嘉捷之劫：一家深圳民企的债务危机
2012-10-30 16:28:00   来源：   评论：0 点击：

10月22日下午三时，深圳阳光炽热。深南大道上的金运世纪大厦，掩映在绿树之后，并不起眼。在位于九楼的嘉捷科技发展有限公司（下称“嘉捷”）办公室里，一些债权人不时进进出出。在一间敞开着门的办公室里，债权人吴勇正躺在沙发上睡觉。

这样的情形大概已持续了两个月。据债权人说，今年8月，嘉捷债务危机爆发。之后，原实际控制人吴捷被监视居住限制出境，资产亦被冻结。

据《第一财经（微博)日报》记者调查，自2008年以来，嘉捷及吴捷通过银行贷款、供应链贷款和民间高利贷等方式，至少负债21亿元以上。如今，多名债权人称，嘉捷及吴捷现有总资产仅有5.6亿元左右，根本无力偿还巨额债务，吴捷虽被解除监视，但嘉捷债务危机仍无妥善处理方案，借贷双方仍在艰难拉锯之中。

21亿巨额借贷

吴捷代理律师事务所统计数据显示，截至目前，吴捷对外借贷总额高达21.22亿元，来源包括民间借贷、供应链借贷、银行贷款三大种类。

债权人刘强称，他借给了吴捷800万元，使用期限为两个月。而债权人黄志文则借给了吴捷2000万，帮助其偿还到期的银行贷款。

刘强说，按照约定，吴捷本应在7月份还钱，但到了7月份，连利息都还不上了，更别说本金了。但这并未引起他的重视。直到8月份，他在网上查工商资料时发现，原持有约95%嘉捷股份的吴捷已经把75%股份转让给他人，他才意识到事态严重，赶到嘉捷公司，方知道嘉捷资金链断裂。

而黄志文则是因为吴捷不接电话发现的。黄志文称，此前他给吴捷打电话，吴捷有时也会不接，但随后会回电或短信说明原因。但这一次，吴捷没有任何反应。“我赶快到嘉捷去，一看就傻眼了，公司里乱哄哄的，围了一屋子人，一问才知道全是来讨债的。”黄志文说。

相较于庞大的民间借贷金额，刘强等人的借款并不算太多。统计显示，吴捷民间借贷仅本金就多达11.24亿元，本金2000万元以上的共计13笔，合计7.04亿元，2000万元以下的57笔，共计4.21亿元。

另外，供应链借款本金为4.3亿元，其中有深圳中航担保公司提供担保的借款14笔，本金共计1.38亿元，湖南中宝供应链公司的供应链借款1.54亿元，此外还有普通供应链借款8笔1.36亿元。银行贷款本金共计5.59亿元，其中抵押贷款为4.76亿元，无抵押贷款0.83亿元。此外，嘉捷目前还拖欠员工工资及社保1000万元。

据刘强介绍，吴捷贷款涉及12家银行，额度较多的有兴业银行、民生银行、光大银行等。

另一债权人肖隆平亦称，兴业银行和民生银行是向嘉捷贷款最多的两家银行，而其他银行涉及金额不多，最多的也只有几千万元。“有12家银行卷进去不会错，这5个多亿的贷款中有一小部分是保证金，真正的风险敞口可能在5亿左右。”肖隆平说。

昨日，本报记者通过多种渠道与涉事银行相关人员联系，但对方均不愿就此回应。而湖南中宝相关负责人则婉拒透露详情。“一旦曝光，对我们的伤害太大了，对银行、债权人都会造成不利影响。”

而吴捷的代理律师事务所也提醒，由于嘉捷财务混乱，其负债无法在账册中得到明确体现，统计主要依据债权人提供的证据，并结合嘉捷的存档，并与嘉捷管理人员沟通之后得出的数据。

嘉捷一名工作人员对于公司负债额并不否认，但不愿透露详情，并称吴捷有事外出不在公司。记者随后多次致电吴捷，但其电话始终无人接听。而吴捷一名代理律师则称，他和吴捷签订了保密协议，采访需要取得吴捷同意。但他表示，昨晚六点吴捷要和部分债权人开会协商债务处理方案。

