包钢稀土：组建交易公司 巩固行业地位
2012-08-21 10:27:02   来源：网易   评论：0 点击：

　　稀土价格下降，矿浆成本增加
　　
　　今年上半年各种稀土价格同比大幅下降，金属镨钕价格下降23%、氧化镨钕下降25%、碳酸稀土下降21%。公司适当的增加了价格较高的稀土氧化物及磁性材料产品销量，公司营业收入略有增长，但营业利润下降37.82%。稀土矿浆重新定价也加大了公司产品的成本，强磁中矿、强磁尾矿和磁矿的单价分别提升至266元/吨，159元/吨和66元/吨。
　　
　　组建交易公司，巩固行业地位
　　
　　公司是北方唯一获准从事稀土上游产业经营的公司，由于拥有丰富的稀土资源，公司在稀土材料的发展上具有先天的成本优势。8月由公司牵头成立的稀土交易所正式成立，这对进一步扩大公司在行业内的影响力，规避稀土产品价格剧烈波动带来的负面影响具有战略意义。
　　
　　稀土收储或将带动3季度业绩
　　
　　我国首次国家稀土战略收储工作已经启动，本次收储是利用国家财政资金将通过企业进行收储。目前包钢稀土收储已经启动，收储的收益或将带动公司3季度销售收入和利润的增长。
　　
　　盈利预测与估值
　　
　　我们预计公司2012～2014年的EPS分别为1.32元、1.51元和1.8元，对应动态市盈率分别为28/25/21倍，维持"增持"评级。