期指迎史上最大交割洪峰 35亿资金对决最后一日
2012-08-17 10:11:26   来源：网易   评论：0 点击：

　　今天是股指期货上市以来的第28个交割日，截至昨日收盘，1208合约剩余的持仓量创出了交割日前夜的最大持仓记录：16910手。期指将在弱市中迎来史上最大的一次“交割洪峰”。业内人士表示，股指期货规则较为严格，出现“交割日行情”的可能性并不大，但由于1208合约相对于现货指数仍有将近10点的溢价，在价格收敛中或将产生较大波动。目前市场处于较为脆弱的时刻，多空“末日对决”的热情需要市场引起警觉。
　　
　　35亿资金恋战最后一刻
　　
　　截至昨日收盘，1208合约的持仓量定格在16910手。在经历了移仓换月之后，1209合约已经顺利成为主力合约。不过由于周五就是期指交割日，1208合约的持仓量就引发了人们的注意。资料显示，股指期货待交割合约在交割日前夜的持仓量从未超过1.5万手，此次的16910手创出了历史纪录。
　　
　　按照2330.0点的结算价和行业内主流的15%保证金计算，1208合约在交割日前夜滞留的多空资金达到了35.5亿元。这一持仓资金，也是交割日前夜的最大纪录。从持仓排名来看，前20名多方持仓为11869手，前20名空方持仓为15066手，空方持仓的集中度相对较高。从席位上看，国泰君安还持有4635手的空单，海通期货和华泰长城的空单量也超过了1000手。
　　
　　值得注意的是，昨日收盘后，1208合约的收盘价是2329.2点，而沪深300现货指数是2319.67点，也就是说，1208合约依然存在着将近10个点的溢价。考虑到本周以来，1208合约一直都较现货有较大升水，可以看出多方的恋战情绪是相当浓厚的，但机构席位上的空单，也显示空方有意“玩到底”。
　　
　　上海中期分析师陶勤英表示，从持仓排名来看，昨日主力多头和空头都已基本完成了移仓操作，不过由于远月合约与近月合约的价差进一步拉大，导致多头的移仓积极性有所减弱，或许造成了临近交割1208合约的持仓量仍很高。中国国际期货分析师宋楚平也表示，昨日1208持仓量仍然维持高位的原因是行情偏弱，多头离场意愿并不强。
　　
　　新晋主力1209合约也依然是“空强多弱”的格局，净空单达1万手，其中，中证期货增持1209合约空单4631手，其空单总量达到了1.3万手之多，也显示出主力资金看空的鲜明态度。
　　
　　投资者需多加警觉
　　
　　数据显示，股指期货此前进行过27次交割，此前每个待交割合约在交割前夜的持仓从未超过1.5万手，其中去年12月15日收盘的1112合约持有12400手，是此前27次中最多的一次。据统计，此前总共只有3次在交割日前夜超过了1万手，其他合约多数不超过1万手左右，以四五千手的规模居多。
　　
　　“这样的持仓，恐怕对多方有所不利。”东方证券首席金融衍生品分析师高子剑表示，1208合约之前的走势一直是“多方死杠、空方占优”。在浓重的空头氛围下，多方一直不愿意放弃，因此维持着较高升水。如果最后一日现货指数没有如多方所愿拉升的话，那么价格收敛就将使得多方处于被动格局。一般来说，在交割周中，一旦升水较高，最后的结局也往往是对多方不利。加之有较多的资金需要在最后时刻出场，届时不排除对盘面造成一定的影响。
　　
　　但业内人士也表示，从期指自身来看，16910手的手数是比较多的，但跟资本市场整体资金量比较，仅仅35亿资金也算不了什么，应该不具备撬动大行情的条件。加之中金所监管严格，“交割日行情”发生条件并不具备。“但由于市场处于较为脆弱的弱市格局中，也有产生连锁反应并影响股市的可能，投资者还是应多加注意。”
　　
　　业内人士表示，一般来说，滞留在交割合约中的资金越大，在交割日出现较大幅度震荡的可能性就越大。由于交割日是时间极为有限并必须决出胜负的战斗，因此参与者较多的话，是需要引起注意，投资者需要理性对待，尽量及早移仓，不要参与最后时刻的博弈。