圈钱术

包括刘强、黄志文等在内的多名债权人均称，嘉捷债务危机爆发后，根据增值税纳税额计算，嘉捷2011年的销售额最多只有1亿余元。而在债务危机爆发前，其已完成的销售订单为4000万元，未完成的1.3亿元，全年总计也仅有1.7亿元，年净利润最多也只有4000万元左右。而债务危机爆发后，吴捷曾称，公司自2008年以来一直处于亏损之中。

这样一家盈利能力不佳的公司，何以能从众多债权人和银行获取21亿元的巨额资金？

“应当说吴捷的手法非常高明，每次都说订单太多，但公司资金紧张，需要钱用以扩大经营，而且提供了一整套的财务报表给我们。从财报来看，这个企业可以说是欣欣向荣，前景大好。”肖隆平说，事发后才知道财报中的数据很多都是假的。

刘强称，吴捷在向他提供的财务报表中称，公司年销售额为6亿～7亿元，并提供了很多与供应链企业签订的贸易合同。

多名债权人表示，此前他们并不知道吴捷借了这么多钱。而另一方面，吴捷借贷的一大手法就是“杀熟”。借款对象不是熟人就是通过熟人介绍而来，因此比较放心。刘强、黄志文均称，他们与吴捷认识多年，黄志文与吴捷还是朋友。而债权人王国辉，则是经认识多年的朋友数次游说之后，才决定借钱给吴捷。

此外，吴捷拥有众多的头衔，也取得了债权人的信任。吴捷原籍广西南宁，1989年毕业于西安长安大学民航特种车辆专业，毕业后分配至深圳市政府机场建设办公室，任高级工程师、科长，后外派至香港大昌行汽车集团，负责采购、销售等工作。还拥有香港财富实业集团、财富汽车集团董事长、南宁市政协委员等多个头衔。

嘉捷成立于1994年，主营业务为机场牵引车、摆渡车等机场地面设备的研发、生产、销售。

黄志文称，目前国内机场特种车辆仍处于起步阶段，进入这一领域的企业为数极少，竞争并不激烈。目前，相关产品国内市场的毛利在25%～30%之间，国外市场则高达50%以上，净利润则在30%左右。

嘉捷目前在南京、南宁、淮安、扬州有四个生产基地，其中前三个已建成投产。黄志文说，他曾经到南京、淮安的生产基地去看过，工厂已经建成投产，经营基本面也不错，如果不出事，未来有一定成长空间。很多人也是因为这一原因，才敢借钱给吴捷。

不仅是个人借贷者，有着严格风控制度的众多银行也深陷其中。本报记者了解到，在银行贷款中，有2.3亿是今年7月的新增贷款。而民间借贷中，据与40余名债权人沟通发现，2000万以下的借款，多数发生在去年年底以后，而且很多债权人今年初以来就没拿到过利息。在此情况下，银行仍然贷款给吴捷。

资金去向之谜

本报记者获悉，目前嘉捷总资产为5.65亿元，其中不动产3.7亿元，存货1.44亿元，设备1499万元，吴捷个人名义下的财产3666万元。也就是说，算上设备折旧，投入经营的资金也仅有6亿左右。那么，剩余的15亿元左右的资金究竟流向了何处？

据债权人称，吴捷从2004年就开始借高利贷，包括银行贷款在内，借款大部分被用于偿还高利贷的利息。

本报记者从多名债权人处了解到，除银行贷款外，吴捷借款平均月利率在3%～6%之间，最高的达到8%以上，年利率高达50%～100%。以刘强为例，其月利率高达8.4%，而吴勇和肖隆平也达到6%。

吴勇说，嘉捷成立之初，是由吴捷和他人合伙经营，直到2003年才独立出来，而且不具备生产能力，其产品主要由代工企业提供。2008年，才开始在南宁等地自行设厂。在此期间，吴捷自身的资金积累并不多。多名债权人均表示，吴捷的大规模借贷正是从这时开始，但最初的规模可能只有几千万。

吴勇说，其2008年大规模自建产能时，吴捷自有资金可能只有几千万，银行贷款也非常少。目前所欠银行5.59亿元贷款，多数是2010年以后新增。而其建厂、公司运营都需要资金，于是铤而走险大量使用高利贷，导致窟窿越来越大，最终不能自拔。

