吴克忠：新经济下的企业转型与产业整合
2018-01-25 11:39:09 来源：商界在线 评论：0 点击：
优势资本董事长吴克忠先生
由商界传媒与贵州习酒联合主办的“2018商界领袖新年论坛”，于1月24日至25日在重庆国际会议展览中心举行。“商界APP”作为大会唯一指定移动资讯平台，将全程第一时间发布现场干货、动态。
以下是优势资本董事长吴克忠先生演讲实录：
非常荣幸能够在商界的论坛上与大家分享做投资和产业方面的经验教训。这是一个伟大的时代，我们为生在这个时代而感到幸运和自豪。以前我爷爷、父亲那一辈，可能一辈子都没有感觉到变化，而我们活在这个时代，每天都在感觉到变化。
作为投资者，我经常说，一个星期不去看世界发生了哪些新的变化，我们一个星期就被抛到后面了。那么，我们要想想推动发展的因素是什么，然后我们再看看在互联网下半场的时候，我们怎么应对。
中国现在非常自豪。一个是中国的电商和外卖，中国的渠道革命，传统的美国式、沃尔玛式的渠道被颠覆了。亚马逊跟京东一样，只是把商场搬到线上，并没有淘宝这样一个平台，中国有淘宝是因为中国企业小。如果中国像美国一样，每个行业都有两个巨头，可能中国会有更多像京东、亚马逊这样的企业。
中国移动支付为什么走在前面，传统的银行被颠覆了，货币被动地改革了。中国以前支付手段非常落后，突然互联网来改造世界了。英国有这个技术，为什么英国不用呢?它觉得传统的东西非常方便了，中国因为落后，所以走在前面。
中国新能源汽车将来也会走在世界前面，原因是因为中国传统汽车落后。所有好的品牌，大众、奥迪都是其他国家的，没有一个好品牌是中国的。所以，这个方面，中国的新能源汽车很快走在世界前列。
中国共享经济也走在世界前列，也是因为中国落后。世界上美国、欧洲的资源已经被几个大的集团控制了，大集团可以垄断这个产业的资源。中国资源很分散，所以互联网来了，把资源进行碎片化整合。
互联网是一个民主的、公平的社会，是一个你没有技能也能创业的社会。所以大数据走在前面了，未来人工智能、区块链也会走在前面。
国外现在为什么区块链还不如中国发展快，中国很多地方五年前就开始嗅到这个发展。中国的信用体系没有建立起来，欧美信用体系很好，靠原来的信用体系来交易。
而中国现在银行贷款最大的成本不是资金的成本，最大的成本是信用的成本。如果有10%的可能性还不回来，利息就是25%，如果有30%的可能性回不来，利息就应该是45%，所以区块链提供了很好的弯道超车的机会。
所以，互联网时代下，许多东西正在被颠覆。
互联网最早是信息互联网，是信息流通起来了，共享起来了，原来的沃尔玛变成现在的淘宝，原来的酒店变成携程，原来的麦当劳变成大众点评，原来的租车公司变成了滴滴出行。办公室租赁可能会被共享租赁颠覆，租车公司被共享汽车颠覆，未来大规模的农业可能被共享茶园、共享农庄这样的方式颠覆，所以以往的方式已经发生了改变。
为什么中国在消费互联网方面走在前面，一是因为中国落后，二是因为股权投资的发展
我们的产品现在很多非标准化，无论是产品、服务等都是非标准化。如何用非标准化的东西去跟标准化的东西竞争，互联网就是最重要的因素。所以，中国不会再产生像麦当劳这样的企业，不会再产生像美国这样大量的酒店管理公司，也不会再产生沃尔玛这样的企业。
中国可能在互联网的引导下，从信息互联网到消费互联网，再到产业互联网。
我们经常说，共享单车为什么不是凤凰、永久他们去做，饿了么也不是某一个饭店做出来的，这是一个思维的问题。所以，互联网的下半场，需要对原来所谓的商业、农业、工业以及金融进行重新定义和重构。
我经常想，互联网时代到底带来了什么?我们整个逻辑思维、投资思维和产业思维是什么?这就像一个回归，回归到农村时代，回归到村庄时代，互联网把所有人连在一起像一个村庄一样，如果我们回归到村庄时代，想想当时吃饭是怎么吃的?可能客人来了，我没有地方吃，带到隔壁去吃，客人来没有地方睡，隔壁正好有一个房间，我带过去住一下，这就是最好的共享。
