首页 > 财经 > 股票 > 正文

苏宁电器:实体趋势好转 线上前景广阔
2012-09-11 11:08:16   来源:网易   评论:0 点击:

  实体趋势好转:
  
  8月线下门店增长明显:受到大家电价格战影响,线上的竞争对手大家电的货源以及物流配送难以满足需求,导致线下门店增长明显。
  
  9月压力仍大:8月的透支效应、去年同期的高基数以及门店调整导致9月份实体门店增长的压力依然很大。
  
  好转苗头显现:9月5日-6日,发改委密集批复了大量的交通投资工程,实体经济有望逐步企稳。公司的同店销售有望逐步回升。
  
  线上前景广阔:
  
  流量和排名提升迅速,流量和排名与当当网的差距逐步缩小,有望实现年末超过当当的既定目标。
  
  UV、PV等指标显著提升。
  
  苏宁易购短期内有足够的资源投入价格竞争,又有实力进行物流体系和供应链的建设。在目前整个行业面临资金压力的情况下,行业整体集中度有望继续提升,有较大的胜出机会。
  
  下半年门店调整仍将继续,但实体家电销售难言乐观。预计公司2012-13年收入1035/1191亿,同比增10/15%,其中易购150/300亿。
  
  投资建议及评级
  
  预期四季度行业价格战仍将持续,公司毛利率面临压力,小幅下调今年的盈利预测,预计实现净利润37.7/43.6亿元,同比增-21.9/15.8%,对应最新股本EPS0.51/0.59元。维持“增持”评级,目标价8.85元,对应2013年15xPE。
  

相关热词搜索:苏宁电器 实体 趋势

上一篇:国金证券:华润三九品牌与渠道兼备 增持评级
下一篇:水晶光电:蓝玻璃IRCF放量 公司业绩反转

分享到: 收藏
评论排行