瑞银证券：一场“时不我待”的反弹
2012-09-07 09:20:55   来源：网易   评论：0 点击：

　　反弹，时不我待？在经历了连续四个月的下跌之后，市场可能需要在9月发动一场反弹。1，抓住季节性施工旺季；2，假想“金九银十”的地产销售；3，乘着“十八大”前的维稳；4，海外正面政策预期还在；5，市场没有政策预期，有政策就是意外。这个时间窗口，对于很多投资者而言，“时不我待”。可惜的是，由于去库存还在延续，预计这种反弹将更多表现为主题投资，而对指数贡献有限。我们建议关注与政府基建相关的，前期跌幅较大，9、10月份季节性环比恢复较明显的行业和公司。
　　
　　利率调整信号增强自7月初降息以来，央行已经在公开市场操作中连续三次释放利率调整的信号。8月份，14天逆回购中标利率连续两次下调，从4%到3.6%到3.55%。本周7天/14天逆回购中标利率均下降5个基点。我们判断，这是央行在释放利率调整的信号。
　　
　　A股盈利观察2012、2013年上证A股盈利增长一致预期继续大幅下调0.9和1.2个百分点，至8.74%和14.01%，中小板和创业板2012年盈利预测分别下调0.4和上调0.9个百分点，至14.36%和29.21%。