非凡中国斥资13.59亿港元入股李宁剑指地产
2012-10-18 10:10:54 来源： 评论：0 点击：
李宁推进体育商业地产的计划看起来已不可阻挡。在把李宁公司(02331.HK)股份置入非凡中国(08032.HK)的交易被否两年后，昔日的体操明星李宁又重提该交易。
非凡中国和李宁公司昨日分别发布公告称，非凡中国计划斥资13.59亿港元，向李宁(现任李宁公司执行主席)及其家族成员购入李宁公司25.23%的股权；买卖双方已于10月12日签订购股协议。
至昨日收盘，非凡中国当天股价上涨幅度超过84%，而过去一个月累计上涨20%的李宁公司则下跌4.76%。
有业内人士称，上述购股交易将为非凡中国创造一个较好的融资渠道，从而为其打造体育商业地产备好资金。但同时，这一交易在一定程度上削弱了李宁本人对李宁公司的控制权，对股东信心会产生负面影响。
非凡中国的“融资算盘”
根据昨日的公告，非凡中国此次将从VictoryMind和DragonCity手中，悉数收购前两者所持总计约2.66亿股李宁公司股份；收购总价约为13.59亿港元，非凡中国将通过发行股份和本金7.8亿港元的可换股债券进行支付。
VictoryMind和DragonCity所持有的李宁公司股权，其实际持有人均为李宁本人及其家族成员。
上述交易前，李宁及其兄李进控制的LeadAheadLimited拥有非凡中国55.88%股权。交易完成后，李宁及其家族在非凡中国的持股预计将升至约70%。
非凡中国目前主要从事体育人才管理及赛事/活动制作及管理，以及运动主题的社区发展。非凡中国2012年半年报显示，上半年该公司净亏损超过2亿港元。
非凡中国昨日称，收购李宁公司股权，可提高该公司在体育产业的知名度及市场形象，有助于物色策略性发展机会，包括运动广告及赞助机会。
非凡中国特别提到，最新交易可令公司有需要时有更大能力获得融资，在商业磋商中拥有更强的议价能力。
此前，非凡中国曾在沈阳斥巨资接连拿地，引发外界关注。
事实上，早在2010年，李宁就曾计划将所持李宁公司约31%股权置入非凡中国，但港交所当时否决了该交易提议，裁定其为“反收购”。
时隔两年，李宁再次将这一计划提上日程。外界预计，此次收购的股权比例较上次低，胜算颇高。
招商证券(微博)(10.49,-0.02,-0.19%)(香港)研究部分析师赵晓认为，李宁之所以不放弃这一交易，最根本的目的在于为非凡中国创造了一个较好的融资渠道，“单以非凡中国目前的业绩，融资难度大，它当初收购的是一个亏损公司，而地产项目需要大量的资金投入。”
赵晓说，虽然目前李宁公司本身的经营也面临困难，但是其品牌影响力仍在，资本市场也予以认可。
关键之道体育咨询有限公司首席执行长张庆也表示，非凡中国目前的业绩主要来源于体育经纪，但就目前的国内环境来看，体育经纪业务发展尚不成熟，非凡中国要想以此获利还很艰难，相比之下，体育商业地产留给资本市场的想象空间更高，但商业地产唯有大量的资本投入才能够建立。
李宁控制权恐被削弱
李宁公司昨日称，预计最新交易不会导致业务策略、管理及日常营运发生任何变动。
但外界已有悲观的声音响起，认为李宁公司与非凡中国股权互换无助协同效应，品牌整合成效存疑。对李宁公司而言，其可能还将面临股权分散的困境。
据赵晓测算，预计交易完成后，李宁及其家族间接所持李宁公司的股权会从原先的25%左右下降至约17%。
“这等于是变相的减持，对于李宁公司的小股东来说，是不利的。”赵晓说，一旦私募股权基金TPG此前认购额李宁可转换股债券换股后，李宁对李宁公司的控制可能被大大削弱。
在中国本土体育品牌深陷库存高企以及折扣战泥淖之际，李宁公司今年获得私募巨头TPG和新加坡政府投资公司注资。正是在TPG主导下，李宁公司眼下展开了一连串改革。
今年7月5日，李宁公司发布公告宣布高层人事变动，在李宁供职20多年的张志勇于7月4日起退任行政总裁，李宁公司创始人及执行主席李宁重新复出，与新任命的李宁公司执行副主席——私募基金TPG合伙人金珍君(KimJinGoon)共同主导李宁变革。
最新的人事变动则是，继张志勇7月离任后，李宁公司执行董事兼首席财务长钟奕祺定于11月初辞职。
TPG拯救李宁公司？
值得一提的是，金珍君在TPG(德太投资)2009年入股中国女鞋零售商达芙妮国际控股有限公司之后，为扭转后者业绩发挥了至为关键的作用。
华尔街日报昨日援引TPG经理的话称，一直在清理李宁公司积压的运动短裤和T恤，并采取措施获得对更多门店的直接控制。
市场眼下期待金珍君能带领李宁走出泥潭。
今年适逢奥运年，但李宁公司仍在苦苦挣扎。今年上半年，该公司净利大降85%。与此同时，李宁公司还拉响了全年预亏的警报，令市场大感意外。若警报最终成为现实，这将是李宁公司自2004年6月香港挂牌以来的首次年度亏损。
美银美林在最新报告中写道，尽管李宁公司在品牌建设方面投入重金并大力消化库存，但李宁品牌在2013年还将陷于亏损境地。美银美林同时上调了其对中国运动服饰行业其他品牌的投资评级。
