金融的核心和本质，严格把控风险并坚守合规运营，正在发行的永华信新三板定增基金、新三板并购基金、中小企业发展基金全部面向科技创新型和符合新三板创新层标准企业，助推企业进入资本市场，为投资者创造良好的高收益回报。
证监会此次明确表态，现阶段新三板将分为基础层和创新层。
《意见》指出，针对挂牌公司差异化特征和多元化需求，实施市场内部分层，现阶段先分为基础层和创新层，逐步完善市场层次结构。按照市场化原则研究制定分层具体标准，设置多套并行指标，并建立内部分层的维持标准体系和转换机制；按照权利义务对等原则，逐步实现和完善不同层级挂牌公司的差异化制度安排。
对此，全国股转系统表示，经过两年多的发展，新三板已具备实施内部分层的条件。《意见》明确了全国股转系统内部分层和差异化管理的目标、原则和主要工作。全国股转公司将根据《意见》，配套制订分层方案，并向市场公开征求意见。
“分层”是一个舶来品，纳斯达克经历很多年才摸索出分层制度，因此新三板首次分层持较谨慎态度也在情理之中。虽然分层标准尚未公布，不过做市股票既有做市商背书，又有做市商提供报价服务，做市相关指标成为分层标准之一将是大概率事件。
招商证券研究报告认为，新三板的内部分层有利于挂牌公司的内部竞争，将加剧流动性的进一步分化，未来优秀的创新层公司将吸引更多资源，而缺乏竞争力的公司在基础层形成长期无交投的局面。申万宏源证券分析师认为，分层确实会提振市场情绪，也会加速公司分化，但分层短期不对接太多政策安排，且分层定会动态调整，因此对于单只标的，仅仅由于分层带来的估值变动未必可以持续，更未必能够兑现。
业内分析认为，“两分法”既符合实际情况亦留有发展空间。分层的宗旨是让挂牌公司形成阶梯状分布，并打通上下的流动性。有基金业人士认为，经过两年多发展，新三板已具备实施内部分层的条件。
而在新三板分成制度出台后，内部分层既有利于实现分类服务、分层监管，更好地满足中小微企业的差异化需求，还能有效降低投资者的信息收集成本。优秀的创新层公司将吸引更多资源，国邦金服旗下永华信基金，将赢来重大利好。
新三板正成为众多中小微企业融资发展的最受青睐平台。今年下半年，新三板挂牌企业数量将超越主板、中小板、创业板企业数量总和，挂牌企业数量有望达到4000家。新三板之所以呈现爆发式增长除了其挂牌条件非常宽松，上市门槛较低，政策扶持等原因外，互联网金融飞速发展下P2P网贷的融资支持，更是成为不少中小微企挂牌新三板必不可少的条件。
国邦金服集团旗下“永华信新三板定增基金”作为规模化PE投资基金注重投资中小企业,通过对中小企业实行全程咨询辅导,推动众多中小微企业挂牌新三板。据了解，国邦金服集团自成立初就致力满足中小微企业的融资发展需求，目前已经投资七十多家企业,其中已经成功助推六家企业挂牌新三板，永华信基金投资企业全部符合创新层标准，相当于主板市场“小创新板”，为投资者带来极好的高收益回报预期。
永华信投资继续秉承“诚信、创新、服务、共赢”的企业理念，管理团队由私募投资基金领域专业、经验丰富的银行家、投行专家、资深行业专家、实力雄厚的实业投资家和财会法律等专业人士组成，主要管理高科技新材投资基金、房地产投资基金、新能源环保产业基金、房地产投资信托(REITS)、直接投资、海外基金投资管理等领域，致力为客户提供系统的金融解决方案，实现为企业提升盈利能力和稳健持续发展目标，为投资人达成风险可控和收益保障的投资目标，追求投资人和被投资项目投资价值最大化，实现双赢发展之共同目标。
随着新三板分层制度的出台，以及我国多层次资本市场体系的建立和完善，永华信投资未来将不断丰富自身产品体系，提升专业水平，满足投资者更为多样化的投资需求，继续坚守金融的核心和本质，严格把控风险并坚守合规运营，正在发行的永华信新三板定增基金、新三板并购基金、中小企业发展基金全部面向科技创新型和符合新三板创新层标准企业，助推企业进入资本市场，为投资者创造良好的高收益回报。
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