百亿资金入场半数涌入“消费”
2012-08-10 10:54:22   来源：网易   评论：0 点击：

　　昨日国家统计局公布的通胀及工业增加值数据显示经济活力趋弱，导致投资者避险情绪上升，资金大量流入业绩稳定增长的消费类股票。数据显示，昨日沪深两市A股净流入资金97.86亿元，其中有半数资金流入消费类板块，相比之下有色金属、金融服务、采掘等强周期板块遭遇逆势抛售。
　　
　　消费受宠周期遭弃
　　
　　昨日沪深股市延续反弹格局。截至收盘，上证指数报2174.10点，较前一交易日上涨13.11点，涨幅为0.61%；深成指上涨126.87点至9337.54点，涨幅为1.38%；沪深300指数上涨21.90点至2411.70点，涨幅为0.92%；中小板综指和创业板指数分别上涨1.58%和1.80%，表现强于主板。
　　
　　昨日早盘通胀数据公布后，市场一度走弱，但此后食品饮料、医药生物、餐饮旅游、农林牧渔等弱周期板块强势发力，带动大盘指数攀升，进而带动部分弱势板块出现上涨。申万23个行业指数到收盘时全部翻红，涨幅最低的是金融服务指数，全日上涨0.24%。
　　
　　伴随着指数的上涨，两市成交额也有所放大，沪市全日成交652.7亿元，深市成交706.6亿元，两市合计成交1359.3亿元，较前一交易日增加106亿元。分时成交显示，昨日成交量的放大主要发生在午后。
　　
　　从资金流向上来看，昨日沪深两市均录得大幅资金净流入。据巨灵财经统计，昨日沪市A股净流入资金33.7亿元，深市成交64.1亿元，两市合计录得净流入97.8亿元，这与指数涨幅深强沪弱的局面相吻合。
　　
　　值得注意的是，弱周期板块有大量资金涌入。统计显示，昨日食品饮料和医药生物板块的净流入额分别高达22.3亿元和19.3亿元，二者合计41.6亿元，占到全部市场资金净流入额的42.5%；若将农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游等板块计入，则该比例上升到约50%。而相比之下，有色金属、金融服务、采掘等板块却有资金逆势卖出筹码，分别录得净流出4.5亿元、1.3亿元和7590.7万元。
　　
　　经济数据不佳资金偏好加剧
　　
　　事实上，在今年上半年的震荡行情中，场内资金存在明显的“重消费轻周期”的结构偏好。主要原因在于，在当前宏观经济减速和经济结构转型的大背景下，许多过去依赖于投资扩张而快速增长的行业出现了明显的收缩迹象，其中部分行业存在产能过剩情况，大部分此类行业面临去库存、去杠杆及去产能的“三去”过程，从目前的情况看，这一过程很可能漫长而痛苦，并将严重影响行业内大部分企业的盈利能力。
　　
　　由于A股中周期类品种的比重极高，约占到总市值的85%，因此它们的疲软直接导致指数表现不佳。尤其是二季度后半段半年报预告披露的高潮期，大量业绩下滑的周期股大幅下跌，致使上证指数6、7月分别下跌6.19%和5.74%。本来，在8月初的数个交易日里，由于投资者对于经济小周期见底有所预期，市场气氛暂时转暖，部分强周期品种开始活跃，有色、煤炭等板块一度扮演了大盘反弹的“领头羊”，但昨日经济数据的公布显然给乐观预期泼了冷水。
　　
　　在这种情况下，昨日资金选择买入业绩稳定的消费股，直观上看，经济数据不佳短期推升了资金对于消费股的偏好程度，也转换了市场反弹中不同板块所扮演的角色。分析人士指出，尽管资金偏好在很大程度上推升了“消费股”与“周期股”的估值差，但如果在未来二者的业绩差预期能够兑现，那么这种偏好就有可能长期维持下去，过去“涨久必跌、跌久必涨”的传统观念也很有可能被打破。