两只黄金ETF满月秀：最高九成资金闪退
2013-08-28 10:21:38   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　还差一天，两只黄金ETF上市交易就满一个月了。它们虽然“满月”但“瘦”了许多。
　　
　　上交所最新披露的信息显示，截至8月26日，黄金ETF和易富黄金ETF的份额相较其首募份额分别缩水1.01亿份和3.93亿份，净赎回率分别为65.16%和86.18%。
　　
　　德圣基金研究中心首席分析师江赛春[微博]表示，目前国际金价反弹，市场有利好消息，但是各路投资者对市场长期趋势的判断各不相同。从份额的大量净赎回看来，投资者可能对黄金市场的长期趋势并不看好。目前并不看好黄金的长期投资价值，建议投资者可做波段操作。
　　
　　份额大缩水
　　
　　
　　濒临清盘警戒线
　　
　　上交所最新披露的信息显示，截至8月26日，黄金ETF和易富黄金ETF的份额分别为0.54亿份和0.63份，这一数据相较其首募时的1.55亿份和4.56亿份，分别缩水1.01亿份和3.93亿份，净赎回率分别为65.16%和86.18%。我国公募基金有5000万元的清盘红色警戒线，依此看，缩水后的2只基金都略高于清盘线。
　　
　　作为基金产品的一项创新，黄金投资的一个新渠道，黄金ETF从获批、发行到成立，一直广受市场关注，但是在国际黄金市场低迷的大背景下，两只黄金ETF诞生时，有市场人士感叹其“生不逢时”。就其上市近一个月的表现来看，两只ETF黄金的成长之路确实走得艰难。
　　
　　上市首日，两只黄金ETF均出现折价交易；上市第二日，黄金ETF净赎回比率达46.45%，易富黄金ETF的净赎回比率为32.68%。即刚刚上市两天，就有三成以上的投资额退出。随后，净赎回的态势几乎一直在延续。
　　
　　目前，两只黄金ETF已经度过完整的4个交易周，记者以周为单位统计其申赎情况发现，两只基金连续四周都遭遇了净赎回。其中，黄金ETF四周的净赎回份额依次为0.3亿份、0.05亿份、0.06亿份和0.04亿份，而易富黄金ETF同期份额分别缩水2.1亿份、0.26亿份、0.16亿份和0.01亿份。可见，上市首周两只黄金ETF都遭遇了较严重的净赎回，其中，易富黄金ETF份额近乎“腰斩”，而上周则是目前两只黄金ETF上市以来净赎回份额最少的一周。综合看来，即使上市首周的大额净赎回现象有“帮忙资金”撤出的可能性，但目前两市黄金ETF的市场表现也确实不够理想。
　　
　　不看好长期投资
　　
　　
　　建议波段操作
　　
　　金投网数据显示，昨日国际现货黄金价格为1411.35美元/盎司，涨幅为9.45%。而8月26日，国际金价一度突破每盎司1400美元大关，创出近3个月以来最高水平。自今年6月底创下每盎司1179美元的低位之后，国际金价至今已累计上涨近19%。
　　
　　一边是国际金价在逐渐上涨，而另一边却是两只黄金ETF不断遭遇净赎回，表现堪忧。对此，德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为，目前国际金价反弹，市场有利好消息，但是各路投资者对市场长期趋势的判断各不相同。从份额的大量净赎回看来，投资者可能对黄金市场的长期趋势并不看好。
　　
　　资料显示，易富黄金ETF的首募规模超过另一只黄金ETF3.01亿份，约为后者的3倍，但目前，前者的份额仅比后者多了0.09亿份。且从净赎回比率上看，易富黄金ETF近九成份额已被赎回，黄金ETF净赎回率约为七成。
　　
　　
　　对于两只黄金ETF份额缩水程度的差异，江赛春认为，与基金的投资者构成有关系，“一般机构投资者越多，规模变化越大”。查阅两只基金的上市交易公告书发现，黄金ETF的前十名基金份额持有人中，共有8家机构，其中5家是券商。8家机构持有基金份额占到总份额比例的96.51%。而易富黄金ETF的前十名基金份额持有人中，共有9家机构，其中8家是券商，9家机构持有基金份额占总份额比例的49.23%。
　　
　　其中，中信证券(10.97,-0.18,-1.61%)是黄金ETF前十名份额持有人中，所持份额占比最大的券商。昨日，中信证券在发布的《有色金属行业研究周报》中指出：“近期美国经济数据喜忧参半，9月份进行QE缩减的预期收到打压，利好黄金，但QE收缩的大方向和预期现在没有改变，注定金价反弹后将再度下跌，因此这波做多行情，参与风险较高。
　　
　　与此同时，江赛春也表示，目前不看好黄金的长期投资价值，建议投资者可做波段操作。