押注52地产股 基金博弈调控
2012-07-31 09:48:02   来源：第一财经日报   评论：0 点击：

　　7月25日，经过上周大跌后的房地产板块又打了一个“寒颤”。
　　
　　受消息面影响，该板块当天下挫1.84%。
　　
　　近期，房地产板块上演的“过山车”行情，早已让二季度大肆增仓该板块的各大基金公司忐忑不安。就在上周，房地产板块指数跌幅高达4.6%，位居各大板块跌幅榜前列。
　　
　　统计数据表明，房地产行业已成为今年二季度基金增持的第二大行业，仅次于医药行业。
　　
　　截至今年上半年，房地产行业已成为基金重配的第四大行业。当期基金持有地产股流通市值已占其资产净值的7.7%。与沪深300指数中，地产行业仅占5.32%相比，基金超配地产股达2.39%。
　　
　　而今年一季度末，基金配置地产股占净值的比重为6.43%，二季度环比提高了1.27%。
　　
　　“截至二季度，基金对地产的配置比例在稳步提升，已处近两年来的高位。”海通证券一位高级基金分析师表示，“原因或许是二季度政策的适度放松和行业转暖。”
　　
　　特别是鹏华消费优选、中邮核心优选、金元价值增长等基金，二季度增持地产股的比例更是超过15%以上。
　　
　　不过，与二季度末收盘价相比，截至7月25日，除万科略有浮盈外，“招保万金”其余三巨头流通市值均已缩水。机构持股累计缩水合计已达7.48亿元。
　　
　　“招保万金”持股市值增百亿
　　
　　统计数据显示，截至今年二季度，包括万科A、保利地产、金地集团、招商地产等四巨头(下称“招保万金”)在内，基金重仓地产股的数量已有52只，期末持股高达72.67亿股，对应市值达671.50亿元。
　　
　　其中，上半年末持有招保万金的基金数量分别多达200只、164只、78只和72只。
　　
　　上述基金持有“招保万金”的流通市值已高达478.31亿元，与一季度末的364.49亿元相比，二季度增仓市值累计已超百亿元之巨，达113.82亿元，增幅高达31.23%。
　　
　　统计数据还显示，今年二季度，保利地产以3.73亿股的增持量位居基金增持榜首席，而金地集团和万科A期末也双双被基金大幅增仓2.46亿股和2.16亿股，最少的招商地产也被基金增持了4193.84万股。
　　
　　不过，自7月以来，“招保万金”二级市场股价走势各异。其中，万科A相对强势，保利地产次之，而招商地产和金地集团两家公司股票已明显走弱。
　　
　　截至7月25日收盘，上述“四巨头”分别报收9.10元、11.15元、23.00元、5.87元，较二季度末区间涨跌幅分别为2.13%、-1.68%、-6.24%和-9.41%。
　　
　　若持股不变，重仓金地集团的78只基金和招商地产的72只基金持股流通市值已开始缩水，较二季度末分别减少5.88亿元和3.80亿元之巨。
　　
　　在今年二季度末重仓金地集团的基金中，长城品牌优选基金、富国天瑞强势地区精选基金、中邮核心优选基金、光大保德信优势基金、华夏优势增长基金等5只基金期末持股均超过5000万股以上。上述基金亦遭受3172万元至4309万元不等的市值缩水。
　　
　　政策基调左右短期表现
　　
　　对于近期房地产板块的“过山车”行情，第一创业分析师王皓宇认为，主要与政策基调略有转向有关。
　　
　　此前，国土部、住建部就此已联合下发了《关于进一步严格房地产用地管理巩固房地产市场调控成果的紧急通知》。7月19日，国土部紧接着又在京召开视频会议，通报了文件精神。同时，国务院督查地方楼市调控，此举也彰显了中央坚持房地产调控不放松的姿态。
　　
　　不过，银河证券分析师赵强则表示，“两部委政策利空低于预期，地产股投资正当时。”
　　
　　其理由在于，之前市场担心房价上涨导致新的政策出台，但实际上两部委的紧急通知只是警示一下，政策力度低于预期。
　　
　　而申万菱信基金有关人士也对本报记者表示，“短期内地产板块虽无法成为龙头，但是如果在未来一个季度成交上行的背景下，则仍有望成为一个较好的行业。”
　　
　　而目前房地产板块估值，仍属较低水平。就PB指标而言，截至目前，房地产板块PB为1.99倍，略高于历史低点2005年7月和2008年11月的1.47倍和1.62倍。