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世界金融期货之父看好中国期货市场
2012-09-17 10:34:51   来源:腾讯   评论:0 点击:








  9月15日,芝加哥商交所终身荣誉主席梅拉梅德接受采访。他认为美国第三轮量化宽松货币政策长期来看将有负面影响。新京报记者侯少卿摄
  
  利奥·梅拉梅德是全球最大期货交易所——芝加哥商业交易所集团(CME)终身荣誉主席,被称为“世界金融期货之父”。他1932年出生于波兰的犹太家庭,在二战期间辗转移民美国,并于上世纪60年代从律师转行为期货交易员,成为CME的主席。1972年,他领导建立了金融领域里第一个期货市场——国际货币市场。
  
  梅拉梅德曾多次访问中国,并在中国多家政府政策咨询机构担任高级专家顾问。近日他再次来到北京,接受媒体采访时,他透露CME即将在北京开设办事处,称CME能为北京金融业的发展带来经验和专业。
  
  北京不一定要学上海
  
  记者:这次是你今年第二次访问北京,CME即将在北京开设办事处。北京吸引你的原因有哪些?
  
  梅拉梅德:北京是中国的首都,中国的政府机构都集中在此。CME之前在香港及其他一些国家设有办事处,但我们现在决定在北京开设新的办事处,是因为我们相信中国的市场,这也是我们最为关注的市场。CME决定开拓外向型的业务,中国的投资者和机构可以借助CME的平台进行海外交易,而海外的投资者也可以通过我们在中国交易。
  
  记者:北京在世界金融市场上应该扮演什么样的角色?
  
  梅拉梅德:当然是一个很重要的角色,因为中国政府在资本市场的发展和成长中起到举足轻重的作用,也包括期货市场。中国的决策中心集中在北京,所以北京至关重要。我不是说北京一定要发展成上海那样的金融市场,北京是决策中心这一点已经足够了。
  
  记者:北京正探索建立场外交易市场。你对此怎么看?
  
  梅拉梅德:这在金融衍生品市场的发展中是很关键的部分。场外交易可以为整个市场提供额外的流动性,与场内交易互相配合,可以使资本市场更加完善。
  
  记者:CME进驻能给北京金融业发展带来哪些好处?
  
  梅拉梅德:我们能为北京带来的是经验和专业,这也是我一直在做的。
  
  中国金融需要国际化
  
  记者:你曾经建议中国应推出更多的期货产品,比如国债期货。现在是合适的时机吗?
  
  梅拉梅德:绝对是。中国的期货市场表现证明那些从事期货交易的投资者做得相当不错。在过去的十年中,他们已经有了足够的知识储备。现在是扩大市场的时候了,投资者已经做好准备。国债期货、原油期货等金融工具对中国经济发展起到巨大的作用,如果没有债券期货市场,恐怕中国很难成为一个真正的具有流动性的市场。
  
  记者:那如何确保中国的期货市场避免高杠杆率带来的风险?
  
  梅拉梅德:这必须成为交易规则的一部分,监管者在一开始就应该对此予以限定,应该根据投资者资本金的多少及个人经验等方面限定其投资杠杆率。必须先设定规则。
  
  记者:中国的金融市场还需在哪些方面改进?
  
  梅拉梅德:中国应该更大程度地向国际投资者开放资本市场和期货市场,这样市场会比现在发展得更快更大。中国的市场需要国际化,将更多的投资者引进来,也有更多的投资者走出去。
  
  记者:你对中国期货市场的未来怎么看?
  
  梅拉梅德:非常非常乐观。中国期货市场做得很不错,比如沪深300指数期货,未来还将持续增长。
  
  中国将经受住考验
  
  记者:目前欧债危机和美国经济复苏缓慢正在影响全球经济,中国也受此影响经济增速减慢。你怎么看这个问题?
  
  梅拉梅德:你说得对。中国是个出口大国,对出口型的国家来说,消费者是谁很重要。如果消费者经济衰退了,必然影响出口国的经济。欧洲某些国家已经进入了衰退,欧债问题使欧洲面临一个非常困难的境况;所以未来一两年中,欧洲不是一个很好的消费者。美国的情况比欧洲好些,但问题是我们就业形势仍不乐观,所以美国经济可能是在滞胀或下滑过程中。
  
  记者:那你对中国经济的前景如何判断?
  
