券商预测准确率不足三成 股民笑称不如掷骰子
2012-08-08 09:52:15   来源：人民网   评论：0 点击：

　　券商报告正确率盘点几乎成了每年的固定节目。近日，金融界网站发布了2012年上半年券商周策略“英雄榜”，榜单显示，38家券商上半年周策略平均准确率仅为28%。一位股民表示，这个概率还不如抛硬币。但有分析师辩解称，A股根本不按经济逻辑出牌，是世界上最难预测的股市。
　　
　　券商预测准确率不足三成
　　
　　回头来看，今年上半年A股上演了过山车走势，区间波动相当剧烈，众多券商也是被“震”得找不着北。
　　
　　金融界发布的榜单显示，上半年进入榜单的38家券商发布的周策略(即一周市场策略)平均准确率仅有28%，相当于上半年26周中仅有7周的预测是准确的。
　　
　　在上述榜单中，位居第一名的天风证券在上半年26周中准确预测13次，准确率为50%；随后为日信证券、浙商证券和广州证券，准确率都为46%；山西、太平洋、东海证券准确率也在40%以上。而准确率最差的是民生证券，准确预测的次数仅为2次，准确率为8%。
　　
　　在金融界发布的历次榜单中显示，今年上半年是券商预测表现最差的一次：2011年，券商平均准确率达到34%，在2011年上半年券商平均准确率为36%，2010年券商平均准确率为33%。
　　
　　股民称看研报不如掷骰子
　　
　　一般来说，市场的走势无怪乎三种，即上涨、下跌、平盘，但是平盘的几率毕竟很小，几乎可以忽略不计，那么就只剩下上涨和下跌两种结果。然而众多券商的报告却在上涨和下跌中集体迷失了。
　　
　　“抛硬币赌正反的概率也有50%吧，要是看券商研报连三成的机会都没有。”一位股民在新浪微博中调侃道。而即便按照榜单的计算规则，在每周有三种选择的情况下，券商周策略命中大盘的随机概率也应该有33%。但上半年券商周策略的整体准确率尚不如随机“掷骰子”命中的概率。
　　
　　业内人士指出，无论是从统计数据还是以往经验来看，预测市场的准确率从长期的跨度而言，基本和抛硬币的概率相差不大。但从今年上半年来看，大家对需求下滑估计不足，以及对政府干预经济和推出宽松政策的期望过高，导致许多研究机构对市场过于乐观，并使得预测准确率出现下滑。
　　
　　多空皆败骑墙派完胜
　　
　　在上半年的预测比拼中，败得最惨的莫过于多头券商。金融界分析认为，2012年以来，一直有不少券商坚定看多股市，如国泰君安坚持“小牛市”，长城证券始终“震荡向上”，招商证券先“中级反弹”后“中期反弹”……然后到上周，沪指已经滑到2100点，让他们情何以堪。
　　
　　多头虽然惨败，但空头的日子也不见得就好过。尤其是在年初反弹阶段，踏空今年以来最好的一波行情，滋味可想而知。
　　
　　实际上，上半年最得势的是“骑墙派”，如排名第一的天风证券自1月初开始看多，3月初开始看空，3月底再次转多，5月初略偏谨慎，转向看平。至此，其周策略观点基本踩准了上半年的涨跌节奏。可惜，5月份之后，天风证券对中期判断失于乐观，相继提出“慢牛在路上”等观点，而同期大盘却呈现单边下跌趋势。
　　
　　分析师抱怨股市无逻辑
　　
　　“早就知道这个结果，谁能预测对就是谁运气好。”昨天，一位券商策略分析师在和记者闲聊时表示。他所在券商报告准确率在金融界的榜单中也很靠后，他抱怨道：“A股是世界上最难预测的股市，因为它从来不按套路出牌。”
　　
　　对于券商预测的低命中率，这位分析师解释道：“每家券商在做策略的时候一般都有自己的逻辑，而且不会因为预测错了就推倒重来，因为你不能保证你更改的逻辑就一定能跟上市场，这就像很多股民卖出后就出现大涨，等买进后又大跌，是左右挨打。”
　　
　　“股市的逻辑很难猜，你永远跟不上，预测对一次不代表你永远对，错一次也不代表永远错，所以就守株待兔咯。”上述分析师表示。
　　
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　　近六成券商看多下半年
　　
　　2012上半年A股先涨后跌，走出了一个标准的“M”形走势。随着券商中期策略会的陆续召开，主流机构对下半年A股走势的判断也渐渐浮出水面，其基本共识可以归纳为：下半年行情好于上半年；先扬后抑概率大，即三季度向上反弹，四季度震荡回落；沪指主要波动区间为2200-2600点。
　　
　　从金融界网站统计看（见图表），看多下半年A股的券商有22家，占比58%，代表券商是中信、国泰君安、中信建投、海通、招商证券等；有5家券商看空，占比13%。