互联网最彻底的逻辑回归，就是把工业化倒回去，回归到农业时代来想。我们为什么需要农业，为什么需要货币，为什么需要工业，为什么需要商业，这是一个思维的改变。所以，为什么需要有农业，是一个资源占有方式的改变，为什么有工业，是资源使用方式的改变。
我最近还看马克思主义的《资本论》和《政治经济学》，我们重新思考这些问题，这些问题现在每天都在发生。
商业的核心是什么?商业的核心是信息。我们为什么从原来的品牌商到渠道商，到区域代理商到小店?原来每个人赚的钱都是信息不对称的钱。
原来店面有价值，店面是传递信息，让你知道我有什么。品牌有价值，品牌让你想得到。想得到喝水是娃哈哈，凉茶是王老吉。渠道也有价值，让你买得到。互联网把这些都改变了，便利店未来未必有很高的价值，但是物流有非常高的价值。
所以，商业的核心，是谁拥有了信息谁就拥有了资源，谁就可以做生意。
互联网现在很多共享经济，以前做生意都要用大量的资源才能做事，现在我没有一辆车，我可以做巨大的出租车公司，所以谁会使用资源谁最重要。原来每个人都是一方面赚钱一方面花钱，能不能形成一个集生产、消费和投资于一体的，生产者和消费者加在一起的模式。
工业以前是为库存而生产，而不是为需求而生产，现在有了互联网、物联网，有了大数据、智能制造，这些都可以改变。未来的生产不是为库存而是为需求，而且未来生产商能够变为服务商，不需要渠道商、零售商了。
所以，中国的产业互联网是在被颠覆的过程。
金融也在被颠覆，以前说金融为实业服务，现在说实业为金融服务。
以前银行贷款给你，你拿去干什么都没有问题，而现在我给了你钱，整个交易过程还在我的监控下面，这就是蚂蚁金服。蚂蚁金服供应链的服务方式，未来会取代或者颠覆传统银行的服务方式，这是我们未来要改变的。
区块链也会去颠覆，区块链去中心化，恰恰平台都是中心。以前我们一块钱拿到手上，这一块钱谁花过，买过什么，你都不知道，作为数字货币以后，这些你可能都非常清楚。就像滴滴打车，你打车这个司机的情况、车的情况你都不知道，但是未来有了区块链，这些所有信息都是不可篡改的，不能修改不能恢复，只能添加。
所以，让每一个资产都拥有自己的IP，互联网会从信息互联网进入价值互联网。
以前只是传递信息，信息是真是假都不知道，区块链会让你知道这个信息背后代表着什么。每个人的交易记录，通过区块链，他会非常了解这个人做过什么，信用情况怎么样。所以租房子的时候，双方都非常清楚。这是信用的问题，所以饿了么这样的中间平台未来也有可能会被颠覆。
未来区块链有可能会颠覆很多传统的商业模式，整个社会变成自动撮合的社会。原来所谓的生产关系和生产力，很多又重新被颠覆了。
中国信用体系没有建立起来，欧洲比较完善了，这恰恰是中国弯道超车的另外一个机会。我们建一个跟原来的信用体系完全不一样的体系，这是区块链未来的作用。
在新的经济下，我们如何进行投资，企业如何进行转型。
从投资来说，以前投一个PE等着它长大，现在不一样了，如何变被动投资为主动投资?未来，我们投差的企业，投不行的企业，我来改造它。
企业家关心利润如何分红，资本家关心的是公司的价值。
我们经常说，越分红的企业越不值钱，这恰恰是一个矛盾的问题。
银行靠资产，很多企业说我企业这么好，银行说你做再好跟我有关系吗?我借给你一千万，你年底给我一千一百万就可以了。你的资产有没有这个能力，它关心的是资产。
现在是从被动投资向主动投资转型，从单一投资向整合投资转型，从套利投资向价值投资转型，从投资好的企业向投资差的企业转型。
对企业来说如何转型?企业向加减乘除转型。
