中美贸易战加剧猪价波动预期 全产业链模式价值凸显
2018-04-03 10:56:45   来源：中华网投资   评论：0 点击：

3月23日，国家商务部公布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单，猪肉及猪肉制品面临加税25%的可能，如果贸易战开打，市场认为这将打击进口猪肉在中国的发展，从而刺激国内猪肉价格触底反弹。

近年来猪价的波动让农户苦不堪言，而对于国内屠宰和肉食品企业而言，猪价起伏波动太大同样不利于企业稳定发展。在业内看来，近年来猪周期性在缩短，影响价格起伏因素较多，全产业链模式的价值正在逐步体现，代表企业如金锣集团在波动中的表现更为积极和稳定。

贸易战或引猪价波动

根据商务部此前公布的清单，此轮拟加税的产品暂定包含7类、128个税项，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。

在业内看来，虽然进口猪肉在国内猪肉消费总量的占比并不算高，但如果加征25%的关税，仍将对整个行业带来一系列的影响。

目前国内的猪价正在低价运行，从今年1月末开始，国内猪价出现了快速下跌，全国生猪出栏均价从1月中旬的15.5元/公斤，暴跌至2月26日的12元/公斤，而上一次猪价跌至12元/公斤还是2015年2月份，进入3月，毛猪价格跌破12元，在11.8元/公斤左右。搜猪网首席分析师冯永辉表示，2017年养殖户的盈利只有上年的一半，而到2月份就基本上回落到成本线附近。

根据最新的猪价显示，国内养猪已经进入严重亏损期，东北部分地区的猪价甚至跌至8元-9元/公斤，远低于成本线。

在这一轮猪价下行周期中，进口猪肉给了国内猪价很大的压力。

今年1月份，国内进口猪肉11.6万吨，同比增长4%，创下同期新高。而美国一直是国内主要的进口猪肉来源国之一，2017年中国从美国进口猪肉16.57万吨，占总进口量的13.6%，同时进口猪副产品41.6万吨，如果加征关税，将提升美国猪肉的进口成本，虽然美国猪肉的总量有限，但对于目前的生猪市场产生利好预期，有望刺激猪价止跌反弹。

值得注意的是，有业内人士表示，目前中国提出的反制方案相对克制，并没有把大豆和玉米等重要的粮食作物加入其中，假如双方事态升级，也不排除中国会将大豆作为筹码推出。

豆粕是重要的猪饲料，我国大豆的86.5%来自进口，其中美国大豆占比达到34.4%，假如限制或禁止美国大豆进口，将间接推高养猪饲料成本，对于未来猪价的影响还有很多不确定性。

全产业链模式价值凸显

养猪业是中国农业的支柱性产业之一。目前，中国每年的商品猪消费量约7亿头，并且中国市场对猪肉的消费需求长期存在并保持稳定。对于国内众多的屠宰和肉类食品企业而言，生猪价格的剧烈波动是企业经营面临的几个主要的困扰之一。

本次中美贸易大战，对原料依赖美国生猪进口的肉制品企业而言是一场危机，而对拥有全产业链模式，特别是在猪肉原料方面自给自足的国内肉企而言却是一次重大机遇。

2000年以来，国内养猪行业已经经历了4轮猪周期，猪价如同过山车，而且还会有偶发性因素对市场带来影响，这都考验着肉类食品企业的管理和经营能力。在业内看来，随着波动的加剧，以金锣集团为代表的全产业链模式的价值正在体现。

2012年，金锣集团就提出了全产业链的发展模式，并率先构建了一条从饲料研发、规模养殖、种猪繁育、生猪培育、生产加工、冷链物流到终端销售的全产业链化生产模式。

值得一提的是，为了保证肉制品的安全品质，金锣在行业中率先布局产业链上游的源头建设。自2008年以来，金锣集团先后投资近20亿元建设生猪养殖基地，并已在山东、四川、黑龙江等多地建设原种猪场，为集团公司屠宰加工提供了优质猪源，年屠宰加工生猪量超过2000万头，在本次中美贸易战中抢占了绝对的先机。

畜牧业是中国经济发展的重要基石，而最具核心竞争力的莫过于拥有完整配套全产业链条的肉制品企业，只要将上游源头掌握在手中，其他国家便丧失了先机。所以，此次中美贸易战无论结果如何，以金锣为代表的拥有全产业链模式的肉制品企业都将脱颖而出，获得更广阔的市场空间。