律师事务所的统计显示，在21.22亿元贷款中，有11亿元被吴捷用于支付利息。

黄志文亦称，机场特种车辆的研发生产投资较大，而且周期长，资金紧张的企业只能通过高息举债维持生存。“也不排除有部分被转移到境外去了。”黄志文说。

刘强等人亦怀疑部分资金可能已被吴捷转移至境外，并称吴捷有恶意诈骗的可能。债权人称，部分借款是由吴捷和其妻陈雪芬作为共同借款人。但据债权人调查，目前陈雪芬及其子已离开国内，居住在美国新泽西州的一个城市；去年6月，吴捷斥资1.34亿港元在香港买下一座豪华别墅。香港《文汇报》去年6月的一则报道亦称，该别墅连6个车位价值1.34亿港元，买家为香港嘉捷地产控股有限公司，董事为吴捷及陈雪芬。吴捷为香港财富实业集团有限公司董事长、香港嘉捷控股集团总经理兼董事长，在内地多地投资设厂。不过目前在其5.6亿的总资产中，已不见这栋别墅的身影。

王国辉称，借款时吴捷跟他说，几个生产基地总计投资2.4亿元。王国辉推算，按其去年1个亿的销售额来算，其每年的运营资金也不过5000万左右。2008年以来，吴捷用于公司经营的资金顶多5亿元。

“一年个把亿的销售，要得了这么多钱吗？而且还是高利贷！”他说。

湖南中宝相关负责人则称，警方调查了很长时间，都没有完全弄清其借贷资金究竟是亏损还是用于偿还高利贷，但他拒绝透露详情。

进退两难的债权人

今年8月10日，吴捷将其持有嘉捷75%的股份，转让给另一家公司。此事被债权人发现，其债务危机从此引发。

事发后，刘强等人向吴捷讨要欠款未能如愿，向深圳中级法院和深圳市公安局经侦局报案。而在9月初，湖南中宝等债权人也向当地警方报警，吴捷随即被警方控制监视居住，并限制离境，以配合警方调查，其资产已被查封。

而据吴勇介绍，在债务危机爆发前，即有债权人试图控制局面。前述受让股份的公司，实际上也是债权人，共计向吴捷借款一个多亿。后来发现吴捷难以偿还，便决定以债换股，受让其股份，从而达到控制嘉捷、缓解局面的目的。

危机爆发前，这家债权人并未预料到情况的严重性，出于自救的目的，其通过三家银行获得了2.7亿元贷款，并准备发行1.6亿元企业债，同时通过一家供应链企业获得数千万元贷款，共计筹措了5亿元资金，希望能救活嘉捷。但债务危机爆发后，这一想法随之泡汤。

本报记者了解到，嘉捷债务危机发生后，债权人已经举行过五次会议，并成立了一个包括律师事务所在内的债务处理小组。截至目前，嘉捷的债务危机仍未有解决办法。最新的处理意见是对嘉捷进行重组。

重组方案显示，除银行贷款外，其他借款部分转为股权，部分进行现金清偿。银行再提供一部分贷款，帮助嘉捷恢复经营。但前提是，嘉捷必须先行恢复生产，有新的订单之后，银行才能提供贷款。如果其他债权人不同意重组方案，银行将强行处理嘉捷。目前已经向部分债权人发放重组问卷，并在进行重组前的风险评估和方案设计。

但目前债权人之间的意见并不统一，而问题在于，嘉捷目前已经无力偿还巨额债务，目前嘉捷及吴捷本人名下的净资产仅有4000多万。这让不同意重组的债权人进退两难。“就是起诉也没什么意义，他根本没钱，拿什么还？”刘强说。

湖南中宝、吴勇等债权人均力主重组。据湖南中宝相关负责人称，民生银行在主导重组，并准备着手引进新的投资者。湖南中宝主张查封的资产，也准备解封。

“现在没有别的办法，我们借出去的都是真金白银，重组成功的话还有可能把钱收回来，所以有希望的话还是尽量挽救。”湖南中宝相关负责人说。

刘强和肖隆平等人则担心吴捷利用重组金蝉脱壳。“他说不定什么时候就突然跑了。那时债务已经化解，新的股东已经进来，其就能轻易摆脱法律制裁。”

王国辉在嘉捷债务危机爆发后，曾派人专门去南京、南宁的工厂调查过，发现其规模、生产能力很小，并非如此前所说那般光鲜。在他看来，按照嘉捷目前一年一个多亿的销售额来看，通过盈利偿还债务几乎不可能。在严重资不抵债的情况下，一家名不见经传的小民营企业，也很难吸引到投资人。

(文中受访个人债权人均为化名）