新鴻基金融：恒指成交额下跌 放宽贷款利率内银股微跌
2013-07-23 11:48:27   来源：新浪财经   评论：0 点击：

　　市场走势及评论
　　
　　恒指成交额进一步下跌放宽贷款利率内银股微跌
　　
　　恒指高开138点后一度倒跌，收报21,416点，升54点，而国指跌33点，收报9,415点，成交额下跌至385亿港元。上证综指升0.6%，收报2,004点。
　　
　　人民银行进一步推进利率市场化，全面放宽贷款利率下限，内银股普遍下跌，中信银行(3.7,0.19,5.41%,实时行情)(998.HK)跌3%。国际金融股跑赢大市，将于本周五公布中期业绩的友邦保险(1299.HK)升2.9%。华润电力(18.02,0.28,1.58%,实时行情)(836.HK)收购华润燃气(20,0.46,2.35%,实时行情)(1193.HK)合并议案在股东会上遭否决，前者升5.2%，后者升1.9%。和黄(13.HK)部署出售百佳，股价微升0.9%。内房股新城发展(1030.HK)发盈警，股价跌11.5%。巨涛海洋石油(3303.HK)收市后发盈喜，春江鸭偷步入市，股价升5%。北人印刷(187.HK)获批重大资产重组申请，价升16.5%。
　　
　　内地或取消棉花收储政策有利魏桥纺织(4.65,0.09,1.97%,实时行情)长远发展
　　
　　内地实行“棉花临时收储政策”多年，造成内地棉价与国际棉价倒挂的问题，不但削弱纺织企业的国际竞争力，同时亦令部分国际市场的采购订单流向东南亚国家。昨日内地报导指中央或取消棉花收储政策，改为向棉农直接补贴，有助改善内地及国际棉花差价的问题，长远有利行业发展。
　　
　　内地每年一次订立棉花临时收储价格，并实行全国性收储，在中央限价无限量的收储政策支持下，令内地棉花市价向收储价靠拢。而国际棉花价格于2011年大幅下跌，加上内地对进口棉花实行配额制度，令内地棉价大幅高于国际棉价，上游纺织企业的2011年业绩出现大幅倒退。《中国证券报》指，各政府部门正就棉农直接补贴政策进行研究，今年稍后有望激活试点，明年或正式推广，有助改善内地及国际棉花差价的问题，上游纺织企业受惠程度较大。
　　
　　魏桥纺织(2698.HK)于山东生产棉纱、坯布及牛仔布，受惠于煤价下跌令生产成本降低，加上纺织品市场需求缓慢复苏，公司于6月中发出盈喜，预期纯利较去年同期大幅增加。魏桥纺织的经营深受收储政策困扰，取消政策有助加强公司在国际市场的竞争力，对公司未来发展极为有利。公司2013年预测市盈率为10倍，与行业平均水平相约。
　　
　　新节能补贴料第四季推出海尔电器(13.42,0.00,0.00%,实时行情)受惠力谷内需
　　
　　内地家电节能补贴政策于6月初完结后，家电第二季销情受到严重打击，令部分家电股如：TCL[微博]多媒体(1070.HK)及创维[微博]数码(3.73,0.00,0.00%,实时行情)(751.HK)股价持续下跌。上周有报导指新一轮家电补贴将于第四季出台，加上中央未来力谷内需，从推动经济增长，家电值得密切留意。
　　
　　上周《中国证券报》引述消息指，发改委与家电企业商讨新一轮家电补贴政策的事宜，预料于第四季正式推出。虽然是次的补贴金额预期较之前大幅降低，然而对于家电行业亦属利好消息，有利第四季销情。
　　
　　报道指出，新一轮家电补贴将针对大部分产品已达高效节能标准要求的家电企业，因而我们看好内地白色家电龙头海尔电器(1169.HK)。公司的洗衣机、电热水器连续多年为内地销量第一，且大部分产品符合国家节能效益标准，料可在新一轮家电补贴政策中自行申报产品，以领取补贴。此外，新家电政策加快淘汰低技术家电生产商，令行业集中度提升，亦利好海尔等市场领导者。
　　
　　中央近年积极调整产业结构，力谷内需以减低经济增长对出口及基建投资的依赖。另一方面，过去两年内地楼市畅旺，居民新居入伙增加对家电的需求，故家电行业发展值得看好。
　　
　　海尔电器近年积极改良产品结构，推出更多高端产品，有助提升毛利率，同时分销网络遍布全国，包括三、四线城市和农村，有望受惠城镇化。加上近期开拓网络销售，迎合消费大趋势。市场预测，今年纯利增长23%至20.9亿元人民币，预测市盈率12.7倍。