江泉实业向控股股东借款1.5亿 无息借款不免费
2012-10-20 10:12:14   来源：   评论：0 点击：

　　“世上没有免费的午餐”。江泉实业(3.43,0.05,1.48%)(600212)昨日发布公告称，为缓解资金压力，公司向控股股东华盛江泉集团有限公司(下称“江泉集团”)申请短期借款1.5亿元，且江泉集团已经同意不收取“一分钱”利息。不过，需要关注的是，这份“无息借款”的合作交易并不是“白给的”。
　　
　　“有条件的”无息借款
　　
　　据江泉实业公告披露，公司拟向控股股东江泉集团申请额度为1.5亿元的短期借款用于流动资金，在额度内每笔借款期限不超过一年。江泉实业还强调称，控股股东江泉集团为支持公司发展，同意向公司提供上述额度的短期借款，并同意在额度内借款不收取利息。
　　
　　实际上，江泉集团“仗义”借款的行为并不简单，“无息借款”也并非是一份“免费的午餐”。今年3月19日，江泉实业董事会审议通过了《为控股股东江泉集团的银行贷款、承兑提供担保额度的议案》，担保额度上限为4.1亿元。
　　
　　自此之后，江泉集团大量的银行贷款、承兑便“纷至沓来”。2012年4月24日、5月3日、6月30日和8月6日，江泉实业连续发布了四份为江泉集团担保的公告，对应的担保金额为2000万元、4100万元、6500万元和2500万元。
　　
　　截至目前，江泉实业已经累计为江泉集团担保借款31707万元，占担保额度上限的77%。据公开资料显示，江泉集团注册资本为3.6亿元，持有江泉实业股份9340万股，占公司总股本的18.25%。
　　
　　依仗关联交易甘愿薄利
　　
　　除了与江泉集团密切的担保与借款往来外，江泉实业经营中的关联交易则十分显眼。据江泉实业财务数据显示，公司所实现的营业收入多来自于关联交易收入，2009年至2011年期间，江泉实业产生关联交易的收入占营业收入的比重分别为50%、50%和52%。
　　
　　然而，上述关联交易并未给江泉实业贡献太多的利润，关联交易所创造的业务利润极其微薄。除此之外，公司财务数据中应收账款的额度也非常惊人，截至今年中期，公司应收账款额度超过了七千万元。
　　
　　据江泉实业中报披露，公司应收账款金额前五名客户分别是，山东华盛江泉热电有限公司、山东华盛对外贸易有限公司、谢成翔、解胜永和山东江泉房地产综合开发有限公司。
　　
　　在上述客户中，山东华盛江泉热电有限公司、山东华盛对外贸易有限公司、山东江泉房地产综合开发有限公司均为江泉实业的关联方，而这三家公司所对应的应收账款金额分别为4137万元、2156万元、329万元，欠款额度累计高达6622万元，占公司应收账款前五名客户发生总量的85.20%。
　　
　　三季度业绩“一泻千里”
　　
　　在江泉实业公布巨额关联借款消息的同时，公司还披露了三季报业绩。然而，公司业绩亏损情况在三季度并无好转，反而进一步出现恶化。
　　
　　据江泉实业三季报显示，1至9月份，公司实现净利润-2756.23万元，同比下降2595.87%；实现基本每股收益-0.054元。其中，7至9月份，公司实现净利润-1571.65万元，实现基本每股收益-0.031元。从该数据上可以看出，公司第三季度的业绩出现了明显恶化，亏损额度占到公司前九个月亏损总量的57%。
　　
　　对于业绩下滑的原因，江泉实业解释称，主要因本期木材贸易、磁砖及投资企业亏损所致。需要关注的是，公司1至9月营业成本较上期增加34.05%。
　　
　　而目前投资者较为关心的是，在江泉实业三季度业绩大幅下滑的情况下，公司今年四季度能否实现扭亏为盈？带着此问题，《大众证券报》记者致电江泉实业了解情况，但公司对外电话始终无人接听。记者张曌