公募再现基金经理人才荒 一拖多投资业绩难出彩
2013-09-18 11:29:55   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　早报记者施颖楠
　　
　　近六成基金经理管理两只及以上产品
　　
　　投资业绩难出彩
　　
　　基金经理“一拖多”(一位基金经理管理一只以上基金产品)的趋势，在行业人才紧俏的近两年变得愈发难以遏制。
　　
　　Wind资讯统计显示，目前共有869位基金经理共同管理1898只基金(A\B\C类合并计算，下同)，其中518位基金经理管理两只及以上公募基金，占比达到60%，而在去年9月，只有约250名基金经理管理两只及以上的基金产品。
　　
　　对此，业内人士指出，今年以来基金经理“离职潮”愈演愈烈，而新产品发行数量却屡创新高，这样的趋势仍在延续，因此“一拖多”在短期内尚无解药。而从业绩数据来看，“一拖多”的基金经理业绩很难出彩。
　　
　　“跨界”管产品
　　
　　今年以来，“一拖二”似已经成为基金经理的“标配”，而在指数型与债券型基金经理中，“一拖八”、“一拖九”也不是新鲜的个案。
　　
　　Wind资讯统计可见，有31%的基金经理正同时管理三只以上产品。而同时管理6只以上产品的基金经理有31位，占总数的1.6%。
　　
　　可见的是，指数型基金与债券型基金是一拖多的主力军。嘉实基金公司的杨宇与国泰基金[微博]的章赟各管理9只指数型基金(含ETF联接基金，ETF是指交易所上市交易基金)，汇添富基金公司的曾刚管理汇添富实业债债券，汇添富多元收益债券，及包括7天、21天、28天、30天等短期理财基金在内的8只基金，民生加银基金公司的陈薇薇，也同时管理6只债基及1只货基。
　　
　　业内人士指出，被动型基金的管理要求保持与跟踪指数不发生大幅偏离，更依赖量化操作而非人为干预，因此“一拖多”有利于基金公司管理成本，对基金持有人的收益影响并不大。而债券型基金与短期理财基金、货币基金的投资则有互通之处，问题也并不大。但若一位基金经理的管理领域横跨主动型股票基金、债券基金与货币基金，则未必能有好的投资业绩。
　　
　　以金元惠理基金公司的晏斌为例，其管理的6只基金包括股票型基金、偏股混合型基金和股债平衡型基金。晏斌自2012年12月加入金元惠理担任基金经理，而此前，其并未有基金经理的经验。基金中报显示，晏斌所管理的基金除了金元惠理宝石动力规模尚有3.64亿元外，其他五只规模均不足1亿元，其中金元惠理核心动力仅有4722万元，已经跌破清盘线，其余有数只基金直逼5000万元的清盘线。
　　
　　此外，博时基金[微博]的过钧管理的产品则横跨QDII(合格的境内机构投资者)基金和混合债券基金两大领域。纽银梅隆基金在今年上半年遭遇了严重的人才荒，其基金经理闫旭管理的基金同时涵盖了主动型股票基金、股债平衡型基金和债券基金三大类。
　　
　　“一拖多”还将加剧
　　
　　对于“一拖多”现象日益普遍，一位基金公司高管指出，主要与行业内基金经理离职频繁、发行数量猛增与管理费收入下降有关。
　　
　　Wind资讯统计显示，年初至8月19日，各家基金经理离职数量高达97人，公司高管变更公告也超过50人。
　　
　　“奔私创业的趋势越来越明朗，另外，大资管时代下，保险、券商纷纷进军公募，缺人的困境会越来越明显。”
　　
　　但新基金的发行却没有因此停下脚步。可见的是，今年上半年，市场共计成立了185只新基金(A、B、C类及ETF、ETF联接基金分开计算)，而去年同期的新基金数量仅为117只。
　　
　　由于尾随佣金的节节高升，新基金的销售费用开始成为部分基金公司的沉重负担。Wind资讯统计显示，2013年上半年，72家公司的管理费收入为138.69亿元，较去年同期的129.3亿元微升7.26%，与此同时，尾随佣金却从去年同期的2.09亿元上升至2.38亿元，增幅13.87%，其中有11家基金公司支付给渠道的尾随佣金占管理费比例高于30%。
　　
　　2012年新发股票基金的平均首发规模还能达到11.66亿元，但截至8月底，今年以来新发股票基金的平均首发规模已跌至9.15亿元，缩水程度超过两成。前述高管人士指出，小型基金公司的发行情况往往更不理想，找到帮忙基金撑至2亿成立门槛的大有人在，以股票型基金常见的1.5%管理费计，300万中至少100万付给银行尾随，而中小型公司的普通基金经理年薪在100万元左右，再考虑基金发行期间的宣传广告以及其他费用，“很明显，一只基金配一个基金经理太奢侈了。”
　　
　　业内人士认为，“一拖多”或将成为短期内难以扭转的趋势，这在小公司中尤为普遍，甚至还将进一步加剧。部分新基金为了方便营销，常会在募集期间委任前期的绩优基金经理担纲，这也加剧了一拖多的现象。