世界金融期货之父看好中国期货市场
2012-09-17 10:34:51   来源：腾讯   评论：0 点击：

　　9月15日，芝加哥商交所终身荣誉主席梅拉梅德接受采访。他认为美国第三轮量化宽松货币政策长期来看将有负面影响。新京报记者侯少卿摄
　　
　　利奥·梅拉梅德是全球最大期货交易所——芝加哥商业交易所集团（CME）终身荣誉主席，被称为“世界金融期货之父”。他1932年出生于波兰的犹太家庭，在二战期间辗转移民美国，并于上世纪60年代从律师转行为期货交易员，成为CME的主席。1972年，他领导建立了金融领域里第一个期货市场——国际货币市场。
　　
　　梅拉梅德曾多次访问中国，并在中国多家政府政策咨询机构担任高级专家顾问。近日他再次来到北京，接受媒体采访时，他透露CME即将在北京开设办事处，称CME能为北京金融业的发展带来经验和专业。
　　
　　北京不一定要学上海
　　
　　记者：这次是你今年第二次访问北京，CME即将在北京开设办事处。北京吸引你的原因有哪些？
　　
　　梅拉梅德：北京是中国的首都，中国的政府机构都集中在此。CME之前在香港及其他一些国家设有办事处，但我们现在决定在北京开设新的办事处，是因为我们相信中国的市场，这也是我们最为关注的市场。CME决定开拓外向型的业务，中国的投资者和机构可以借助CME的平台进行海外交易，而海外的投资者也可以通过我们在中国交易。
　　
　　记者：北京在世界金融市场上应该扮演什么样的角色？
　　
　　梅拉梅德：当然是一个很重要的角色，因为中国政府在资本市场的发展和成长中起到举足轻重的作用，也包括期货市场。中国的决策中心集中在北京，所以北京至关重要。我不是说北京一定要发展成上海那样的金融市场，北京是决策中心这一点已经足够了。
　　
　　记者：北京正探索建立场外交易市场。你对此怎么看？
　　
　　梅拉梅德：这在金融衍生品市场的发展中是很关键的部分。场外交易可以为整个市场提供额外的流动性，与场内交易互相配合，可以使资本市场更加完善。
　　
　　记者：CME进驻能给北京金融业发展带来哪些好处？
　　
　　梅拉梅德：我们能为北京带来的是经验和专业，这也是我一直在做的。
　　
　　中国金融需要国际化
　　
　　记者：你曾经建议中国应推出更多的期货产品，比如国债期货。现在是合适的时机吗？
　　
　　梅拉梅德：绝对是。中国的期货市场表现证明那些从事期货交易的投资者做得相当不错。在过去的十年中，他们已经有了足够的知识储备。现在是扩大市场的时候了，投资者已经做好准备。国债期货、原油期货等金融工具对中国经济发展起到巨大的作用，如果没有债券期货市场，恐怕中国很难成为一个真正的具有流动性的市场。
　　
　　记者：那如何确保中国的期货市场避免高杠杆率带来的风险？
　　
　　梅拉梅德：这必须成为交易规则的一部分，监管者在一开始就应该对此予以限定，应该根据投资者资本金的多少及个人经验等方面限定其投资杠杆率。必须先设定规则。
　　
　　记者：中国的金融市场还需在哪些方面改进？
　　
　　梅拉梅德：中国应该更大程度地向国际投资者开放资本市场和期货市场，这样市场会比现在发展得更快更大。中国的市场需要国际化，将更多的投资者引进来，也有更多的投资者走出去。
　　
　　记者：你对中国期货市场的未来怎么看？
　　
　　梅拉梅德：非常非常乐观。中国期货市场做得很不错，比如沪深300指数期货，未来还将持续增长。
　　
　　中国将经受住考验
　　
　　记者：目前欧债危机和美国经济复苏缓慢正在影响全球经济，中国也受此影响经济增速减慢。你怎么看这个问题？
　　
　　梅拉梅德：你说得对。中国是个出口大国，对出口型的国家来说，消费者是谁很重要。如果消费者经济衰退了，必然影响出口国的经济。欧洲某些国家已经进入了衰退，欧债问题使欧洲面临一个非常困难的境况；所以未来一两年中，欧洲不是一个很好的消费者。美国的情况比欧洲好些，但问题是我们就业形势仍不乐观，所以美国经济可能是在滞胀或下滑过程中。
