新鴻基金融：憧憬降存款准备金率 港股大升突破闷局
2013-07-24 12:01:38   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　市场走势及评论
　　
　　憧憬降存款准备金率港股大升498点突破闷局
　　
　　恒指高开100点，在内地股市带动下，收报21,915点，升498点。国指反弹力度更大，收报9,780点，升365点，成交额增加至664.39亿港元。上证综指收报2,043点，升1.95%；深证成指升点3.6%。
　　
　　内地6月份外汇占款负增长，市场憧憬人行下调存款准备金率，内银股领涨，工行(1398.HK)及建行(939.HK)分别升4.9%及4.8%，民行(1988.HK)仅升2.2%。铁全线造好，江苏盐城因房价下行故暂停限价令，内房股反弹。金价急升带动金矿股及资源股表现。巨涛海洋石油(3303.HK)发盈喜，股价升11.6%，带动贡岩气概念股上升。中兴通讯[微博](13.36,-0.48,-3.47%,实时行情)(763.HK)：中期纯利升23.5%，复牌股价升19.5%。信义玻璃(7.05,0.20,2.92%,实时行情)(868.HK)中期纯利升1.1倍，股价升4.1%。
　　
　　铁路行业再传好消息中国南车(5.27,0.06,1.15%,实时行情)订单增长强劲
　　
　　铁路行业再有利好消息传出，内地报导指，铁路投融资体制改革方案将于9月底前上报给国务院，有望于年底出台。改革方案将对多年来铁路发展衍生的债务问题进行安排，吸引民间资本，有利铁路行业长远发展。
　　
　　我们于7月15日推介中国南车(1766.HK)，至今已升10.6%，鉴于股价出现技术突破，加上今年新签合同额大增，我们看好公司前景，将目标上调至5.50港元。
　　
　　中国南车从事铁路机车、城轨车辆的研发、制造及销售，公司于5月底公布新签订78.1亿元人民币合同，相等于2012年营业收入的8.6%：公司再于7月初公布签订67亿元人民币的合同，相等于2012年营业收入的7.4%，显示订单增长强劲，有利今明两年发展。
　　
　　公司除了是内地机车制造商龙头外，近年积极向外拓展，公司于6月与新加坡陆路交通管理局签订18台地铁工程维护车的订单，又获4台港铁(66.HK)双能源地铁工程车牵引系统订单，业务积极向外拓展，以缓冲内地铁路行业的影响。
　　
　　由于内地银根紧张，加上工程或受延误，中国南车首季纯利倒退24%至8.12亿元人民币，市场对其中期业绩作出期望控制，负面因素已在股价中反映，短期内股价已见底。随着下半年铁路投资料加快，公司下半年业绩有望改善。市场预测中国南车全年纯利增9%至43.7亿元人民币，2013年预测市盈率为13.0倍，处于历史市盈率相对低的水平。
　　
　　利好消息刺激中资板块国指估值吸引买入恒指H股ETF博反弹
　　
　　受累于内地经济下行，内地企业盈利复苏缓慢，国企指数(9696.05,-84.11,-0.86%)今年以来走势远落后于恒指。然而昨日港股回勇，多个中资板块受利好消息刺激急升，加上国指目前估值吸引，国指与恒指的差距有望略为改窄，可趁低买入恒指H股ETF(2828.HK)博反弹。
　　
　　昨日内地公布6月份外汇占款今年以来首次出现负增长，令市场憧憬下调存款准备金率，带动股价低残的内银股反弹，另一方面，内地铁路投融资体制改革方案有望于年底出台，长远有助铁路行业发展。国际金价急升，升至4个月高位，亦刺激金矿股及资源股股价。再者，业绩期即将到来，中资股纷纷传出佳绩，如：华电国际(3.67,-0.03,-0.81%,实时行情)(1071.HK)、中兴通讯(763.HK)及信义玻璃(868.HK)等，对市场气氛有提振作用。这些因素将为国企指数提供上升的催化剂。
　　
　　市场预测国指的2013年预测市盈率为6.6倍，低于3年平均的8.2倍，亦低于恒指预测市盈率10.3倍。