短期理财债基发行火热 尾随佣金花掉六成管理费
2012-09-07 09:41:35   来源：网易   评论：0 点击：

　　昨日，是国泰6个月短期理财债基发行的第一天，《证券日报》基金周刊记者了解到，单从主渠道建设银行方面看，该产品发行要好于预期。
　　
　　《证券日报》基金周刊统计显示，截至昨日，目前市场上已有12只短期理财基金成立。从该产品诞生以来历时仅4个月。
　　
　　不过，发行一只短期理财基金的成本并不低，单就客户维护费来看，《证券日报》基金周刊独家了解到，一只短期理财基金向渠道所付的客户维护费会占到管理费的60%，即使银行系的基金公司，大概也在50%左右。以今年上半年，整体基金客户维护费占管理费16.26%的比例来看，该类产品要超出44个百分点。
　　
　　但是，仍然不改基金公司对该类产品的追捧程度，《证券日报》基金周刊数据根据中国证监会证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示统计显示，截至8月31日，还有超过10只的短期理财基金在排队等候申请。
　　
　　银行对首募规模起决定作用
　　
　　尾随佣金水涨船高
　　
　　自5月9日华安月月鑫短期理财和汇添富理财30天同时诞生以来，182亿元和244亿元的超大首募规模吸引了基金业内众人的眼光，短期理财债基也迅速的成为了基金市场上炙手可热的发行品种。
　　
　　短期理财产品在帮助基金公司短期内提升资产管理规模方面目前看具有明显优势。《证券日报》基金周刊根据同花顺iFind数据统计显示，目前的12只短期理财基金平均每只首募规模达131亿元。
　　
　　然而，事实上，一家中等水平议价能力的基金公司发行一只短期理财产品所花费的客户维护费占管理费的比重大概是普通基金的3倍。一家基金公司业内人士向《证券日报》基金周刊记者透露，该产品发行向渠道所付的客户维护费会占到管理费的60%，即使银行系的基金公司，大概也在50%左右。
　　
　　根据好买基金研究中心数据统计，今年上半年基金共赚取管理费139.01亿元，基金付给销售机构的尾随佣金（即客户维护费）达22.60亿元，占管理费的16.26%。按照60%计算，一只短期理财基金所付客户维护费占比超出市场内整体基金该占比的43.74个百分点，是整体基金尾随佣金占比水平的3.7倍。
　　
　　“没办法，短期理财基金的首募规模，银行对此的决定作用更明显。”一家基金公司内部人士无奈的说：“这种类型的基金发行不像其他普通基金那么看重基金公司的品牌影响力，说白了，其实各家差不多，就看投资者需求的流动性有多高，因此银行的大力推行作用就表现的更明显，客户维护费的支付还有个固定模式，比如预期规模达到30亿回报给银行的是多少，超过60亿又是多少，但这方面银行系基金公司更有优势。”
　　
　　月末效应推动
　　
　　工银7天理财年化收益率居首
　　
　　7天、14天、30天、60天，包括国泰正在发行的“6个月”期限的短期理财。据《证券日报》基金周刊记者了解到，目前还有基金公司在涉及45天短期理财基金产品。
　　
　　期限的长短是该类产品的主要区别之一。而从银行短期理财产品来看，市场对此的需求，期限越短需求量相对较多。
　　
　　据普益财富的7月银行理财市场报告显示，7月份发行的理财产品平均期限为121天，而目前银行理财产品中1-3个月期限的占到主流，达55.05%，其次分别是占比达24.91%和12.35%的3-6个月产品和6-12个月产品。
　　
　　一分析人士告诉记者，理论上讲，时间越短的7日年化收益率应当略低于期限长的短期理财产品，这是因为流动性越高实际上对收益率会产生一定影响，再者，因为短期理财基金到期的最后一天是按活期利率计算，没办法算协议存款，而一般的协议存款利息是3年期的标准，所以，一定程度上也影响了收益率。但这些也不是绝对，很有可能更短期的产品七日年化收益率会高于其他。
　　
　　
　　《证券日报》基金周刊根据WIND资讯数据统计显示，截至9月5日，工银7天理财B类和A类的7日年化收益率分别为3.608%和3.323%，远超一年定存。在披露业绩的短期理财基金中，工银7天理财B自成立以来的7日年化收益率位列第一。分析人士指出，这是由于工银7天理财第一周期时逢月末，“月末效应”推动资金利率达到高值所致。此外，南方理财14天基金8月14日到8月28日首个运作周期年化收益率达到3.087%，而最具可比性的汇添富理财14天基金8月28日最新公布的运作周期年化收益率为2.805%。
　　
　　事实上，短期理财基金除了为基金公司带来规模效应外，对公司利润的帮助非常有限。不过，在目前的基金发行的“冬天”里，短期理财产品发行的这把“火”，也可以温暖到很多投资者的心窝。