中投早盘分析摘要(07-29)
2013-07-29 10:11:47   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　【早盘提示】美国7月密歇根消费者信心指数升至6年以来的新高，美股延续强势，但是已经连续两周维持在同一狭窄区间，适当关注上行乏力的风险。由于外围市场相对稳定，但是市场对中国需求依然担忧，基本金属出现较大幅度下跌，维持中线致市场走弱因素不变的观点。
　　
　　【股指今日观点】审计署将对政府性债务进行审计，预计对地方投资造成不利影响，但是“底线论”成为市场较强的理论性支撑因素之一。总体看基本面尚无明显好转，资金积极性偏低，大盘短期依然面临方向性选择，弱平衡下短期市场可能更易于演绎结构性行情，中线关注沪指2080-2100区域的抛空机会。(张伟)
　　
　　【国债今日观点】上周五国债仿真期货价格全线下跌，银行间关键期限国债价格则涨跌互现，中短端收益率小幅下跌，其中，5年期国债收益率下跌了2.88个基点至3.6668；而长端收益率则微幅上涨，其中，10年期国债收益率上涨了0.5个基点至3.7152。临近月末，资金面在逐步趋紧，上周五的短端资金利率进一步上行，银行间隔夜回购利率上涨了30个基点至3.7，但7天回购利率则下跌了99个基点至4.41，这表明了资金面开始好转，因此预期国债价格将呈震荡偏强。(王潇)
　　
　　【沪铜(49100,-1140.00,-2.27%)今日观点】宏观来看，短期内将聚焦于美联储的经济政策，美联储QE政策退出的延迟给铜价带来利好。基本面来看ICSG表示，由于主要消费区需求疲软4月份全球精炼铜市场供应过剩500,000吨，全球供应过剩依然持续。虽然铜价的基本面依旧疲弱，长线空头趋势不改；但美联储QE政策退出的延迟将给铜价带来利好。短期来看，铜价震荡走强为主。操作上，短线以震荡偏多思路对待。(刘伟)
　　
　　【沪铝(14300,-65.00,-0.45%)今日观点】上周沪铝主力1310合约继续窄幅震荡。现货市场，上周华东铝呈现先涨后跌之势，不过铝价整体波动幅度明显缩小；预计铝价短期内或许还是有望再冲高一下的，因为目前美元还是处于跌势之中；不过这个时间或许很短暂，而且空间应也不会太大。伦铝近期表现相对坚挺，但在内外基本面差异下，沪铝难以继续跟涨，短期震荡重心或有下移。但从宏观因素来看，尽管国内经济仍在下滑，但市场已然反应这一预期，近期美元走弱带给吕家一定支撑，短期下跌空间也较为有限，但长期依旧偏空。操作上，短线震荡偏多思路对待。(刘伟)
　　
　　【沪锌今日观点】隔夜伦锌走势大幅下跌，现货0#锌主流成交14740-14770元/吨，对沪期锌(14530,-95.00,-0.65%)主力1310合约升水90-120元/吨，1#锌主流成交14710-14730元/吨。目前锌价格相对坚挺，冶炼厂出货积极性尚可，但受前几日冶炼厂惜售的影响，市场现货并不多，刺激持货商挺价，中间商忙于月底结算，入市积极性不高，部分逢低买入，下游企业周末前略有备货，整体成交无明显好转。锌价在成本价会是一个较强的支撑，但锌价大幅回升需要中国经济的明显好转。操作上，空单进场，止损放在区间下沿1810美元/吨。
　　
　　【沪铅今日观点】隔夜金属大幅走低，但伦铅仍然在2000-2100美元区间震荡。目前因进入消费旺季，市场中间商逐渐活跃起来且库存减少支撑铅价，但终端销售市场难接受，预计沪铅维持震荡格局，现铅涨跌不大。(李小薇)
　　
　　【贵金属今日观点】贵金属延续震荡，政策基本面并没有大的变化，宽松退出策略仍旧要看经济数据表现。延续长期空头趋势，短期暂时观望。(莫国刚)
　　
　　【玉米(2316,-23.00,-0.98%)今日观点】虽然近日玉米价格连续回落，但基本面并未发生太大变化，南北港口玉米价格有所走软，东北产区玉米价格坚挺，华北产区玉米走势稳中偏弱，南方销区价格出现下滑，四川、广西等地新季玉米已零星上市，终端消费不振、贸易商和粮库出货意愿有所增加。受国家收储政策支撑，未来玉米价格下方调整空间不大，操作上，建议持有c1401多单。(唐少明)
　　
　　【大豆基本面】受美国现货大豆市场大跌及多头获利了结影响，周五CBOT大豆期货市场近月合约继续收跌，远月合约在低买买盘提振下小幅收高。美豆市场近月合约大幅暴跌，前期库存紧张忧虑情绪荡然无存，而新季作物生长天气较为理想，美豆丰产预期进一步得到强化，当前美豆形势仍不乐观。国内豆类期货市场整体回落，大豆期货跌破收储线支撑后加速下滑，豆油(6992,-38.00,-0.54%)期货连创新低，市场弱势格局十分明显。6月份进口大豆到港量为693万吨，7、8月会继续维持高位，国内豆粕(3150,-18.00,-0.57%)库存紧张局面持续缓解。国内豆油库存压力不减而需求低迷，价格维持积弱难返状态。(于瑞光)
　　