  梅拉梅德:我觉得中国能在其他经济体经济下滑的情况下站稳脚跟,尽管由于出口市场不振,中国经济增速可能不会像以前那么快。中国的市场仍在发展中,还有大量发展空间。政府可以投入大量资金进行基础建设,这能带来大量就业,并将整个经济连为一体。我觉得这也是中国政府接下来会做的。此外,政府鼓励扩大内需的政策也是对经济增长很重要的。
  
  我对中国的领导者非常有信心,相信中国会经受住这次全球经济下滑的考验。
  
  QE3长期影响是负面
  
  记者:你对未来全球经济走向是持乐观还是悲观态度?
  
  梅拉梅德:这不好说,我还是持中立态度,未来几年世界经济可能下滑,但最终将复苏,但不好说多久才能复苏。
  
  记者:美联储刚刚推出了QE3(第三轮量化宽松货币政策),你怎么看这一政策对美国经济和全球其他经济体的影响?
  
  梅拉梅德:我很怀疑QE3能否提振美国实体经济。当年QE2推出的时候,美联储觉得它能提振美国的就业市场。但事实是根本没起到任何作用。我个人是不同意推出QE3的,但可惜我不是美联储主席(笑)。
  
  长期来看QE3对美国经济的影响是负面的。首先,它延迟了美国实体经济自我复苏的进程。我觉得美国经济需要靠自身来进行修复(而不是借助QE3注入流动性)。另外,美国经济的问题不在于货币,而是财政,总统和国会需要对美国的财政问题有所作为。但现在,QE3一出把这个问题也掩盖了。
  
  由于向市场提供了大量流动性,QE3会使股票、债券价格上涨,但这些钱没有流向实体经济。
  
  记者:那QE3是否会对其他国家带来输入型通胀?
  
  梅拉梅德:我们知道无休止地印发货币将带来通胀,这是事实。但我们现在没有看到通胀走高,是因为这些钱还没用到购买实物中,只是在资本市场流动。虽然在其他经济体中尚未看到通胀走高的迹象,但一些大宗商品价格已经开始上升,比如食品、原油、铜等。
  
  ■投资建议
  
  “投资最重要的是知识储备”
  
  梅拉梅德建议投资从小额做起,做得好再追加投资,做不好要知道原因
  
  谈及投资经历,梅拉梅德称自己会赚钱,也会赔钱,只要赚的比赔的多就好。他说,期货不是赌场赌博,不是扔硬币猜正反面,它需要大量的知识储备。如果什么都不懂就来做期货,一定赔光。
  
  记者:在投资市场上,你好像有预测的天赋。
  
  梅拉梅德:我也希望我真有这天赋,不过我不能承认。有些时候我对市场的预测是错误的,这样的错误总是让人谦虚。交易员不能自大,自大会让你忽视自己的错误,这就会导致你破产。我会赚钱,也会赔钱,只要赚的比赔的多就好。
  
  记者:股票、期货除了受公司是否盈利、政策等影响外,还会受到投资者信心影响。你投资的时候如何建立你的信心?
  
  梅拉梅德:从小额投资做起。做得好,再慢慢追加投资,做不好要知道为什么。不过最重要的还是知识储备。你不能看见墙上公司的广告就跑过去买人家的股票。你需要知道公司是做什么的,董事长是谁,公司运营怎么样,其产品如何等等。期货也是一样,购买黄豆期货合约,你要知道今年比往年产量对比,今年天气如何,全球各国黄豆食用分布等等。
  
  记者:中国的普通老百姓对期货了解并不深刻,甚至有人把股票投资、期货投资理解为赌博。你认为期货到底是投资还是投机?
  
  梅拉梅德:实际上两者都是。你不可能赚钱的同时没有风险。你投资的时候要想办法减少风险,谁承担了风险?当然就是那些投机者。所以这一行业两者都有。没有投机者这行业就进行不下去。
  
  记者:但是投机就意味着高风险。如何尽量让自己成为投资人而不是投机者?
  
  梅拉梅德:这一点非常重要。期货不是赌场赌博,不是扔硬币猜正反面,它需要大量的知识储备,需要了解供求关系,知道哪些外部因素会造成其价格走高走低。如果什么都不懂就来做期货,一定赔光。
   

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