基金抱团阵营现散伙迹象 周期行业或成市场弃儿
2012-08-15 10:37:28   来源：网易   评论：0 点击：

　　继7月中旬出现断崖式下跌后，曾经的基金宠儿——苏宁电器昨日再度放量重挫。同样，市场对于白酒行业业绩增速的担忧日重，贵州茅台半年报公布之日，该股放量大跌。对于仍在上涨的医药股，基金经理也开始心生警惕。
　　
　　尽管今年以来公募基金“抱团”持有白酒、医药、家化等板块获利颇丰，近期基金经理的抱团阵营却有“散伙”迹象。不少基金经理表示，前期重仓品种短期内调整压力明显，基金会进行适当减持。但他们也表示，消化调整压力后，这些增长性相对明确的品种仍将是“抱团取暖”的主要方向。
　　
　　医药股补跌力度或更大
　　
　　根据Wind资讯的统计，今年中期，贵州茅台被268只基金持有，高居基金重仓股榜首，而茅台业绩及股价的坚挺在今年市场的低迷气象中，也堪称不易。然而，8月10日，贵州茅台披露2012年半年报，净利润同比增速超过40%，当天股价却开盘大跌，全天成交量也急剧放大。与之相随，当天其他白酒股票也多以大跌收场。
　　
　　有业内人士认为，贵州茅台中期财报中的“预收款项”项目相比年初快速下降，而这一情况在去年年中时并没有出现，由此来看，政府对于公务消费中的高档白酒限酒令开始发挥作用，白酒行业因政策及经济周期拖累而出现业绩下滑将无可避免。“业绩下滑是正常的，哪有永远保持增长的行业？整体来看，白酒股价目前的确面临一定的调整压力，但我觉得还是值得在其中精选一些个股的，因为有的股票至今市盈率还只有十来倍。”昨日，上海一家基金公司的基金经理这样说。
　　
　　而另一位基金经理在接受采访时表示，今年以来，白酒、医药、家化等行业总体逆市而动，但目前A股市场反抽无力，7月份经济数据又难以带给股市有力支撑，在这样的背景之下，为了保留在“抱团”品种上的相对收益，基金经理们很有可能会进行减持，在行业配置上作些调整。
　　
　　“白酒其实已经出现调整了，但医药股一直比较强势。由于市场对于医药的观点分歧更小些，所以其股价还没有松动过，但实质上，医药股的业绩支撑还不如白酒板块，而目前估值又比白酒更贵，所以我觉得一旦大盘向下，医药股补跌的力度将会超过白酒，反而更值得警惕。”上述人士如是说道。
　　
　　“抱团取暖”散了还会再来
　　
　　“逃能逃到哪里去呢？”面对目前的市场状况，一位基金经理无奈地对中国证券报记者说。在他看来，白酒、医药、家化等基金重仓品种股价向下调整无可避免，尤其是市场一旦出现向下通道，这种调整将会加速。不过，他表示，目前基金的仓位并不低，可对这些前期的重仓品种进行一些减持，但他个人不会加仓周期性品种。
　　
　　“产能过剩的传统行业在很长一段时间内都将是市场弃儿，没有必要去配置，而且估值也要看动态水平，去年年底时大家可能觉得它们很便宜，但今年年中你再看，可能都到二、三十倍了，因为业绩又下滑了。经济没有见底时，难以在这些行业里看到希望。”这位基金经理说。
　　
　　另一位基金经理则告诉记者，他会少量配置一些周期性股票，如煤炭和银行，但总体不会进行很大的调整。“总体上基金在行业配置上的波动，幅度不会很大。在度过眼下这个形势不明的拉锯阶段之后，基金还是会选择增长性比较明确的品种，想来想去依然是白酒、医药和一些必需消费品等等。这种情况在今年之内很难发生转变，因为经济探底未明，其他行业难以获得有力支撑。”他说。