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任志强不服万科:华远净资产收益率更高
2013-11-20 11:15:26   来源:新浪财经   评论:0 点击:

  华远地产(2.67,0.00,0.00%)董事长任志强向《证券日报》记者表示,从净资产收益率来看,与万科相比,除了去年一直是华远更高
  
  ■本报记者王丽新
  
  近日,华远地产经过32轮现场竞价,以12.1亿元、配建9.2万平方米自住房竞得北京市大兴区一宗宅地,溢价率15.24%。这是华远继年初斩获密云地块后,一年之内又一次出手。
  
  而在不久前,华远地产董事长任志强向《证券日报》记者表示,“如果三中全会后,房企再融资可能会放宽,届时,华远地产肯定会冲上去。因为,这一渠道打开之后,我们就能取得足够‘粮食’去扩张了。”而此番华远地产高调拿地,无疑显示了地产“预言家”任志强对于楼市后势的信心,同时,也显示出华远加速全国布局的决心。
  
  对此,任志强向《证券日报》记者坦言,“对于华远来说,在冲击百亿元销售额的同时,也更注重对股东的回报率和企业安全性指标。”确如其所述,除了去年,华远近年来的净利收益一直高于万科。
  
  做高收益率
  
  实际上,华远地产的规模扩张速度相比万科等确实不快,不过其高层向记者直言,“我们没有从资本市场拿钱”,这对企业规模发展确实有一定影响,但“股东给你一块钱,你要给他赚多少钱,这是企业的核心竞争力,而不仅仅是看规模”。
  
  华远地产认为,“我们一直在增强回报率,在所有的分红企业中,我们的现金分红很多”。不过,从企业规模扩张战略来看,任志强最近的目标可能是冲击100亿元的销售额,而当年同为“华润系”的万科今年已经开始冲击2000亿元的销售目标了。
  
  “万科当年从资本市场拿到了几百亿元的资金,我们没从市场拿一分钱,我们从零开始,但现在我们的总资产已经100多亿元了。”任志强说,“现在华远小吗?”他如此向本报记者反问道。
  
  “从净资产收益率来看,与万科相比,除了2012年,在其他年份中,一直是我们更高。”任志强依然毫不示弱。
  
  而万科总裁郁亮曾表示,对股东来说,最重要的指标是净资产收益率而非利润率。
  
  记者翻阅近三年的财务指标发现,华远地产2012年净资产收益率(摊薄)为19.03%,2011年和2010年分别为19.2%和19.47%;万科A(9.05,-0.03,-0.33%)2012年净资产收益率(摊薄)为19.66%,2011年和2010年分别为18.17%和16.47%。
  
  这或许就是任志强面对王石时毫不示弱的底气。
  
  毛利率处高位
  
  值得一提的是,据Wind咨询数据统计显示,2013年前三季度,142家房企平均销售毛利率为36.89%,而去年同期则为39.39%,同比下降3.5个百分点。此外,据中原地产研究中心统计数据显示,今年前三季度,房地产行业利润率只有17.9%,净利润只有13%,而2013年上半年为19.2%,2012年则为21.3%左右。
  
  由此可见,整个行业的盈利能力是在持续下行的。郁亮也曾表示,长期来看,行业进入下半场之后,利润率下降的趋势是存在的。
  
  “在23个行业里面,房地产的利润水平大概排在第八位到第十位,房地产行业利润总额较高,是这一行业规模大造成的,房企本身利润并不高。”有业内人士向媒体表示,扣除掉土地增值税、开发和融资等各种成本,房企的利润没多少。
  
  任志强向《证券日报》记者打比方说:“房子不可能像电视机或者汽车,两分钟一台电视,六分钟一辆车,我们算的周期比较长,最少要三年或者四年,利润高不到哪儿去。”
  
  不过,从近三年公司年报来看,华远地产2012年销售毛利率为51.8%,2011年和2010年这一指标分别为50.76%和52.4%;万科A2012年销售毛利率为36.56%,2011年和2010年分别为39.78%和40.7%。
  
  由此可见,对于华远地产这样一家中型企业来说,盈利能力显然要高于整个行业约15个百分点,甚至比万科也高出不少。
  
  “我们不需要刻意地追求规模。”华远地产董事长任志强说,“我们更注重企业的效率指标和安全性指标”。在他的计划中,更倾向于把华远地产打造成一个“小而美”的企业。
  
  加码商业地产
  
  “你可能不知道西单购物中心是我们的。”任志强向《证券日报》记者表示,1987年,华远正式进入房地产开发行业,就先在商业地产领域发力,开发了北京华威大厦。1993年,华远还参与了改造西单商业区,就是当时投资总额为10亿美元的“西西工程”。
  
  事实上,华远地产的管理层认为,华远做商业地产是有着丰富经验的。“华远的商业地产面积很大,从目前华远布局城市平均下来看,商业地产和住宅地产的投资比例约为4:6”。在其来看,“商业地产对华远未来发展很重要”。
  
  值得一提的是,2013年11月11日,华远地产以12.1亿元获得“北京市大兴区孙村组团居住区B-17地块R2二类居住用地项目(配建限价商品住房)”。不过,在本月成交土地中,华远所得地块的楼面价并不高。据华远地产称,这是任志强走“稳健”路线,注重安全的战略,即“华远不拿地王”的结果。此外,华远在京已实现东、北、南“金三角”布局。
  
  不过,由于此次获得的的是住宅用地,不含商业,可能并不能完全体现出华远作为综合体运营商“长袖善舞”的特质。但该公司高层表示,华远非常重视商业地产项目的投资力度。至于以后是否要大力度地投资商业地产项目,任志强说,“这要看机会,可能在某些适合的城市会多投资一些商业项目”。
  
  “长沙就有商业项目,核心区要保留,但非核心区是要卖的。”华远地产内部人士称,“保留需要资本和实力的支撑。”
  
  实际上,除自有资金外,华远地产拿地和开发的资金选择了与基金、信托等合作。“我相信市场早晚会给你这个机会,三中全会后可能会允许再融资。”任志强称,“我们通过再融资就可以迅速发展了。”
  
  值得一提的是,华远地产得到了其背后有着30年历史的华远集团的支持。而华远集团旗下经营服务业和高科技板块,重要的是其在做金融业务。
  
  华远地产上述高层向记者表示:“华远集团不做实体开发,做金融业务,比如信贷、担保业务。”同时,这可能会给华远地产的未来融资拓宽渠道。 

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