未来工业要向工业金融要效益，做减法，通过区块链降低成本，提高交易的效率;做乘法，就是资本的力量，很多企业家关心我一千万是怎么赚来的，很少有人关心一千万后面代表的是多少市值，而恰恰市值才是投资者关心的;除法就是互联网把很多资源碎片化，生产过程碎片化，销售过程碎片化，传播过程碎片化，甚至金融碎片化，而且与互联网连在一起，形成高效动能，这也是与互联网最好结合的地方。
所以在互联网里面，我们可以看到做加法怎么做?企业怎么转型?做供应链的转型。以前说的渠道都是传统渠道，以前店面价值很高，现在互联网时代，店面不重要，谁进我的店很重要。
为什么现在杂志影响力越来越小，以前谁在《商界》上发表文章都非常荣幸。现在关键是谁来看，看完以后如何互动才是最重要的，所以原来的逻辑颠倒过来了。
产品供应链原来代表厂家的渠道，未来变成代表消费者的渠道。国美原来对所有厂家都是弱者，现在成为强者了，因为它代表消费者而不是代表厂家。
所以，供应链可以对很多产业进行整合。以前说产业整合，用股权资产收购，未来整合应该靠什么整合?我们收购差的企业，改造完以后进入资本市场，整理资金再去收购更差的企业，从原来买公司变为现在提供信息来整合的过程。
传统的产业整合方式，去年最大的新闻是麦当劳改名叫金拱门了。因为麦当劳不再属于它了，分销出去了，所以必须要改名。现在我们看饿了么，它没有任何资产，没有任何股权的关系，靠的是信息的关系，所以这是一个产业整合的新方式。
还有其他的整合方式，以前叫物以类聚，把每一个产品做得越来越细。比如我喜欢喝茶，买各种各样的工具，我们自己去完成这个组合，实际上我们的目的是喝一杯好茶。未来很多企业的整合，都可以从物以类聚到人以群分。比如说出行，以前叫滴滴打车，为什么现在叫滴滴出行，它是一个出行的解决方案。
未来区块链里面，公司是不是存在，你都要打一个很大的问号。未来在很多教育、医疗领域里面会发生非常大的作用。我们现在看医生，他都不问你现在得什么病，而是问你过去十年得过什么病，未来可能他会一目了然。
未来人人都是一个经营单位，把所有公司变成一个对外经营企业，未来可能不是供应链而是一个供应网。
区块链为什么是不可更改的，它既有区又有块，把它们链在一起，只要写进去再也不能被更改。你做过什么交易，差评好评都改不了，它对你的信任不再是对你个人的信任，而是对过去历史的信任。
我们说没有不好的化工产业，只有不好的化工企业，如何整合做大，这是最重要的。
乘法，我们想服务一个企业，很多企业是有利润的企业，但是很多企业并没有价值，因为它就是个贸易企业，赚中间差价，它有利润价值，没有资本价值。但是我可以改造它，把它变成有价值的企业，把它改造为往上下游靠的企业，我投资可以把它做起来。
另外如何做国内、国外的销售体系，同时打造品牌价值，宣传品牌，这样变成有头有脚、有手有脑有心脏的企业。资本可以帮你打造，而打造的过程，不仅是把公司利润做大，更重要的是把公司价值做大，从大家都不看好的企业变成最有投资价值的企业。
除法，是运用互联网的力量。互联网时代，资金碎片化，不用银行也可以拿到各种各样的资金，P2P是中国走歪了，但是我觉得是非常好的资金解决方案。
碎片化的销售，碎片化的传播，你周边的朋友，你微信上传播可能更有价值。原来的资源是通过一个供应链来整合，而现在通过网络，每个小的主体都可以供应这个产品，未来叫供应网了。
供应链是公司的行为，供应网是一个社会的行为，这是一个巨大的改变。
所以，我们觉得在互联网时代给大家带来的上半场，带来信息化、网络化和移动化的概念，出现了BAT。下半场我认为更精彩，可能重构我们原来的工业、农业和商业，重构金融和资本，这也是我们投资者每天都在琢磨，每天都在兴奋的机会，希望大家参与其中，谢谢大家!
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