奥瑞金申购 红牛“撑腰”溢价又超募
2012-10-08 16:31:05   来源：腾讯   评论：0 点击：

　　每日经济新闻记者李智
　　
　　在洛阳钼业IPO计划严重缩水之后，9月新股融资第一名将落到中小板新股奥瑞金（002701）身上，此新股将于今日进行申购。值得注意的是，奥瑞金的最大客户是红牛饮料公司，在享受明显高于行业平均估值的发行价时，首发融资额也达到16.56亿元，暂居9月第一。
　　
　　16.56亿融资额暂居9月第一
　　
　　招股意向书显示，奥瑞金是一家集金属制罐、金属印刷、底盖生产、易拉盖制造和新产品研发为一体的金属包装企业，其主要客户包括红牛、加多宝、旺旺、汇源等多家公司。在过去3年中，最大客户红牛的销售收入占奥瑞金营收比重分别为64.52%、63.29%、70.56%。本次奥瑞金以每股21.6元（发行市盈率29.45倍）的价格发行7667万股，申购上限为3.8万股。
　　
　　《每日经济新闻(微博)》记者注意到，如果上市公司出现业绩严重依赖某一位大客户的现象，这往往会被市场视为未来经营中的一大风险。但是，奥瑞金称与红牛已经有了长达17年之久的合作，奥瑞金副总经理沈陶就在路演时公开表示，公司来自红牛的收入占比较高，经营业绩对红牛构成一定程度的依赖，但同时红牛自公司采购的饮料罐占其全部采购量的比例亦较高，对奥瑞金亦存在一定程度依赖。
　　
　　由于奥瑞金与红牛之间较紧密的联系，市场上还出现了诸如“投资奥瑞金就是投资红牛”的观点，在这样的乐观预期下，奥瑞金本次发行价格所对应的29.46倍市盈率，比所在金属制品行业近一个月平均市盈率高出24.43%。
　　
　　正是因为享受了明显溢价，奥瑞金本次融资额预计将达16.56亿元，高于募投项目所需金额10.05亿元。在洛阳钼业意外“瘦身”发行背景下，奥瑞金成为9月至今融资金额最大的新股。值得一提的是，在今年的中小板新股IPO融资规模的榜单上，奥瑞金目前仅次于西部证券（002673，收盘价12.99元），暂居第二。
　　
　　腾新食品发行价29元
　　
　　今日除奥瑞金外，还有另一只中小板新股腾新食品（002702）也将进行申购。腾新食品主营为以鱼糜制品、肉制品为主的速冻食品生产和销售，实际控制人滕氏家庭经营鱼糜制品可追溯到1903年。腾新食品本次以每股29元（发行市盈率39.73倍）的价格发行1770万股，申购上限为0.85万股。
　　
　　分析人士认为，本月上市的永贵电器（300351，收盘价24.93元）和煌上煌（002695，收盘价24.42元）发行价分别为31元和30元，而他们在上市首日均现破发。腾新食品发行价为29元，因此投资者也应对其上市后表现保持谨慎。