　　【连豆(4338,-96.00,-2.17%)今日操作建议】美国大豆和豆粕现货急跌引发CBOT豆类市场近月合约集体下挫，当前美豆产区天气较为理想，美豆丰产预期继续得到强化。国内大豆期货跌破4600收储线支撑后加速下跌，国储抛售和收储改为直补的传闻充斥市场，连豆市场继续处于弱势。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持偏弱思路，减持前期大豆多单，待市场企稳后再择机低位买入。(于瑞光)
　　
　　【连豆粕今日操作建议】CBOT豆类市场近月合约遭遇获利了结盘打压大幅下挫，前期领涨的美豆粕呈现暴跌走势，对国内市场的导向作用较大。国内港口大豆库存量增加缓解豆粕紧张，现货价格回落，国内豆粕市场进入下跌节奏。预计今日连豆粕承压低开，建议投资者保持偏弱思路，豆粕多单宜离场观望，可适量持有买粕卖油的套利组合。(于瑞光)
　　
　　【油脂今日观点】截至上个交易日油脂现货报价及库存未有显著变化，油脂价格始终弱势。外盘方面马来西亚棕榈油(5386,-32.00,-0.59%)重心进一步下移，供应压力与大豆丰产预期共同压制盘面价格。美豆主线发生急剧变化，9月美豆定产，8月是过渡月份，目前丰产预期逐步强烈并兑现，现货与预期价格接轨的形式以现货月暴跌实现，并且作物生长天气利于生长使远月压力持续。国内油脂维持弱势观点。(杨久尊)
　　
　　【白糖(4844,-41.00,-0.84%)今日观点】南宁现货报价为5320元/吨，现货价格缓慢下跌。全球最大的糖生产国--巴西正增加发往中国的糖船货，因国际市场价格走低促使中国进口预估增加。巴西2013/14榨季4月1日正式开始，到6月末糖厂共计生产890万吨糖，较去年同期增长32.3%，因甘蔗产量及质量提高。操作上，sr1401中长期依然维持空头思路，由于外盘供应压力巨大，将刺激国内进口，国内依然有下挫空间，需要关注国内甘蔗生长情况；短期内观望，日内逢高沽空，关注5150压力位以及4800支撑力度。
　　
　　【PTA(7760,-86.00,-1.10%)今日观点】周五石脑油报893(+3)，MX报1251(-3)，PX报1437(0)，PTA现货报7730(-10)元/吨，聚酯产品价格与前日持平，动态生产利润维持在-300—-450之间，PTA企业负荷升至79%，长丝库存上升至16天，短纤库存快速上行至24天附近。江浙涤丝产销较前一交易日略有回落，平均在6-8成。PTA近期冲高回落上行步伐趋缓，受到原油及大宗商品下行趋势带动，连日下行。但油价仍旧位于高位成本支撑不容忽视，加之近期产销数据较前期有所走好，PTA下行空间相较有限，下游成品库存提高同时压制上行空间。PTA近期将受到宏观及资金等因素的影响保持震荡趋。操作上，中长线多单逢回调少量介入，短期保持震荡。(陈娟)
　　
　　【棉花(19505,-395.00,-1.98%)今日观点】周五棉价大幅下行呈现破位迹象，市场近期心态不稳，谨慎等候政策出台。有传入储新标将较为严格，在一定程度上打压棉价，但同时仓单制作标准相应也有所提高。因此，新标如同预料新严格实施则将打击棉花现货价格，期货盘面价格受到影响将较为短暂。操作上短期内棉花走势震荡，中长线趋势等待政策指引。(陈娟)
　　
　　【连塑今日观点】上周五隔夜原油价格下跌，因忧虑中国需求不断下降，但美元走弱和全球原油供应受阻防止了跌幅扩大。上周五LLDPE主力1401合约高位回落，因油价支撑因素减弱。LLDPE现货，部分商家报盘继续上涨，部分封盘观望，临近周末市场观望浓厚，多随行就市为主；下游询盘探价居多，实盘接货积极性不高。油价回落，前期支撑塑料上行的主要因素减弱，临近月底，上下游厂商观望居多，下游需求延续疲态。操作上LLDPE主力1401合约前期多单减持，观望为主。(朱文龙)
　　
　　【焦煤焦炭(1458,-16.00,-1.09%)今日观点】煤焦现货价格低位平稳，天津准一级焦1400元/吨、天津蒙古国焦煤到厂价1040元/吨，多数地区受钢材(3639,-32.00,-0.87%)价格持续拉涨带动，有上调焦炭出厂价格的意愿，但因钢厂采购量未明显增加，故实际成交仍以稳为主。国内经济依然较弱，汇丰PMI预览值47.7；利率市场化迈出实质性一步，对煤焦钢产业链的下游钢铁行业将明显不利；焦炭钢材产量均位于历史高位，调结构、去产能仍未有实质性进展；焦炭出口量也依然不大；目前产能过剩仍是制约价格的主要因素，操作上中线震荡偏空的思路，稳健的中线投资者择机逢高适量抛空，已有空单谨慎持有。(李殿春)
　　
　　【橡胶(17715,-615.00,-3.36%)今日观点】1.现货状态：,青岛库存33.03万吨，减少1.16万吨，保税区库存下降明显(7-15比6-28)。山东全乳17500;青岛保税区20号泰国标准胶2320;丁二烯8600,丁苯11450;顺丁11050;胶片71.30,+0.12,胶水67;近期现货震荡反复。整体上，年度供应过剩及即将到来的供应旺季使得橡胶承压，整体呈现买方市场。长期仍处于下行趋势.2.地方政府债务成为审计目标，发改委出台淘汰落后产能可行性高的操作方案，改革正在进行中。操作建议：保持少量方向性空头，短期不加\减仓。