郭家耀：大市早段将低开
2013-09-17 10:38:06   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　港股走势及分析
　　
　　美股周一造好，美国前财长萨默斯退出竞逐联储局主席，市场认为储局退市步伐不会太快，债息一度急跌，带动美股显著上扬，但科技股受苹果下挫影响，先升后跌。港股预托证券普遍向下，亚太区股市今早个别发展，预料大市早段将低开。内地股市高位回落，主要受获利回吐影响，市场对内地经济前景转乐观，后市展望仍向好。港股在外围消息带动下向上突破，高位成交减少，投资者抱观望态度，短期进入整固阶段，指数于23,000至23,500点上落。
　　
　　股份推介
　　
　　互益集团(1.35,0.00,0.00%,实时行情)(3344)
　　
　　目标价：1.50元
　　
　　入市价：1.30元
　　
　　止蚀价：1.20元
　　
　　互益集团主要从事色纱、针织毛衫及棉纱的生产及销售，提供毛纱漂染及毛衫织造服务，以及买卖棉花及毛纱。其主要产品包括色纱以及开襟及套头毛衫等针织毛衫。上半年业绩大幅增长，期内盈利大幅上升近70%至3,480万元。集团位于柬埔寨的生产基地带来成本效益，并优化产品组合。公司亦成功增加针织毛衣产品的平均售价，并将部分成本转嫁至最终客户，以及提升及改善整体营运效益及厂房使用率，带动毛利率提升至约33.0%。预计公司下半年订单表现强劲，全年订单较去年理想。除现有中国、欧洲、日本及美国市场以外，澳洲是新引进的市场，预期有关订单可获增长外，该市场亦享有入口关税优惠。下半年亦是公司交付产品的旺季，预计如订单如期交付后，带动下半年盈利表现。毛利率表现仍有提升空间，纺织业务方面，透过提升高端毛衣生产技术，预计有更多高毛利的高端纺织品推出。染厂方面，近年国内棉花价格下滑，由于集团享有从国外进口棉花的配额，享有更大的成本优势。纱线生产方面，公司早前投资成为BCI会员并生产BCI环保纱线产品，产品价格较一般纱线产品为高。内地生产成本不断增加，集团把部份生产转移柬埔寨，有效降低生成本，同时，受惠于欧盟国家及日本等国对柬埔寨推行的入口关税优惠政策，柬埔寨厂房可对公司带来明显税务优势。新厂房落成对日后接单有帮助公司，公司亦大力进行机械化，增加生产效益，减低人工成本。尽管公司股价最近录得一定升幅，但预测市盈率仍仅7倍左右，较同业有所折让，后市表现仍乐观。