银河期货9月25日晨会纪要
2013-09-25 09:42:49   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　宏观经济
　　
　　经济数据--台湾经济部公布8月外销订单
　　
　　--台湾央行公布8月M2货币总计数年增率
　　
　　--德国10月GfK消费者信心指数
　　
　　--法国9月企业景气指数
　　
　　--英国9月工业联盟(CBI)零售销售差值
　　
　　--美国9月20日当周抵押贷款市场指数
　　
　　--美国8月耐久财(耐用品)订单
　　
　　--美国8月新屋销售年率
　　
　　--美联储公布季度资金流动数据
　　
　　--韩国9月消费者信心指数重大事件--欧洲央行管委会委员、德国央行总裁魏德曼讲话
　　
　　--欧洲央行执委亚斯穆森讲话
　　
　　--爱尔兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员霍诺汉讲话
　　
　　--英国债务管理局执行长RobertStheeman讲话
　　
　　--美国财政部负责国际市场的助理部长MarisaLago就中国对外直接投资面临的美国监管和制度环境发表演讲
　　
　　--美国纽约联邦储备银行总裁杜德利在纽约出席纪念美国联邦储备体系建立100周年的展览揭幕市场摘要股市：
　　
　　--美国股市周二涨跌互见，道指和标普500指数下跌，延续近期跌势至第四日，因忧虑美国政府可能停运，令投资人更为谨慎。尽管市场许多人士预计政府最终停运也将是短暂的，不会对市场有深度影响，但预计市场还是会波动。
　　
　　--欧洲股市小涨，受电信业的购并活动扶助，这盖过了美国和德国经济数据不佳，以及邮轮运营商Carnival获利下滑的影响。
　　
　　汇市：
　　
　　--欧元兑美元和日圆下滑，受逊于预期的德国企业景气指数以及欧洲央行官员讲话打压。欧洲央行官员称，准备好采取更多行动支持欧元区羽翼未丰的经济复苏。
　　
　　债市：
　　
　　--美国公债价格连升第三天，此前美国公布的经济数据趋弱，巩固了对美联储短期内不会缩减刺激措施的预期。
　　
　　--德国公债收益率下滑，此前一调查显示德国企业信心没有预期的强劲，且欧洲央行政策制定者暗示货币政策将保持宽松。
　　
　　油市：
　　
　　--布兰特原油上涨，受大规模套利交易带动，布兰特原油较美国原油溢价走宽，市场人士密切留意伊朗和西方的紧张关系继续缓和。
　　
　　金属市场：
　　
　　--金价上扬，因在价格走低后出现的实货买盘，以及技术性支持扶助金价结束三日连跌。
　　
　　--期铜连续第三日下跌，因投资人重新忧虑美联储何时将开始缩减刺激计划，且有更多铜供应流入市场。指标LME三个月期铜下跌1.4%，收报每吨7,148美元。贵金属评述操作建议影响因素排序关注度贵金属隔夜纽约期金和期银主力合约继续窄幅震荡整理，成交小幅增加，量价配比显示多空双方交投谨慎。综合来看，近期美国经济数据好坏参半，亚特兰大联储主席和纽约联储主席对未来的货币政策均表示谨慎且仍需看美国经济数据表现，贵金属美盘低开高走，美元指数同步上扬一定程度抑制贵金属涨幅。今日重点关注美国8月耐用品订单和8月新屋销售数据。操作上，贵金属上方反弹空间料将有限，短期料仍将于1300-1330和21.4-22.4美元区间震荡，上方压力1352和22.7美元，下方支撑1280和21美元。对应国内沪金和沪银主力合约上方压力267和4460元，下方支撑价位260和4280元。
　　
　　基本金属评述操作建议影响因素排序关注度铜周二LM铜收盘7177，下降73美元。宏观上，本周有11场美联储官员演讲，有关QE的言论仍是市场关注的焦点，大的基调来看，只要美国经济好转，今年晚些时候还是要削减QE，给市场压力。十月之前美国财政预算上限成为市场的焦点。美国消费者信心9月份小幅下降。基本面，LME现货贴水为31.5美元，库存继续下降。中国现货升水210-310元，市场交投清淡，下游采购和备货不明显。CFTC数据显示，基金再次转为净空，市场对年底中国经济持续恢复表示怀疑，另外年底供应增加的预期仍是市场最大的压力。技术上，铜价仍于区间震荡，关键支持位为7070美元，阻力位为7240美元。从周三开始，铜的保证金将会大幅上调，鉴于十一长假接近。近期铜价又以区间震荡为主，我们建议提前调整仓位，倾向于中长线空单和保值盘可以继续持有。
　　
