华夏基金“打酱油”调研成笑柄 看看问问就不买
2012-09-07 09:18:32   来源：证卷时报   评论：0 点击：

　　八大牛股看过、问过就是没买过
　　
　　上半年A股环境不好，大盘也起伏不定，这更加强了公私募基金经理走进企业深入调研的意向。随着8月末上市公司半年报披露的落幕，基金公司实地调研路线图得以全面曝光。资金雄厚的华夏基金当仁不让，成为调研最勤奋的基金公司，但华夏基金今年的调研却演变成了“打酱油”——只是看看、问问，并没有实际加仓。最终，华夏基金只能眼睁睁看着一只只曾经走访过的股票强劲上涨，而自己的业绩却一落千丈，难以翻身。
　　
　　截至8月17日，沪深两市1000余家上市公司披露了半年报，基金对84家深市上市公司进行了实地调研(沪市公司均未披露调研情况)，其中，被10家以上公募基金扎堆调研的公司有14家。华夏基金显然最为忙碌，先后实地调研了34家上市公司。
　　
　　从造访次数来看，华夏基金对桑德环境格外青睐，先后3次实地调研。具体来说，今年1月11日，华夏基金彭海伟出现在桑德环境的实地调研名单中，对公司的经营情况进行了解；4月26日，彭海伟再次出现在造访名单中，对桑德环境的公司经营情况再次进行深入了解；6月21日，华夏基金的身影再次出现。遗憾的是，该股中报前十大流通股东中，并未有华夏旗下基金现身，而桑德环境7月以来累计逆市上涨7.86%。
　　
　　除桑德环境外，华夏基金对合肥百货、燕京啤酒、招商地产、星期六等4家公司也先后造访过2次。但这4只公司中报同样显示，华夏基金未跻身其前十大流通股东中。
　　
　　显然，华夏基金今年上半年的实地调研，正如网络流行语“打酱油”。这与王亚伟风风火火的时代恰恰相反。
　　
　　据笔者了解，华夏基金曾于2010年11月24日实地调研丽江旅游。截至2010年年底，王亚伟当时掌舵的华夏大盘持股398.7万股，环比上季度增加100万股。而这只股票在当年下半年上涨幅度达93.76%，其中当年11月累计上涨14.74%，跑赢同期申万餐饮旅游指数14个百分点。
　　
　　针对华夏基金重点调研的上市公司，前十大流通股股东几乎清一色没有其席位的现象，有基金分析师对笔者分析道：“有可能是该基金调研后，没有发现出奇的投资亮点，暂且没有持仓；也有可能是该公司旗下基金持仓较轻，不足以入围上市公司‘前十大’。”
　　
　　华夏基金实地走访过的上市公司，二级市场股价走势明显分化。7月以来，既有逆市上涨高达19.21%的天广消防，也有跌幅超过20%的深纺织A、烟台冰轮、罗莱家纺。
　　
　　笔者注意到，34家被华夏基金实地调研的上市公司中，7月以来跑赢大盘的股票有16只（同期上证指数累计下跌4.97%），占比近半，其中有8只股票逆势上涨。除天广消防外，涨幅超过10%的股票还有四维图新、铁岭新城、北京科锐等。由于先前没能加仓，华夏基金对这4只错过的牛股只能报以一声叹息。
　　
　　也正因此，华夏基金7月以来的业绩不尽如人意。截至8月17日，阳琨执掌的华夏盛世股票7月以来的回报率为－6.21%，排名倒数第14名；程海泳、崔同魁联合执掌的华夏复兴股票，以－5.05%的回报率位居倒数第33名；巩怀志执掌的华夏大盘精选也以－3.54%的回报率位居后100名之内。
　　
　　“勤快”的调研风格，有助于发挥团队整体的作战能力，主观上避免了对单一明星人物的依赖。但对于华夏基金来说，在“王亚伟后时代”，公司缺少的不是调研，而是调研后发现牛股的眼睛。