非凡中国和李宁公司昨日分别发布公告称，非凡中国计划斥资13.59亿港元，向李宁(现任李宁公司执行主席)及其家族成员购入李宁公司25.23%的股权；买卖双方已于10月12日签订购股协议。
至昨日收盘，非凡中国当天股价上涨幅度超过84%，而过去一个月累计上涨20%的李宁公司则下跌4.76%。
有业内人士称，上述购股交易将为非凡中国创造一个较好的融资渠道，从而为其打造体育商业地产备好资金。但同时，这一交易在一定程度上削弱了李宁本人对李宁公司的控制权，对股东信心会产生负面影响。
非凡中国的“融资算盘”
根据昨日的公告，非凡中国此次将从VictoryMind和DragonCity手中，悉数收购前两者所持总计约2.66亿股李宁公司股份；收购总价约为13.59亿港元，非凡中国将通过发行股份和本金7.8亿港元的可换股债券进行支付。
VictoryMind和DragonCity所持有的李宁公司股权，其实际持有人均为李宁本人及其家族成员。
上述交易前，李宁及其兄李进控制的LeadAheadLimited拥有非凡中国55.88%股权。交易完成后，李宁及其家族在非凡中国的持股预计将升至约70%。
非凡中国目前主要从事体育人才管理及赛事/活动制作及管理，以及运动主题的社区发展。非凡中国2012年半年报显示，上半年该公司净亏损超过2亿港元。
非凡中国昨日称，收购李宁公司股权，可提高该公司在体育产业的知名度及市场形象，有助于物色策略性发展机会，包括运动广告及赞助机会。
非凡中国特别提到，最新交易可令公司有需要时有更大能力获得融资，在商业磋商中拥有更强的议价能力。
此前，非凡中国曾在沈阳斥巨资接连拿地，引发外界关注。
事实上，早在2010年，李宁就曾计划将所持李宁公司约31%股权置入非凡中国，但港交所当时否决了该交易提议，裁定其为“反收购”。
时隔两年，李宁再次将这一计划提上日程。外界预计，此次收购的股权比例较上次低，胜算颇高。
招商证券(微博)(10.49,-0.02,-0.19%)(香港)研究部分析师赵晓认为，李宁之所以不放弃这一交易，最根本的目的在于为非凡中国创造了一个较好的融资渠道，“单以非凡中国目前的业绩，融资难度大，它当初收购的是一个亏损公司，而地产项目需要大量的资金投入。”
赵晓说，虽然目前李宁公司本身的经营也面临困难，但是其品牌影响力仍在，资本市场也予以认可。
关键之道体育咨询有限公司首席执行长张庆也表示，非凡中国目前的业绩主要来源于体育经纪，但就目前的国内环境来看，体育经纪业务发展尚不成熟，非凡中国要想以此获利还很艰难，相比之下，体育商业地产留给资本市场的想象空间更高，但商业地产唯有大量的资本投入才能够建立。
李宁控制权恐被削弱
李宁公司昨日称，预计最新交易不会导致业务策略、管理及日常营运发生任何变动。
但外界已有悲观的声音响起，认为李宁公司与非凡中国股权互换无助协同效应，品牌整合成效存疑。对李宁公司而言，其可能还将面临股权分散的困境。
据赵晓测算，预计交易完成后，李宁及其家族间接所持李宁公司的股权会从原先的25%左右下降至约17%。
“这等于是变相的减持，对于李宁公司的小股东来说，是不利的。”赵晓说，一旦私募股权基金TPG此前认购额李宁可转换股债券换股后，李宁对李宁公司的控制可能被大大削弱。
在中国本土体育品牌深陷库存高企以及折扣战泥淖之际，李宁公司今年获得私募巨头TPG和新加坡政府投资公司注资。正是在TPG主导下，李宁公司眼下展开了一连串改革。
今年7月5日，李宁公司发布公告宣布高层人事变动，在李宁供职20多年的张志勇于7月4日起退任行政总裁，李宁公司创始人及执行主席李宁重新复出，与新任命的李宁公司执行副主席——私募基金TPG合伙人金珍君(KimJinGoon)共同主导李宁变革。
最新的人事变动则是，继张志勇7月离任后，李宁公司执行董事兼首席财务长钟奕祺定于11月初辞职。
TPG拯救李宁公司？
值得一提的是，金珍君在TPG(德太投资)2009年入股中国女鞋零售商达芙妮国际控股有限公司之后，为扭转后者业绩发挥了至为关键的作用。
华尔街日报昨日援引TPG经理的话称，一直在清理李宁公司积压的运动短裤和T恤，并采取措施获得对更多门店的直接控制。
市场眼下期待金珍君能带领李宁走出泥潭。
今年适逢奥运年，但李宁公司仍在苦苦挣扎。今年上半年，该公司净利大降85%。与此同时，李宁公司还拉响了全年预亏的警报，令市场大感意外。若警报最终成为现实，这将是李宁公司自2004年6月香港挂牌以来的首次年度亏损。
美银美林在最新报告中写道，尽管李宁公司在品牌建设方面投入重金并大力消化库存，但李宁品牌在2013年还将陷于亏损境地。美银美林同时上调了其对中国运动服饰行业其他品牌的投资评级。
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