　　钢材昨日螺纹小幅下跌，持仓量增加5.4万手。宏观方面：房产税试点扩围的呼声再起，最快或将于10月底开始实施，或将打压地产类投资，也将不利于钢价。行业方面：昨日普氏指数涨1美元至132.5美元/吨，短期出现止跌迹象，但由于下游钢坯价格依旧偏弱，预计短期矿价难有较好表现；此外昨日在节前备货因素的带动下，部分地区昨日出现螺纹现货成交量回升，但成交价格表现不佳。操作上，昨日螺纹再度下行收回前日涨幅，成交量有所下滑，整体表现较弱，但随着矿价的小幅上涨以及螺纹现货成交的好转，短期价格大幅下行的概率较低，或将以低位整理为主。
　　
　　农产品(7.33,-0.13,-1.74%)评述操作建议影响因素排序关注度豆类美豆小幅收涨，关注月末播种面积报告
　　
　　隔夜美豆小幅收高，因担忧美国大豆收割面积不及预期。目前来看，大豆、玉米的收割状况较为理想，市场等待月末面积报告指引，美国国内现货走弱，受季节性收割压力打压。未来一周天气有利于大豆、玉米的收割，这将令未来价格承压。关注月末面积报告及10月供需报告的情况，短期美盘走势倾向于季节性回调。周二连盘豆类小幅收涨，豆粕依然保持强势姿态，豆粕现货坚挺及合同走货理想为期价提供支撑，鉴于十一长假临近，国内节前资金以调整仓位为主，预计盘面节前震荡偏弱。操作上，轻仓短线偏空思路。
　　
　　油脂昨日CBOT大豆期货收高，因担忧美豆收割面积不及预期；目前美国大豆收割工作正在进行，但市场对今年的播种面积仍不确定；气象学家预计未来几周天气均有利大豆收割。马盘棕油期货昨日收盘微涨，因令吉走软且市场预料马棕油出口稳健；但马来西亚进入棕油丰产周期，出口增幅或难抵产量增幅，马棕油库存增加或成必然，长期弱势依然难改。昨日内盘油脂高开高走，主力合约均伴有一定量减仓；现货局部地区豆油上调50元/吨，棕油上调20-50元/吨。目前我国港口大豆库存接近650万吨高位，豆油商业库存增至103万吨；本周棕油库存上升3万吨，至106万吨，高于同期五年均值的43万吨。操作上，美豆产区天气市炒作即将结束，临近十一长假，油脂或将维持低位震荡走势，滚动偏空操作为宜。
　　
　　白糖周二原糖指数报收于17.83，上涨0.17，涨幅0.96%(主力03合约报收于17.93，上涨0.17，涨幅0.96%)，原糖再创反弹新高；国内糖市方面：郑糖维持震荡格局；产业面上：进口糖的低价已经影响到国内糖企的生存，业界开始呼吁政府能够提供政策支持：如技术壁垒、政府补贴等；而对于当前多空博弈的焦点看：国际糖价格涨跌影响着进口成本，实际上给出了郑糖反弹的上限；而针对于即将来临的2013/2014新榨季，关于甘蔗收购价格是否调整以及能否实施蔗价直补政策是当前影响糖价波动的主要矛盾；无疑我们要做好两手准备，当前处于外强内弱的格局，与之前外弱内强正好相反；关注两者的回归。技术上对于当前糖市的趋势跟踪定位思考：宽幅震荡运行中。
　　
　　能源化工评述操作建议影响因素排序关注度橡胶叙利亚局势缓和，原油价格回落。国内割胶旺季来临，现货开始出现压力，特别是国产胶仍比进口胶高升水，后面仍会加重国产胶的压力。但是期货1401在炒作新胶，国储第四季度收储的可能性加大，短期跟现货无关，远近合约开始背离，远月合约已经成为炒作品种。从操作来看，我们建议观望，等待合适的机会。
　　
　　塑料昨日期塑高位震荡整理，期价冲破10800后震荡回撤。收盘时期价仍在5日均线附近。现货市场继续低迷走势。随着中石化与中石油的价格不断下调，线型现货市场价格开始出现下滑走势。国际原油的连续回落对供给逐步恢复稳定的烯烃市场带来压力逐步加大。下游开工率近期因秋收的到来受到一定的影响。中小型下游企业开工率下滑幅度在15-20%。基本面有所趋弱，预计进入10月后仍有走弱的可能。操作上，继续持空操作。第一目标位10560，第二目标位10260.止损区间10850-10900
　　
　　甲醇昨日甲醇持续高位整理。现货市场，局部继续上行，江苏涨至3360元/吨，山东涨至3040元/吨，内蒙古大幅涨至2630元/吨，河北涨至2900元/吨。下游方面，甲醛市场继续抬升，二甲醚也呈现上涨趋势。目前市场在库存低位以及西北预售量较大的影响下行情继续高位运行，但是下游跟进略缓，甲醇上涨幅度将有所收窄。
　　
　　玻璃昨日国内现货市场整体持稳，华北沙河出货情况尚可，困村略有增加，但仍处于低位；华东走势尚可，下游需求仍较好，市场成交活跃；华南地区受超强台风“天兔”的影响以及国庆长假的临近，对生产企业顺畅出货形成一定阻力；华中交投气氛良好，各厂家处于产销平衡状态。期货盘面震荡下行，短期内震荡格局难改。操作上偏谨慎。
　　
　　动力煤昨日动力煤价格继续弱势维稳运行。港口方面，秦皇岛、京唐港到港船舶继续增多，低热值煤价格小幅反弹，广州港动力煤市场整体稳定，成交较好；截止9月20日，六大电厂总库存量为1329.30万吨，较前一周减少了7.37万吨。目前，港口拉煤船舶增多，主要源于电厂的补库行为，很多电厂在中秋和国庆期间，以及大秦线检修之前，增加运力储煤，因此有助于动力煤价格的进一步企稳。