首页 > 财经 > 股票 > 正文

西山煤电:业务结构优化 盈利能力提升
2012-08-15 10:20:27   来源:网易   评论:0 点击:

  今年上半年,公司实现营业总收入156.85亿元,同比增加4.02%,其中:煤炭销售收入91.18亿元,同比减少0.23%;电力热力销售收入16.35亿元,同比增加71.74%;焦炭化工销售收入48.10亿元,同比增加2.52%;其他业务收入1.22亿元,同比减少58.78%。报告期实现利润总额24.61亿元,同比减少9.46%;实现归属于母公司的净利润16.56亿元,同比减少11.16%;每股收益0.5256元,同比减少11.16%。
  
  
  上半年,在国内煤炭市场受宏观经济增长回落及诸多外部不利因素影响下,国内煤炭产量平稳增长,进口煤炭大幅增加;电力、钢铁等煤炭下游行业经营困难,增长乏力,对煤炭需求回落;全社会煤炭库存快速增加,煤炭供过于求显现,价格步入下降通道;企业回款质量下降。
  
  
  上半年公司综合售价841.27元/吨,由于销售结构的影响,混煤的比例有所上涨,导致综合售价上涨3.97%,但各产品纯煤价都有不同幅度的下滑,原煤下降29%,焦精煤下降3.7%,肥精煤下降3.46%。煤炭业务毛利率小幅下滑。上半年公司煤炭销量下降4%,综合煤炭售价上涨3.97%,导致上半年煤炭收入同比下降0.23%,成本上升了3.76%,导致毛利率下滑1.85个百分点至51.69%。焦炭业务持续亏损,电力业务有所改善。受下游钢厂需求疲弱影响,占公司营业收入27%的焦炭业务持续亏损。
  
  
  投资建议及评级
  
  
  预计公司2012-2013年每股收益分别为1.05元、1.20元。公司目前股票估值较低,股价具有上升潜力,给予"推荐"的投资评级。
  
  风险揭示
  
  宏观经济继续下滑,煤炭行业景气度复苏低于预期的风险。
  

相关热词搜索:西山 业务 结构优化

上一篇:泸州老窖:业绩增速保持高位
下一篇:银之杰:转型阶段 未来业绩弹性较大

分享到: 收藏
评论排行