海通国际：香港信贷市场空间大可认购
2013-09-18 11:03:05   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　正进行招股的香港信贷(1273.HK)是香港第一只纯物业按揭信贷公司，集中提供以物业按揭作为抵押品的贷款，根据EuromonitorInternational，2012年香港信贷在香港持牌放贷行业中排名第十，按估计应收贷款总额计市场份额为1.2%。
　　
　　根据其贷款政策，该公司一般提供年期在一年内的短期贷款，对于第一物业按揭贷款，向客户授出的贷款金额一般不超过相关物业抵押品估值的70%，对于第
　　
　　二物业按揭贷款，授出的贷款金额一般不超过相关物业抵押品估值的70%减去现有按揭贷款之差额。贷款年期短再加上有充足物业抵押品，令香港信贷面对的坏账风险较低，该公司往绩纪录并未出现过坏账。
　　
　　公司之主要客户群为遭银行拒绝的资金需求者，为他们提供短期资金平台，而于今年亦有约30%的客户为旧有客户，反映公司服务能满足客户，还款后重新申请信贷。截至今年7月底止，公司的活跃贷款账户结余为3.339亿元。
　　
　　香港信贷旗下贷款产品较商业银行有较大灵活性，例如只需提供物业抵押品；可于申请当日批准发放贷款；度身定做贷款方案等，故具有较大竞争力。公司运作灵活，但监管得力，主要凭公司一支经验丰富的管理团队，集团会密切监察贷款的安全边际，不时评估相关风险；由于多数的借贷周期低于1年，可通过提高借贷利率或减少按揭成数的方式，减低有关风险及弥补潜在损失，控制风险水平。
　　
　　截至2011年、2012年及2013年3月底止三个年度，集团的收益分别为3470万元、5720万元及6640万元，截至今年3月底止，物业按揭贷款净息差同比上升至19.6%，包括第一物业按揭净息差14.3%及第二按揭净息差24.2%；总资产回报率7.7%、权益回报率14.6%及净利率50.2%。
　　
　　香港信贷将发行1亿股新股，招股价介乎0.85至1.03元，预计集资1亿元，其中八成将用于拓展贷款组合及业务运营，增加贷款规模，扩大市场份额。由于香港信贷在行内市占率仍细，上市后有助提高市占率及知名度，日后发展空间大增，建议认购。