　　
　　记者：那你对中国经济的前景如何判断？
　　
　　梅拉梅德：我觉得中国能在其他经济体经济下滑的情况下站稳脚跟，尽管由于出口市场不振，中国经济增速可能不会像以前那么快。中国的市场仍在发展中，还有大量发展空间。政府可以投入大量资金进行基础建设，这能带来大量就业，并将整个经济连为一体。我觉得这也是中国政府接下来会做的。此外，政府鼓励扩大内需的政策也是对经济增长很重要的。
　　
　　我对中国的领导者非常有信心，相信中国会经受住这次全球经济下滑的考验。
　　
　　QE3长期影响是负面
　　
　　记者：你对未来全球经济走向是持乐观还是悲观态度？
　　
　　梅拉梅德：这不好说，我还是持中立态度，未来几年世界经济可能下滑，但最终将复苏，但不好说多久才能复苏。
　　
　　记者：美联储刚刚推出了QE3（第三轮量化宽松货币政策），你怎么看这一政策对美国经济和全球其他经济体的影响？
　　
　　梅拉梅德：我很怀疑QE3能否提振美国实体经济。当年QE2推出的时候，美联储觉得它能提振美国的就业市场。但事实是根本没起到任何作用。我个人是不同意推出QE3的，但可惜我不是美联储主席（笑）。
　　
　　长期来看QE3对美国经济的影响是负面的。首先，它延迟了美国实体经济自我复苏的进程。我觉得美国经济需要靠自身来进行修复（而不是借助QE3注入流动性）。另外，美国经济的问题不在于货币，而是财政，总统和国会需要对美国的财政问题有所作为。但现在，QE3一出把这个问题也掩盖了。
　　
　　由于向市场提供了大量流动性，QE3会使股票、债券价格上涨，但这些钱没有流向实体经济。
　　
　　记者：那QE3是否会对其他国家带来输入型通胀？
　　
　　梅拉梅德：我们知道无休止地印发货币将带来通胀，这是事实。但我们现在没有看到通胀走高，是因为这些钱还没用到购买实物中，只是在资本市场流动。虽然在其他经济体中尚未看到通胀走高的迹象，但一些大宗商品价格已经开始上升，比如食品、原油、铜等。
　　
　　■投资建议
　　
　　“投资最重要的是知识储备”
　　
　　梅拉梅德建议投资从小额做起，做得好再追加投资，做不好要知道原因
　　
　　谈及投资经历，梅拉梅德称自己会赚钱，也会赔钱，只要赚的比赔的多就好。他说，期货不是赌场赌博，不是扔硬币猜正反面，它需要大量的知识储备。如果什么都不懂就来做期货，一定赔光。
　　
　　记者：在投资市场上，你好像有预测的天赋。
　　
　　梅拉梅德：我也希望我真有这天赋，不过我不能承认。有些时候我对市场的预测是错误的，这样的错误总是让人谦虚。交易员不能自大，自大会让你忽视自己的错误，这就会导致你破产。我会赚钱，也会赔钱，只要赚的比赔的多就好。
　　
　　记者：股票、期货除了受公司是否盈利、政策等影响外，还会受到投资者信心影响。你投资的时候如何建立你的信心？
　　
　　梅拉梅德：从小额投资做起。做得好，再慢慢追加投资，做不好要知道为什么。不过最重要的还是知识储备。你不能看见墙上公司的广告就跑过去买人家的股票。你需要知道公司是做什么的，董事长是谁，公司运营怎么样，其产品如何等等。期货也是一样，购买黄豆期货合约，你要知道今年比往年产量对比，今年天气如何，全球各国黄豆食用分布等等。
　　
　　记者：中国的普通老百姓对期货了解并不深刻，甚至有人把股票投资、期货投资理解为赌博。你认为期货到底是投资还是投机？
　　
　　梅拉梅德：实际上两者都是。你不可能赚钱的同时没有风险。你投资的时候要想办法减少风险，谁承担了风险？当然就是那些投机者。所以这一行业两者都有。没有投机者这行业就进行不下去。
　　
　　记者：但是投机就意味着高风险。如何尽量让自己成为投资人而不是投机者？
　　
　　梅拉梅德：这一点非常重要。期货不是赌场赌博，不是扔硬币猜正反面，它需要大量的知识储备，需要了解供求关系，知道哪些外部因素会造成其价格走高走低。如果什么都不懂就来做期货，一定赔光。