持基比例相差31倍 机构投资者最“亲”德邦最“疏”安信
2013-05-07 11:28:31   来源：   评论：0 点击：

    虽然同为新成立的基金公司，但机构投资者态度迥异。德邦系主动股基的机构投资者持有比例为76.1%，而安信系基金这一持基比例仅为2.36%

    ■本报记者 赵学毅

    由于机构投资者判断力和敏感性更强，其申购赎回动向成为普通投资者买卖基金重点参考的指标。基金2012年年报数据显示，虽然出现机构大范围撤离股基的情况，但也有不少基金受到了机构的青睐。

    《证券日报》基金新闻部记者注意到，虽然同为新成立的基金公司，但机构投资者态度迥异。德邦基金旗下主动股基的机构投资者平均持有比例为76.1%，在71家基金公司中位居榜首；与之相反，安信系主动股基的机构投资者持有比例为2.36%，成为机构投资者持有比例最低的基金公司。

    “机构投资者持基占比分化的原因是比较复杂，在对市场的判断相对一致前提下，基金公司的投研能力成为机构投资者增减持的重要考察指标。换句话说，虽然同是新成立的基金公司，但投研能力有较大分化。”北京某基金分析师在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示。

    机构持股基比例下降

    从各家基金公司旗下基金的年报中可以发现，在基金的持有人结构中，机构投资者的持基占比呈下滑状态，尤其是权益类基金。

    据Wind资讯提供的数据，在可取得数据的454只主动股票型开放式基金中，242只基金的机构投资者持有比例在2012年有所降低，占比53.30%；另有209只基金的机构投资者持有比例同比上升，3只基金的机构持有比例与前一年持平。与此同时，173只混合型开放式基金中，98只基金的机构投资者持有比例下降，占比56.65%；另有64只基金的机构投资者持有比例同比上升，1只基金的机构持有比例与前一年持平。

    若对基金的机构持有比例进行算术平均不难发现，机构在2012年整体撤离权益类基金。454只主动股票型基金中，机构投资者在2012年的持基占比相对2011年平均下滑了1.52%，从25.86%下滑到24.34%。其中，汇添富黄金及贵金属的机构投资者占比从2011年的93.47%迅速滑落至7.03%，是下滑幅度最高的股票型基金。173只混合型基金中，机构投资者在2012年的持基占比相对2011年平均下滑了2.99%，从18.95%下降到了15.96%。其中，华夏大盘精选的机构投资者占比从2011年的57.96%滑落至12.61%，是下滑幅度最高的混合型基金。

    机构最“亲”德邦 最“疏”安信

    《证券日报》基金新闻部记者注意到，虽然同为新成立的基金公司，但机构投资者态度迥异。德邦基金旗下主动股基的机构投资者平均持有比例为76.1%，在71家基金公司中位居榜首；与之相反，安信系主动股基的机构投资者持有比例为2.36%，成为机构投资者持有比例最低的基金公司。

    具体来看，德邦基金旗下的唯一主动股基——德邦优化配置（2012年9月25日设立，现任基金经理白仲光），截至去年底总份额12219.65万份，基金份额持有人户数为342户，平均每户持有基金份额35.73万份。其中，机构投资者持有份额9299.31万份，持有比例76.10%；个人投资者持有份额2920.34万份，持有比例23.90%；管理人员工持有份额53.20万份，持有比例0.44%。

    除德邦基金外，方正富邦基金、财通基金、中欧基金、万家基金等4家基金公司旗下主动股基的机构投资者平均持有比例分别为66.51%、59.73%、57.89%、40.91%，在71家基金公司中跻身前5名。

    安信基金旗下的唯一主动偏股混合基金——安信灵活配置混合（2012年6月20日设立，现任基金经理陈振宇），截至去年底总份额17726.17万份，基金份额持有人户数为3593户，平均每户持有基金份额4.93万份。其中，机构投资者持有份额418.62万份，持有比例2.36%；个人投资者持有份额17307.55万份，持有比例97.64%；管理人员工持有份额1046.82万份，持有比例5.91%。

    “机构投资者持基占比分化的原因是比较复杂，在对市场的判断相对一致前提下，基金公司的投研能力成为机构投资者增减持的重要考察指标。换句话说，虽然同是新成立的基金公司，但投研能力有较大分化。”北京某基金分析师在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示。

    除安信基金外，中邮创业基金、华夏基金、摩根士丹利华鑫基金、融通基金等4家基金公司旗下主动股基的机构投资者平均持有比例分别为2.38%、3.69%、3.87%、4.81%，在71家基金公司中居后5名；与此同时，4家基金公司旗下股基的个人投资者持有比例分别高达97.62%、96.31%、96.13%、95.19%，与安信基金一起，成为个人投资者最喜欢的5家基金公司。

    进一步研究发现，不管是机构投资者最喜欢的德邦基金，还是最不受待见的安信基金，在今年一季度均出现净赎回，且业绩表现平平。其中，德邦优化配置一季度净赎回2164.95万份，净赎回率17.72%，该基金今年以来回报率5.59%，居同类基金业绩榜单中下游水平；安信灵活配置混合一季度净赎回8337.07万份，净赎回率47.03%，该基金今年以来回报率3.44%，居同类基金业绩榜单后1/3。